When market prices on equity capita

When market prices on equity capital are not available, attempts to estimate cost of capital typically focus on accounting data or the identification of similar publicly traded firms. Ball and Brown (1969), Beaveret al.(1970), and many others have studied the relationship between accounting data and CAPM betas. So-called ‘‘accounting betas’’ have been calculated and compared to their market data counterparts. In a comprehensive study, Thompson (1976) found that while there is clearly a significant relationship between accounting variables and market betas, no CAPM-type model of accounting data is able to account for even as much as half of the cross-sectional variation in firm’s market betas using accounting data. Hence this line of research has been useful for testing hypotheses regarding the relationship of certain accounting variables to systematic risk, but the approaches have not been sufficiently accurate to be of practical usefulness for cost of capital estimation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เมื่อราคาในตลาดทุนจะไม่สามารถใช้ความพยายามที่จะประมาณการค่าใช้จ่ายของเงินทุนมักจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลทางบัญชีหรือบัตรประจำตัวของ บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่คล้ายกัน ลูกและสีน้ำตาล (1969), beaveret al., (1970) และอื่น ๆ อีกมากมายมีการศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลทางบัญชีและเบต้า CAPMจึงเรียกว่า'''' เบต้าบัญชีมีการคำนวณและเมื่อเทียบกับคู่ของพวกเขาในตลาดข้อมูล ในการศึกษาที่ครอบคลุม ธ อมป์สัน (1976) พบว่าในขณะที่มีอย่างชัดเจนความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรบัญชีและเบต้าตลาดไม่มีแบบจำลอง CAPM ชนิดของข้อมูลทางบัญชีที่สามารถบัญชีสำหรับครึ่งแม้แต่เท่าของรูปแบบตัดขวางใน บริษัท เบต้าตลาดโดยใช้ข้อมูลทางบัญชี ด้วยเหตุนี้สายการวิจัยครั้งนี้ได้รับประโยชน์สำหรับการทดสอบสมมติฐานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของตัวแปรบัญชีบางความเสี่ยงที่เป็นระบบแต่วิธีการที่ไม่ได้มีความแม่นยำพอที่จะเป็นประโยชน์ในทางปฏิบัติสำหรับค่าใช้จ่ายของการประเมินเงินทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เมื่อราคาตลาดของหุ้นทุนไม่มี ความพยายามที่จะประเมินต้นทุนของเงินทุนโดยทั่วไปจะเน้นข้อมูลทางบัญชี หรือรหัสของคล้ายกันบริษัทที่ซื้อขายทั่วไป ลูก และสีน้ำตาล (1969), Beaveret al.(1970) และอื่น ๆ อีกมากมายได้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลบัญชี CAPM betas เรียกว่า "บัญชี betas'' มีการคำนวณ และเปรียบเทียบกับคู่ของพวกเขาข้อมูลตลาด ในการศึกษาครอบคลุม ทอมป์สัน (1976) พบว่าในขณะที่ชัดเจนมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญระหว่างตัวแปรการบัญชีและตลาด betas ไม่แบบจำลอง CAPM-ชนิดของข้อมูลการบัญชีจะสามารถให้ได้มากที่สุดครึ่งหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงในบริษัทของเหลวตลาด betas ใช้ข้อมูลบัญชี ดังนั้น บรรทัดนี้วิจัยมีประโยชน์สำหรับการทดสอบสมมุติฐานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของตัวแปรความเสี่ยงระบบ บัญชีบาง แต่วิธีนี้ไม่ได้ถูกต้องเพียงพอเพื่อเป็นประโยชน์ทางปฏิบัติสำหรับต้นทุนของเงินทุนประเมิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เมื่อราคาตลาดทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ได้มีความพยายามในการประเมินค่าใช้จ่ายของเงินทุนโดยทั่วไปจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลด้านการบัญชีหรือการระบุตัวตนของบริษัทค้าโดยทั่วไปความเหมือน บอลและสีน้ำตาล( 1969 ) beaveret al .( 1970 )และอื่นๆอีกมากมายได้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่าง betas capm และข้อมูลบัญชี.ที่เรียกว่า" betas คิดเป็นสัดส่วน"ได้รับการคำนวณและเมื่อเทียบกับระดับเดียวกันข้อมูลตลาดของพวกเขา ในการศึกษาที่ครอบคลุมธอมป์สัน( 1976 )พบว่าในระหว่างที่ยังเป็นที่ชัดเจนว่าความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญระหว่าง betas ตลาดและตัวแปรคิดเป็นสัดส่วนไม่มีรุ่น capm - ประเภท ของข้อมูลด้านบัญชีสามารถบัญชีสำหรับมากเท่าครึ่งของการเปลี่ยนแปลงแบบตัดขวางใน betas ตลาดของบริษัทโดยใช้ข้อมูลบัญชี ดังนั้นจึงมีการวิจัยนี้ได้รับการเป็นประโยชน์สำหรับการทดสอบสมมติฐานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของตัวแปรทางการบัญชีบางอย่างเพื่อความเสี่ยงอย่างเป็นระบบแต่แนวทางที่ไม่ได้รับอย่างเพียงพอได้อย่างถูกต้องเพื่อเป็นประโยชน์ในทางปฏิบัติเพื่อลดค่าใช้จ่ายของค่านาเมืองหลวง