Our empirical results contribute to

Our empirical results contribute to the literatures on the usefulness of historical
accounting information in predicting future stock returns. While prior research finds that
financial ratios are associated with future stock returns, our study, together with Piotroski
(2000) and Mohanram (2005), provide empirical evidence suggesting that the investorfriendly
composite scores constructed based mainly on historical accounting information can
be used to choose stocks to invest to earn positive abnormal returns and they can be applied
for not only high or low BM firms, but also for all firms. Moreover, our results contribute to
the literatures on the efficient market hypothesis. Specifically, our results that investors can
use publically available, historical accounting information to choose stocks and earn
abnormal stock returns seem to suggest that Thai stock markets are not semi-strong form
efficient.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลรวมของเราร่วม literatures บนประโยชน์ของประวัติศาสตร์ข้อมูลทางบัญชีในการทำนายในอนาคตหุ้นกลับ ในขณะที่งานวิจัยก่อนหน้านี้พบว่าอัตราส่วนทางการเงินเกี่ยวข้องกับอนาคตหุ้น ศึกษาของเรา ร่วมกับ Piotroski(2000) และ Mohanram (2005), investorfriendly ประจักษ์หลักฐานแนะนำที่ให้ข้อมูลทางบัญชีตามหลักประวัติศาสตร์สามารถสร้างคะแนนรวมใช้ในการเลือกหุ้นลงทุนจะได้รับบวกกลับผิดปกติ และสามารถใช้สำหรับไม่เท่านั้นสูง หรือต่ำ BM บริษัท แต่ยังสำหรับบริษัททั้งหมด นอกจากนี้ ผลของเรามีส่วนร่วมliteratures บนสมมติฐานประสิทธิภาพของตลาด โดยเฉพาะ ผลของเราที่นักลงทุนสามารถข้อมูลบัญชีว่างป่าว ประวัติศาสตร์การเลือกหุ้น และได้รับส่งคืนหุ้นที่ผิดปกติดูเหมือนจะ แนะนำว่า ตลาดหุ้นไทยจะไม่ฟอร์มกึ่งแข็งมีประสิทธิภาพ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลเชิงประจักษ์ของเรามีส่วนร่วมในวรรณกรรมเกี่ยวกับประโยชน์ของข้อมูลทางการบัญชีประวัติศาสตร์
ในการพยากรณ์ผลตอบแทนของหุ้นในอนาคต ในขณะที่การวิจัยก่อน พบว่า อัตราส่วนทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ
ผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตของเราเรียนด้วยกันกับ piotroski
( 2000 ) และ mohanram ( 2005 ) มีหลักฐานเชิงประจักษ์ว่า ที่ investorfriendly
คะแนนรวมที่สร้างขึ้นตามหลักในการจัดทำข้อมูลทางประวัติศาสตร์สามารถ
ถูกใช้เพื่อเลือกหุ้นที่จะลงทุน เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ผิดปกติบวกและพวกเขาสามารถใช้
ไม่เพียงแต่สูงหรือบริษัท BM ต่ำ แต่ยังทั้งหมดของบริษัท นอกจากนี้ ผลของเรามีส่วนร่วม
วรรณกรรมในตลาดที่มีประสิทธิภาพน้อย โดยเฉพาะ จากที่นักลงทุนสามารถใช้ publically
พร้อมใช้งานประวัติศาสตร์บัญชีข้อมูลการเลือกหุ้นและได้รับ
ผลตอบแทนของหุ้นที่ผิดปกติดูเหมือนจะชี้ให้เห็นว่า ตลาดหุ้นไทยจะไม่แข็งแรง
แบบกึ่งประสิทธิภาพ