Piotroski (2000) applies fundamenta

Piotroski (2000) applies fundamental analysis
to develop investment strategy for high book-tomarket
(BM) firms in U.S. markets. He observes
that although high BM firms earn high future stock
returns, these high stock returns only come from
a few firms suggesting that BM ratio alone might
sometimes not be adequate to identify good
quality stocks in which investors should invest.
Hence, a binary score of financial ratios is given
to each firm, with 1 indicating that firms possess
strong financial status in each of these 4 aspects:
profitability, operating efficiency, liquidity, and
leverage, and with 0 otherwise. Firms are then
ranked by total binary scores. He indicates that a
simple strategy of separating winners from losers
by using basic financial ratios has the ability to
earn large future excess returns. Further, since
weak fundamental firms, on average, generate
negative excess returns, an investment strategy
that buys strong fundamental firms and shorts
weak fundamental firms can earn a large magnitude
of positive returns.
In contrast, Mohanram (2005) documents
that one can also apply a fundamentals driven
strategy, appropriately modified by other measures
specifically for growth firms such as the stability
of earnings, sales growth, intensity of R&D, capital
expenditures, and advertising, on a sample of low
BM stocks in U.S. markets to separate winners
from losers, though a large portion of returns is
conditioned by the investor’s ability to short sell
stocks.
In Japan, Nguyen (2003) constructs a simple
financial score for each sample firm and finds that

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Piotroski (2000) ใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนสำหรับหนังสือสูง-tomarketบริษัท (BM) ในตลาดสหรัฐฯ เขาพิจารณาที่แม้ว่าสูง BM บริษัทได้รับหุ้นสูงในอนาคตคืน ค่าหุ้นเหล่านี้เท่านั้นมาจากบริษัทกี่แนะนำอัตราส่วน BM เพียงอย่างเดียวอาจบางครั้งไม่เพียงพอในการระบุดีซึ่งนักลงทุนควรลงทุนหุ้นคุณภาพดังนั้น กำหนดคะแนนฐานของอัตราส่วนทางการเงินให้แต่ละบริษัท กับ 1 แสดงว่า บริษัทมีแข็งแรงฐานะทางการเงินในแต่ละด้าน 4 เหล่านี้:ประสิทธิภาพในการปฏิบัติงาน ผลกำไร สภาพ คล่อง และใช้ และกับอย่างอื่น บริษัทอยู่แล้วจัดอันดับตามคะแนนรวมไบนารี เขาหมายถึงการกลยุทธ์เรื่องการชนะเลิศจาก losersโดยใช้อัตราส่วนทางการเงินขั้นพื้นฐานมีความสามารถในการได้รับคืนส่วนเกินขนาดใหญ่ในอนาคต เพิ่มเติม ตั้งแต่บริษัทพื้นฐานอ่อนแอ เฉลี่ย สร้างลบส่วนเกินคืน กลยุทธ์การลงทุนที่ซื้อบริษัทที่พื้นฐานแข็งแกร่งและกางเกงขาสั้นบริษัทพื้นฐานอ่อนได้รับขนาดใหญ่ส่งคืนค่าบวก ในทางตรงข้าม เอกสาร Mohanram (2005)ยังสามารถใช้ข้อมูลพื้นฐานของการขับเคลื่อนกลยุทธ์ การปรับเปลี่ยนมาตรการอื่น ๆ อย่างเหมาะสมโดยเฉพาะการเจริญเติบโตของบริษัทเช่นความมั่นคงความเข้มของ R & D ทุน กำไร ขายการเจริญเติบโตค่าใช้จ่าย และการโฆษณา ในตัวอย่างต่ำBM หุ้นในตลาดสหรัฐอเมริกาเพื่อแยกผู้ชนะlosers แม้ว่าส่วนใหญ่ของการกลับเป็นปรับอากาศ โดยสามารถขายระยะสั้นของนักลงทุนหุ้นญี่ปุ่น เหงียน (2003) สร้างที่เรียบง่ายคะแนนเงินสำหรับตัวอย่างแต่ละบริษัท และพบว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Piotroski (2000)
ใช้การวิเคราะห์พื้นฐานในการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนสำหรับหนังสือtomarket สูง
(BM) บริษัท ในตลาดสหรัฐ เขาตั้งข้อสังเกตว่าแม้ บริษัท BM สูงได้รับหุ้นในอนาคตสูงผลตอบแทนเหล่านี้ผลตอบแทนหุ้นสูงเท่านั้นที่มาจากบริษัท ไม่กี่บอกว่าอัตราส่วน BM เพียงอย่างเดียวอาจจะบางครั้งไม่เพียงพอที่จะระบุที่ดีหุ้นที่มีคุณภาพในการที่นักลงทุนควรลงทุน. ดังนั้นคะแนนไบนารีของ อัตราส่วนทางการเงินที่จะได้รับให้กับบริษัท แต่ละคนพร้อมกับ 1 แสดงให้เห็นว่า บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งในแต่ละเหล่านี้ 4 ด้านคือด้านการทำกำไรประสิทธิภาพการดำเนินงานสภาพคล่องและการใช้ประโยชน์และมี0 เป็นอย่างอื่น บริษัท ที่ปรึกษาจะถูกจัดอันดับโดยคะแนนรวมไบนารี เขาแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ที่เรียบง่ายของการแยกผู้โชคดีจากผู้แพ้โดยใช้อัตราส่วนทางการเงินขั้นพื้นฐานมีความสามารถในการได้รับผลตอบแทนส่วนเกินขนาดใหญ่ในอนาคต นอกจากนี้เนื่องจากบริษัท พื้นฐานที่อ่อนแอโดยเฉลี่ยสร้างผลตอบแทนส่วนเกินลบกลยุทธ์การลงทุนที่ซื้อบริษัท พื้นฐานที่แข็งแกร่งและกางเกงขาสั้นบริษัท พื้นฐานที่อ่อนแอจะได้รับขนาดใหญ่ของผลตอบแทนที่เป็นบวก. ในทางตรงกันข้าม Mohanram (2005) เอกสารที่หนึ่งยังสามารถนำไปใช้ปัจจัยพื้นฐานขับเคลื่อนกลยุทธ์การปรับเปลี่ยนตามความเหมาะสมโดยมาตรการอื่น ๆ มาโดยเฉพาะสำหรับ บริษัท เจริญเติบโตเช่นเสถียรภาพของผลประกอบการเติบโตของยอดขายความเข้มของR & D, ทุนค่าใช้จ่ายและการโฆษณาในตัวอย่างของต่ำหุ้นBM ในตลาดสหรัฐที่จะแยกผู้โชคดีจากผู้แพ้แม้ว่าส่วนใหญ่ของผลตอบแทนที่มีการปรับอากาศด้วยความสามารถของนักลงทุนในการขายสั้นหุ้น. ในประเทศญี่ปุ่น, เหงียน (2003) โครงสร้างที่เรียบง่ายคะแนนทางการเงินของแต่ละบริษัท ตัวอย่างและพบว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

piotroski ( 2000 ) ใช้พื้นฐานการวิเคราะห์เพื่อพัฒนากลยุทธ์การลงทุนสำหรับ

หนังสือ tomarket สูง ( BM ) บริษัท ในตลาดสหรัฐ เขาสังเกตว่าแม้ว่า บริษัท BM สูง

อนาคตหุ้นได้รับผลตอบแทนสูงสูงเหล่านี้มาจากผลตอบแทนของหุ้นเพียงไม่กี่ บริษัท แนะนำว่า BM

บางครั้งอัตราส่วนอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะระบุหุ้นคุณภาพดี

ซึ่งนักลงทุนควรลงทุน ดังนั้นคะแนนฐานของอัตราส่วนทางการเงินให้
แต่ละ บริษัท มี 1 ที่ระบุว่าบริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งในแต่ละ

4 ด้านกำไร ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน สภาพคล่อง และ
leverage และ 0 เป็นอย่างอื่น บริษัทไบนารีแล้ว
อันดับคะแนนรวม เขา ระบุว่า เป็นกลยุทธ์ง่าย ๆของการแยกผู้โชคดีจาก

โดยใช้อัตราส่วนทางการเงินแพ้พื้นฐานมีความสามารถ

ได้รับขนาดใหญ่ในอนาคตเกินกลับมา เพิ่มเติม เนื่องจาก
บริษัทพื้นฐานอ่อนแอ โดยสร้างผลตอบแทนส่วนเกินลบ

เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ซื้อ บริษัท พื้นฐานที่แข็งแกร่งและกางเกงขาสั้น
อ่อนแอพื้นฐานบริษัทสามารถมีรายได้
ขนาดใหญ่ของผลตอบแทนที่เป็นบวก ในทางตรงกันข้าม mohanram
,
( 2548 ) เอกสารที่ หนึ่งยังสามารถใช้พื้นฐานขับเคลื่อน
กลยุทธ์เหมาะสม แก้ไขโดยมาตรการอื่น
โดยเฉพาะสำหรับการเจริญเติบโตของ บริษัท เช่นเสถียรภาพ
ของรายได้ การเติบโตของยอดขาย , ความเข้มของ R & D ทุน
ค่าใช้จ่าย และโฆษณา มีหุ้นในตลาดสหรัฐ BM ต่ำ

จากแยกผู้ชนะผู้แพ้ แม้ว่าส่วนใหญ่ของผลตอบแทนคือ
ปรับอากาศโดยนักลงทุนในหุ้นขาย
สั้น ๆ .
ในญี่ปุ่น เหงียน ( 2003 ) สร้างง่าย
คะแนนทางการเงินสำหรับแต่ละตัวอย่าง บริษัท และพบว่า