It is not necessarily the case that

It is not necessarily the case that interest rates, credit spreads,
and dividend yields move in a consistent direction during the
recession phase of a business cycle. I therefore introduce a dummy
variable that explicitly accounts for whether the economy is in
recession during the period concerned. This confirms the intuitive
notion that news is more negative during recession, Speculators
significantly increase their net position size during recession which
suggests that factors in addition to credit (perhaps the safe haven
nature of gold) are at play during this period. Hedgers also increase
the magnitude of their net position, this is perhaps a result of risk
aversion increasing during recession and thus producers seek to
hedge a greater proportion of output by taking larger short
positions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มันไม่จำเป็นต้องเป็นกรณีที่อัตราดอกเบี้ยกระจายสินเชื่อและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลย้ายไปในทิศทางที่สอดคล้องกันในช่วงระยะที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของวงจรธุรกิจ ฉันจึงแนะนำหุ่นตัวแปรที่ชัดเจนไม่ว่าจะเป็นบัญชีสำหรับเศรษฐกิจอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง นี้เป็นการยืนยันว่าใช้งานง่ายความคิดที่ว่าข่าวที่เป็นลบมากขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยนักเก็งกำไรอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มขนาดฐานะสุทธิของพวกเขาในช่วงภาวะถดถอยซึ่งแสดงให้เห็นว่าปัจจัยที่นอกเหนือไปจากเครดิต(อาจจะเป็นที่หลบภัยธรรมชาติของทอง) อยู่ที่การเล่นในช่วงเวลานี้ hedgers ยังเพิ่มขนาดของฐานะสุทธิของพวกเขานี้อาจจะเป็นผลมาจากความเสี่ยงความเกลียดชังเพิ่มขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและทำให้ผู้ผลิตพยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงในสัดส่วนที่มากขึ้นของการส่งออกโดยการสั้นขนาดใหญ่ตำแหน่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ไม่จำเป็นต้องเป็นกรณีที่อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อกระจายผลผลิต
บาทไปในทิศทางที่สอดคล้องกันระหว่าง
ภาวะถดถอยระยะของวัฏจักรธุรกิจ ผมจึงแนะนำหุ่น
ตัวแปรที่ชัดเจนบัญชีว่า เศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอยในช่วง
เป็นห่วง ยืนยันความคิดที่ใช้งานง่าย
ข่าวเชิงลบมากขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย , speculators
เพิ่มขนาดตำแหน่งสุทธิในภาวะถดถอย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าปัจจัย
นอกจากเครดิต ( บางทีปลอดภัย
ธรรมชาติทอง ) ที่เล่นในช่วงเวลานี้ ผู้ประกันยังเพิ่ม
ขนาดของฐานะสุทธิของพวกเขา นี้อาจเป็นผลของการรังเกียจความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและ


ดังนั้นผู้ผลิตแสวงหาป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น โดยสัดส่วนผลผลิตตำแหน่งสั้น
ขนาดใหญ่