Next, we examine whether our result

Next, we examine whether our results are robust to the use of an alternative
exchange-rate index to estimate a firm’s exposure in the first stage of the estimation.
Instead of using J.P. Morgan’s narrow, nominal dollar index (against 18 currencies),
we use the broad, real, dollar index published by the Dallas Fed (against 101
currencies). Although firm exposure might be captured better using a broader currency
index, the impact of derivative use might be captured better using a narrow,
nominal currency index. However, the choice of index does not affect our results
(Regression 2, Table 3), since the use of derivatives (foreign sales) is also significantly
negatively (positively) related to a firm’s exchange-rate exposure estimated
based on the Dallas Fed exchange-rate index.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ต่อไปเราตรวจสอบว่าผลของเราที่มีประสิทธิภาพการใช้ดัชนี
ทางเลือกที่อัตราแลกเปลี่ยนในการประเมินความเสี่ยงของ บริษัท อยู่ในขั้นตอนแรกของการประมาณค่า.
แทนการใช้ jp ของมอร์แกนแคบดัชนีดอลล่าน้อย (กับ 18 สกุล)
เราใช้ในวงกว้างจริงดัชนีดอลล่าตีพิมพ์โดยดัลลัสที่เลี้ยงด้วย (กับ 101
สกุลเงิน)อย่างไรก็ตามการได้รับ บริษัท อาจจะมีการจับดีกว่าการใช้สกุลเงินของดัชนีที่กว้างขึ้น
ผลกระทบของการใช้อนุพันธ์อาจจะมีการจับดีกว่าการใช้แคบดัชนีสกุลเงิน
เล็กน้อย แต่ทางเลือกของดัชนีไม่ได้ส่งผลกระทบต่อผลการ
(2 ถดถอยตารางที่ 3) ของเราตั้งแต่การใช้งานของตลาดอนุพันธ์ (ขายต่างประเทศ) ก็ยังเป็นอย่างมีนัยสำคัญ
ในเชิงลบ (บวก) ที่เกี่ยวข้องกับการสัมผัสของอัตราแลกเปลี่ยนของ บริษัท ประมาณ
บนพื้นฐานของดัชนีดัลลัสที่เลี้ยงด้วยอัตราแลกเปลี่ยน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ถัดไป เราตรวจสอบว่าผลของเราจะแข็งแกร่งเพื่อใช้ทดแทนการ
ดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนในการประเมินความเสี่ยงของบริษัทในระยะแรกของการประเมิน
แทนการใช้โฟร์เซ้นฟู้ดมอร์แกนแคบ ระบุดอลลาร์ดัชนี (เทียบกับสกุลเงิน 18),
เราใช้กว้าง จริง เผยแพร่ดัชนีดอลลาร์ โดยเฟดดัลลัส (จาก 101
สกุล) แม้ว่าอาจจับสัมผัสของบริษัทดีขึ้น โดยใช้สกุลเงินกว้าง
ดัชนี ผลกระทบของการใช้ตราสารอนุพันธ์อาจจับดีกว่า ใช้แบบแคบ,
ดัชนีระบุสกุลเงินได้ อย่างไรก็ตาม ทางเลือกของดัชนีไม่มีผลต่อผลลัพธ์ของเรา
(ถดถอย 2, 3 ตาราง), เนื่องจากการใช้ตราสารอนุพันธ์ (การขายต่างประเทศ) เป็นอย่างมาก
ส่ง (บวก) ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนของบริษัทประเมิน
ตามดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนเฟดดัลลัส

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ต่อไปเราจะตรวจสอบว่าผลการดำเนินงานของบริษัทมีความแข็งแกร่งในการใช้ที่ดัชนีทางเลือก
ซึ่งจะช่วยอัตราแลกเปลี่ยนที่จะประเมินความเสี่ยงของบริษัทแห่งหนึ่งในเวทีแรกของประมาณ.
แทนการใช้ J . P . จำกัดเปิดเผยว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์เพียงเล็กน้อย(จาก 18 สกุลเงิน)
เราใช้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สรอ.กว้างอย่างแท้จริงได้รับการเผยแพร่โดย Dallas เลี้ยง(ต่อ 101
สกุลเงิน)แม้ว่าความเสี่ยงบริษัทอาจมีการ จับภาพ ได้ดียิ่งขึ้นโดยใช้เงินสกุลที่กว้างขึ้น
ซึ่งจะช่วยส่งผลกระทบต่อดัชนีที่ดัดแปลงมาจากการใช้งานอาจมีการ จับภาพ ได้ดีขึ้นโดยใช้สายแคบๆ
ดัชนีสกุลเงินไม่มากนัก แต่ถึงอย่างไรก็ตามยังเป็นทางเลือกของดัชนีจะไม่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท
(( Log 2 โต๊ะ 3 )ตั้งแต่การใช้งานได้ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า(การขายต่างประเทศ)คือมี
ส่งผลกระทบในทางลบ(ในเชิงบวก)ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนคาดว่า
ตาม Dallas เลี้ยงดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนให้