Campbell et al. (2001) document tha

Campbell et al. (2001) document that firms’ stock returns have become more volatile in the U.S. since 1960. We hypothesize and find that deteriorating earnings quality is associated with higher idiosyncratic return volatility over 1962–2001. These results are robust to controlling for (i) inter-temporal changes in the disclosure of value-relevant information, sophistication of investors and the possibility that earnings quality can be informative about future cash flows; (ii) stock return performance, cash flow operating performance, cash flow variability, growth, leverage and firm size; and (iii) new listings, high-technology firms, firm-years with losses, mergers and acquisitions and financial distress.Campbell et al. (2001) document that firms’ stock returns have become more volatile in the U.S. since 1960. We hypothesize and find that deteriorating earnings quality is associated with higher idiosyncratic return volatility over 1962–2001. These results are robust to controlling for (i) inter-temporal changes in the disclosure of value-relevant information, sophistication of investors and the possibility that earnings quality can be informative about future cash flows; (ii) stock return performance, cash flow operating performance, cash flow variability, growth, leverage and firm size; and (iii) new listings, high-technology firms, firm-years with losses, mergers and acquisitions and financial distress.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสาร Campbell et al. (2001) ว่า คืนหุ้นของบริษัทมีความผันผวนมากขึ้นในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ 1960 เรา hypothesize และพบว่า เสื่อมคุณภาพกำไรสัมพันธ์กับสูง idiosyncratic กลับผันผวนกว่า 1962 – 2001 ผลลัพธ์เหล่านี้จะมีประสิทธิภาพการเปลี่ยนแปลงระหว่างขมับควบคุม (i) มีการเปิดเผยข้อมูลค่าที่เกี่ยวข้อง ความซับซ้อนของนักลงทุน และความเป็นไปได้ว่า คุณภาพกำไรสามารถข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่ได้รับ (ii) ส่งคืนทรัพย์ ประสิทธิภาพ ความแปรปรวนของกระแสเงินสด เติบโต เลเวอเรจ และบริษัท ขนาด กระแสเงินสด และ (iii) รายการใหม่ บริษัทเทคโนโลยีชั้นสูง ปีบริษัท มีขาดทุน ควบรวม และซื้อกิจการ และทุกข์ทางการเงิน เอกสาร Campbell et al. (2001) ว่า คืนหุ้นของบริษัทมีความผันผวนมากขึ้นในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ 1960 เรา hypothesize และพบว่า เสื่อมคุณภาพกำไรสัมพันธ์กับสูง idiosyncratic กลับผันผวนกว่า 1962 – 2001 ผลลัพธ์เหล่านี้จะมีประสิทธิภาพการเปลี่ยนแปลงระหว่างขมับควบคุม (i) มีการเปิดเผยข้อมูลค่าที่เกี่ยวข้อง ความซับซ้อนของนักลงทุน และความเป็นไปได้ว่า คุณภาพกำไรสามารถข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่ได้รับ (ii) ส่งคืนทรัพย์ ประสิทธิภาพ ความแปรปรวนของกระแสเงินสด เติบโต เลเวอเรจ และบริษัท ขนาด กระแสเงินสด และ (iii) รายการใหม่ บริษัทเทคโนโลยีชั้นสูง ปีบริษัท มีขาดทุน ควบรวม และซื้อกิจการ และทุกข์ทางการเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แคมป์เบล, et al (2001) เอกสารที่ บริษัท 'ผลตอบแทนที่ได้กลายเป็นหุ้นผันผวนมากขึ้นในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 1960 เราตั้งสมมติฐานและพบว่าคุณภาพกำไรที่ทวีความรุนแรงมีความเกี่ยวข้องกับความผันผวนของผลตอบแทนที่สูงขึ้นในช่วงที่มีนิสัยแปลก 1962-2001 ผลลัพธ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพในการควบคุม (i) การเปลี่ยนแปลงระหว่างกาลเวลาในการเปิดเผยข้อมูลที่มีมูลค่าที่เกี่ยวข้อง, ความซับซ้อนของนักลงทุนและเป็นไปได้ว่าผลประกอบการที่มีคุณภาพสามารถให้ข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดในอนาคต; (ii) หุ้นประสิทธิภาพผลตอบแทนจากผลการดำเนินงานกระแสเงินสดแปรปรวนกระแสเงินสดการเจริญเติบโตของการใช้ประโยชน์และขนาดของ บริษัท ; และ (iii) รายการใหม่ บริษัท เทคโนโลยีชั้นสูง บริษัท ปีกับการสูญเสียการควบรวมและซื้อกิจการและการเงิน distress.Campbell et al, (2001) เอกสารที่ บริษัท 'ผลตอบแทนที่ได้กลายเป็นหุ้นผันผวนมากขึ้นในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 1960 เราตั้งสมมติฐานและพบว่าคุณภาพกำไรที่ทวีความรุนแรงมีความเกี่ยวข้องกับความผันผวนของผลตอบแทนที่สูงขึ้นในช่วงที่มีนิสัยแปลก 1962-2001 ผลลัพธ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพในการควบคุม (i) การเปลี่ยนแปลงระหว่างกาลเวลาในการเปิดเผยข้อมูลที่มีมูลค่าที่เกี่ยวข้อง, ความซับซ้อนของนักลงทุนและเป็นไปได้ว่าผลประกอบการที่มีคุณภาพสามารถให้ข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสดในอนาคต; (ii) หุ้นประสิทธิภาพผลตอบแทนจากผลการดำเนินงานกระแสเงินสดแปรปรวนกระแสเงินสดการเจริญเติบโตของการใช้ประโยชน์และขนาดของ บริษัท ; และ (iii) รายการใหม่ บริษัท เทคโนโลยีชั้นสูง บริษัท ปีกับการสูญเสียการควบรวมและซื้อกิจการและความทุกข์ทางการเงิน