ABSTRACTPrior research demonstrates

ABSTRACT
Prior research demonstrates that a composite score constructed based on historical accounting information can be used to predict future stock returns. This paper employs the composite score used in Piotroski (2000). The composite score is the sum of binary scores marked from each individual financial measure related to profitability, leverage/liquidity, and operating efficiency. This paper provides empirical evidence during 1994 to 2008 for listed firms in Thailand. Our empirical evidence suggests that a portfolio of stocks with higher score earn higher one-year and two-year ahead market-adjusted returns and that a zero-investment portfolio of longing high score stocks and shorting low score earn significant positive future market-adjusted returns for both all sample firms and a subsample of high BM firms. Our results for high BM firms are consistent with Piotroski (2000).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่องานวิจัยก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่า คะแนนรวมที่สร้างขึ้นตามประวัติศาสตร์ข้อมูลทางบัญชีสามารถใช้ทำนายว่า ในอนาคตหุ้นคืนได้ กระดาษนี้มีคะแนนคอมโพสิตที่ใช้ใน Piotroski (2000) คะแนนรวมเป็นผลรวมของคะแนนฐานเครื่องจากแต่ละวัดทางการเงินแต่ละที่ที่เกี่ยวข้องกับผลกำไร ยกระดับ/สภาพคล่อง และประสิทธิภาพในการปฏิบัติงาน กระดาษนี้มีหลักฐานประจักษ์ในช่วงปี 1994-2008 สำหรับบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทย หลักฐานประจักษ์ของเราแนะนำว่า ผลงานของหุ้นที่มีคะแนนสูงได้รับสูงกว่าหนึ่งปี และสองปีล่วงหน้าปรับปรุงตลาดกลับสะท้อน และผลงานศูนย์การลงทุนของสูงคิดคะแนน และคะแนนต่ำ shorting ได้รับสำคัญบวกในอนาคตตลาดปรับคืนบริษัทตัวอย่างทั้งหมดและ subsample ของบริษัท BM สูง บริษัท BM สูงผลลัพธ์ของเราจะสอดคล้องกับ Piotroski (2000)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่องานวิจัยแสดงให้เห็นว่าก่อนที่คะแนนคอมโพสิตที่สร้างบนพื้นฐานของข้อมูลทางประวัติศาสตร์บัญชีสามารถใช้ในการคาดการณ์ผลตอบแทนหุ้นในอนาคต กระดาษนี้มีพนักงานประกอบด้วยคะแนนที่ใช้ในการ Piotroski (2000) คะแนนคอมโพสิตคือผลรวมของคะแนนไบนารีทำเครื่องหมายจากมาตรการทางการเงินของแต่ละคนที่เกี่ยวข้องกับการทำกำไรงัด / สภาพคล่องและประสิทธิภาพการดำเนินงาน กระดาษนี้มีหลักฐานเชิงประจักษ์ในช่วง 1994-2008 สำหรับ บริษัท จดทะเบียนในประเทศไทย หลักฐานเชิงประจักษ์ของเราแสดงให้เห็นว่าผลงานของหุ้นที่มีคะแนนสูงกว่ารายได้ที่สูงกว่าหนึ่งปีและสองปีข้างหน้าผลตอบแทนปรับการตลาดและที่เป็นผลงานที่เป็นศูนย์การลงทุนของหุ้นคะแนนสูงความปรารถนาและ shorting คะแนนต่ำจะได้รับในอนาคตในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญผลตอบแทนที่ปรับตลาด ทั้งทุก บริษัท และตัวอย่าง subsample ของ บริษัท BM สูง ผลของเราสำหรับ บริษัท BM สูงมีความสอดคล้องกับ Piotroski (2000)