Weather derivatives have become ver

Weather derivatives have become very popular tools in weather risk management in recent years. One of the
elements supporting their diffusion has been the increase in volatility observed on many energy markets.
Among the several available contracts, Quanto options are now becoming very popular for a simple reason:
they take into account the strong correlation between energy consumption and certain weather conditions,
so enabling price and weather risk to be controlled at the same time. These products are more efficient
and, in many cases, significantly cheaper than simpler plain vanilla options. Unfortunately, the specific features
of energy and weather time series do not enable the use of analytical formulae based on the Black-
Scholes pricing approach, nor other more advanced continuous time methods that extend the Black-
Scholes approach, unless under strong and unrealistic assumptions. In this study, we propose a Monte
Carlo pricing framework based on a bivariate time series model. Our approach takes into account the average
and variance interdependence between temperature and energy price series. Furthermore, our approach includes
other relevant empirical features, such as periodic patterns in average, variance, and correlations. The
model structure enables a more appropriate pricing of Quanto options compared to traditional methods.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตราสารอนุพันธ์สภาพอากาศได้กลายเป็น เครื่องมือที่นิยมมากในการบริหารความเสี่ยงของสภาพอากาศในปี หนึ่งของการองค์ประกอบที่สนับสนุนการกระจายของพวกเขาได้รับความผันผวนที่สังเกตบนตลาดพลังงานจำนวนมากที่เพิ่มขึ้นในสัญญามีหลาย เลือก Quanto ตอนนี้เป็นนิยมมากเหตุผลง่าย ๆ:พวกเขาคำนึงถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างพลังงานและบางสภาพอากาศจึง ทำให้สภาพอากาศและราคาความเสี่ยงที่ควบคุมได้ในเวลาเดียวกัน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและ ในหลาย กรณี ถูกกว่าตัวเลือกวานิลลาธรรมดาง่ายมาก อับ คุณสมบัติเฉพาะเวลาพลังงานและสภาพอากาศ ชุดเปิดใช้วิเคราะห์สูตรอิงดำ-สโกลส์ราคาวิธี หรือวิธีการอื่น ๆ ต่อเนื่องเวลาขั้นสูงที่ขยายสีดำ-วิธีสโกลส์ เว้นแต่ภายใต้ข้อสมมติฐานที่แข็งแกร่ง และไม่สมจริง ในการศึกษานี้ เราเสนอมอนเตคาร์โลราคากรอบเวลา bivariate ชุดแบบจำลอง เราจะพิจารณาค่าเฉลี่ยและพึ่งพากันผลต่างระหว่างอุณหภูมิและพลังงานราคาชุด นอกจากนี้ มีแนวทางของเราที่เกี่ยวข้องว่าด้วยคุณสมบัติอื่น ๆ เช่นรูปแบบเป็นครั้งคราวเฉลี่ย ผลต่าง และความสัมพันธ์ การรูปแบบโครงสร้างช่วยให้การกำหนดราคาที่เหมาะสมของ Quanto เมื่อเทียบกับวิธีดั้งเดิม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สภาพอากาศอนุพันธ์ได้กลายเป็นเครื่องมือที่นิยมมากในการบริหารความเสี่ยงสภาพอากาศในปีที่ผ่านมา หนึ่งใน
องค์ประกอบที่สนับสนุนการแพร่กระจายของพวกเขาได้รับการเพิ่มขึ้นในการระเหยพบในตลาดพลังงานจำนวนมาก.
ท่ามกลางสัญญาที่มีอยู่หลายตัวเลือก Quanto ตอนนี้เป็นที่นิยมมากสำหรับเหตุผลง่ายๆ:
พวกเขาคำนึงถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างการใช้พลังงานและสภาพอากาศที่บาง เงื่อนไข
ราคาเพื่อเปิดใช้งานและความเสี่ยงสภาพอากาศที่ถูกควบคุมในเวลาเดียวกัน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
และในหลายกรณีอย่างมีนัยสำคัญราคาถูกกว่าตัวเลือกที่เรียบง่ายธรรมดาวานิลลา แต่น่าเสียดายที่คุณลักษณะเฉพาะ
ของพลังงานและอนุกรมเวลาสภาพอากาศไม่เปิดใช้สูตรการวิเคราะห์บนพื้นฐานของสีดำ
วิธีการกำหนดราคาสโคลส์หรือวิธีการเวลาอย่างต่อเนื่องขั้นสูงอื่น ๆ ที่ขยายสีดำ
วิธีการสโคลส์เว้นแต่ภายใต้สมมติฐานที่แข็งแกร่งและไม่สมจริง ในการศึกษาครั้งนี้เรานำเสนอ Monte
กรอบการกำหนดราคาคาร์โลขึ้นอยู่กับรูปแบบอนุกรมเวลาสองตัวแปร วิธีการของเราคำนึงถึงค่าเฉลี่ยของ
การพึ่งพาซึ่งกันและกันและความแปรปรวนระหว่างอุณหภูมิและชุดราคาพลังงาน นอกจากนี้วิธีการของเรารวมถึง
คุณลักษณะเชิงประจักษ์ที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ เช่นรูปแบบระยะเฉลี่ยความแปรปรวนและความสัมพันธ์
โครงสร้างรูปแบบช่วยให้การกำหนดราคาที่เหมาะสมมากขึ้นของตัวเลือก Quanto เมื่อเทียบกับวิธีการแบบดั้งเดิม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อนุพันธ์สภาพอากาศได้กลายเป็นที่นิยมมากเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยงสภาพอากาศในปีที่ผ่านมา หนึ่งในองค์ประกอบที่สนับสนุนการแพร่กระจายของพวกเขาได้เพิ่มขึ้นในความผันผวนที่พบในตลาดพลังงานมากมายท่ามกลางหลายของสัญญา , กวานโต้ตัวเลือกตอนนี้กลายเป็นที่นิยมมากสำหรับเหตุผลง่าย :พวกเขาคำนึงถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างการใช้พลังงานและอากาศบางเพื่อให้ราคาและความเสี่ยงสภาพอากาศที่จะถูกควบคุม ณเวลาเดียวกัน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพมากขึ้นและ , ในหลายกรณี , ถูกกว่าตัวเลือกวานิลลาธรรมดาที่เรียบง่าย แต่น่าเสียดายที่คุณสมบัติเฉพาะพลังงานและอากาศชุดเวลาไม่เปิดใช้วิเคราะห์สูตรตามสีดำราคาเพียงวิธีขั้นสูงอื่น ๆเพิ่มเติม หรือวิธีการที่ขยายอย่างต่อเนื่องเวลาสีดำสโคลส์ วิธีการ นอกจากเข้มแข็งและสมมติฐานที่ไม่สมจริง . ในการศึกษานี้ได้เสนอมอนเตคาร์โล ราคากรอบตามอนุกรมเวลาโดยใช้แบบจำลอง แนวทางของเราที่จะเข้าสู่บัญชีเฉลี่ยและความแปรปรวนการพึ่งพาอาศัยกันระหว่างอุณหภูมิและพลังงานชุดราคา นอกจากนี้ แนวทางของเรารวมถึงคุณสมบัติเชิงประจักษ์ที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ เช่น ธาตุในรูปแบบค่าเฉลี่ย ความแปรปรวนทางเดียว และสหสัมพันธ์ ที่แบบโครงสร้างช่วยให้ราคาที่เหมาะสมของตัวเลือกกวานโต้เมื่อเทียบกับวิธีการแบบดั้งเดิม