The price regression is based on a

The price regression is based on a two-stage regression. In the first stage, P is regressed on industry and country fixed-effect indicator variables, where P is price as of six months after the fiscal year-end. The second-stage regression is P* = f$0 -f f}BVEPS + 02NIPS + e, where P* is the residual from the first-stage regression, ItVEPS is book value of equity per share, and NIPS is net income per share. The good/bad news regression is based on a two-stage regression. In the first stage, NI/P is regressed on industry and country fixed-effect indicator variables. The second-stage regression is [NI/P]* = 0O + 0 RETURN 4- e, where [NI/P]* is the residual from the first-stage regression, and RETURN is stock return computed over the 12 months ending 3 months after year-end- Good (bad) news observations are those for which RETURN is nonnegative (negative). Adjusted R~ is from the second-stage regressions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ถดถอยราคาขึ้นอยู่กับสองการถดถอย ในระยะแรก P จะมีปัญหาในอุตสาหกรรมและประเทศผลตัวบ่งชี้ตัวแปร โดยที่ P คือ ราคา ณ 6 เดือนหลังสิ้นปีบัญชี ถดถอยระยะที่สองคือ P * = f -f f$ 0 } BVEPS + 02NIPS + e, P * เป็น ส่วนที่เหลือจากจากการถดถอยระยะแรก ItVEPS คือ มูลค่าตามบัญชีของหุ้นต่อหุ้น และ NIPS คือ กำไรสุทธิต่อหุ้น ถดถอยข่าวดี/ร้ายขึ้นอยู่กับสองการถดถอย ในระยะแรก NI/P จะมีปัญหาในตัวแปรบ่งชี้ผลอุตสาหกรรมและประเทศ ถดถอยระยะที่สองเป็น [NI/P] * = 0O + 0 กลับ 4-e ที่ [NI/P] * ส่วนที่เหลือจากจากการถดถอยระยะแรก และกลับ คืนหุ้นที่คำนวณแบบ 12 เดือนสิ้นสุดเดือนที่ 3 หลังจากสังเกตข่าว year-end-ดี (เลว) ที่ส่งคืนเป็น nonnegative (ลบ) ปรับ R ~ จาก regressions ขั้นที่สอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การถดถอยราคาจะขึ้นอยู่กับการถดถอยสองขั้นตอน ในขั้นตอนแรก, P จะถดถอยในภาคอุตสาหกรรมและประเทศผลกระทบคงที่ตัวแปรตัวบ่งชี้ที่ P คือราคา ณ วันที่หกเดือนหลังจากสิ้นปีบัญชี การถดถอยที่สองขั้นตอนคือ P * f = 0 $ -ff} BVEPS + 02NIPS + e ที่ * P คือส่วนที่เหลือจากการถดถอยขั้นตอนแรก, ItVEPS คือมูลค่าตามบัญชีของผู้ถือหุ้นต่อหุ้นและ NIPS เป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น . ดี / ถดถอยข่าวร้ายจะขึ้นอยู่กับการถดถอยสองขั้นตอน ในขั้นตอนแรก, NI / P จะถดถอยในภาคอุตสาหกรรมและประเทศคงมีผลบังคับใช้ตัวแปรตัวบ่งชี้ การถดถอยขั้นตอนที่สองคือ [NI / P] * = 0O + 0 RETURN 4- อีที่ [NI / P] * เป็นส่วนที่เหลือจากการถดถอยขั้นตอนแรกและกลับเป็นผลตอบแทนหุ้นคำนวณในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุด 3 เดือนนับจากสิ้นปีที่ดี (ไม่ดี) สังเกตข่าวเป็นผู้ที่กลับเป็นค่าลบ (ลบ) ปรับ R ~ จากการถดถอยขั้นตอนที่สอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ถดถอย ราคาจะขึ้นอยู่กับแบบการถดถอย ในขั้นตอนแรกให้ P คือกลับไปในอุตสาหกรรมและประเทศถาวรผลตัวแปรบ่งชี้ที่ p คือราคาของหกเดือนหลังจากสิ้นปีงบประมาณ วิเคราะห์ขั้นที่สองคือ P = F $ 0 F - F } bveps 02nips E , P * เป็นส่วนที่เหลือจากการขั้นตอนแรก itveps คือมูลค่าหุ้นต่อหุ้นและ การวัดรายได้สุทธิต่อหุ้น ดี / ไม่ดี ข่าวการถดถอยจะขึ้นอยู่กับแบบการถดถอย ในขั้นตอนแรกให้ฉัน / p คือกลับไปในอุตสาหกรรมและประเทศถาวรผลตัวชี้วัด ขั้นตอนที่สอง คือ ความถดถอย [ N / P ] * = 0o 0 N กลับ 4 - E , [ N / P ] * เป็นส่วนที่เหลือจากการขั้นตอนแรกและกลับมาเป็นหุ้นที่คำนวณผลตอบแทนในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุด 3 เดือนหลังจากสิ้นปี - ดี ( ไม่ดี ) ข่าวตัวอย่างผู้ที่กลับมาเป็น nonnegative ( ลบ ) ปรับ R ~ จากขั้นตอนที่สอง สังกะสี