Exchange rate risk: The main disadv

Exchange rate risk: The main disadvantage of flexible exchange rates is their volatility. In the post–Bretton Woods era, one of the characteristics of flexible exchange rate is their excess volatility. The changes in exchange rates are more frequent and larger than the underlying fundamentals imply.

Potential for too much use of expansionary monetary policy: The downside of being able to conduct autonomous monetary policies is the ability to create higher inflation rates. Under a flexible exchange rate regime, expansionary or contractionary monetary policies can address recessionary or inflationary pressures, respectively. Especially when expansionary monetary policies are frequently used, higher rates of inflation follow.

Questionable stabilizing effects: Previously, automatic stabilizing was mentioned as an advantage of the flexible exchange rate system. Exchange rates change in the appropriate direction when the country’s inflation rate, output, and current account balance change. Especially in terms of current account imbalances, exchange rates determined in the foreign exchange markets are supposed to change to prevent the occurrence of persistent and large current account deficits and surpluses.

However, some countries have deficits (such as the U.S., Spain, Portugal, and Greece), and some countries have a surplus (such as Germany and China). Moreover, the data indicate long swings in major exchange rates, which are called misalignments.

Therefore, it seems that flexible exchange rates do not change frequently enough to eliminate current account imbalances. An adverse effect of these misalignments is that they give deficit countries the motivation to impose trade restrictions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน: ข้อเสียหลักของอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นคือ ความผันผวนของการ ในยุคไม้ลง – Bretton หนึ่งในลักษณะของอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นมีความผันผวนเกิน การเปลี่ยนแปลงใน exchange ราคาได้บ่อยขึ้น และกว่าเป็นสิทธิ์แบบพื้นฐานแบบอาจใช้นโยบายการคลังขยายตัวเงินมากเกินไป: ข้อเสียของความสามารถในการดำเนินนโยบายทางการเงินอิสระมีความสามารถในการสร้างอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ภายใต้ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่น นโยบายทางการเงินการคลังขยายตัว หรือ contractionary สามารถกดดันเงินเฟ้อ หรือ recessionary ตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมักใช้นโยบายการคลังขยายตัวทางการเงิน อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นตามแก้แค้นคืน stabilizing ผล: ก่อนหน้านี้ stabilizing อัตโนมัติได้กล่าวเป็นข้อดีของระบบอัตราแลกเปลี่ยนยืดหยุ่น อัตราแลกเปลี่ยนในทิศทางที่เหมาะสมเมื่อเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อของประเทศ ผลลัพธ์ และดุลบัญชี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความไม่สมดุลของบัญชีปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราควรจะเปลี่ยนเพื่อป้องกันการเกิดแบบถาวร และขนาดใหญ่ขาดดุลและ surplusesอย่างไรก็ตาม บางประเทศมีการขาดดุลการคลัง (เช่นสหรัฐอเมริกา สเปน โปรตุเกส และกรีซ), และบางประเทศมีส่วนเกิน (เช่นเยอรมนีและจีน) นอกจากนี้ ข้อมูลบ่งชี้กระเช้าชิงช้ายาวในสำคัญอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเรียกว่า misalignmentsดังนั้น มันดูเหมือนว่า อัตราแลกเปลี่ยนยืดหยุ่นไม่เปลี่ยนบ่อยพอเพื่อขจัดความไม่สมดุลของบัญชีปัจจุบัน เป็นอาการของ misalignments เหล่านี้ได้ว่า จะให้ประเทศขาดดุลแรงจูงใจที่จะกำหนดข้อจำกัดทางการค้า

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: ข้อเสียเปรียบหลักของอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นคือความผันผวนของพวกเขา ในยุคหลังเบรตตันวูดส์ซึ่งเป็นหนึ่งในลักษณะของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่นเป็นความผันผวนของส่วนเกินของพวกเขา การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นประจำมากขึ้นและมีขนาดใหญ่กว่าปัจจัยพื้นฐานพื้นฐานหมายความ. ที่มีศักยภาพสำหรับการใช้งานมากเกินไปของนโยบายการเงินที่ขยายตัว: ข้อเสียของความสามารถในการดำเนินนโยบายการเงินอิสระมีความสามารถในการสร้างอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ภายใต้ระบอบการปกครองของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่นนโยบายการเงินขยายตัวหรือหดตัวสามารถอยู่แรงกดดันเงินเฟ้อหรือถดถอยตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อขยายตัวนโยบายการเงินมักมีการใช้อัตราที่สูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อต่อไปนี้. ผลกระทบเสถียรภาพสงสัย: ก่อนหน้านี้โดยอัตโนมัติเสถียรภาพกำลังพูดถึงประโยชน์ของระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่น อัตราแลกเปลี่ยนมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่เหมาะสมเมื่ออัตราเงินเฟ้อของประเทศที่ส่งออกและบัญชีเงินฝากกระแสการเปลี่ยนแปลงความสมดุล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัดตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ควรจะเปลี่ยนเพื่อป้องกันการเกิดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดถาวรและมีขนาดใหญ่และทำบุญ. แต่บางประเทศมีการขาดดุล (เช่นสหรัฐอเมริกา, สเปน, โปรตุเกส และกรีซ) และบางประเทศมีส่วนเกิน (เช่นเยอรมนีและจีน) นอกจากนี้ข้อมูลที่บ่งชี้ชิงช้ายาวของอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญซึ่งเรียกว่า misalignments. ดังนั้นจึงดูเหมือนว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่นไม่ได้เปลี่ยนบ่อยพอที่จะขจัดความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัด ผลกระทบของ misalignments เหล่านี้เป็นสิ่งที่พวกเขาให้ประเทศขาดดุลแรงจูงใจที่จะกำหนดข้อ จำกัด ทางการค้า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน : ข้อเสียเปรียบหลักของอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนของ ในการโพสต์ - ยุคเบรตตัน วูดส์ หนึ่งในลักษณะของอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนมากเกินไปของพวกเขา การเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนเป็นบ่อยมากขึ้นและมีขนาดใหญ่กว่า พื้นฐาน พื้นฐาน นัย

อาจใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายมากเกินไป :ข้อเสียของการได้นำนโยบายการเงินอิสระคือความสามารถในการสร้างอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่น หรือนโยบายการเงินสามารถผ่อนคลาย contractionary ที่อยู่แรงกดดัน recessionary หรือเงินเฟ้อ ตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนโยบายการเงินขยายตัวที่ใช้บ่อย , อัตราที่สูงขึ้นของเงินเฟ้อตาม

ปัญหาเสถียรภาพผล : ก่อนหน้านี้อัตโนมัติคงที่กล่าวถึงข้อดีของระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่น อัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนไปในทิศทางที่เหมาะสม เมื่ออัตราเงินเฟ้อของประเทศที่ส่งออก และดุลบัญชีเดินสะพัดที่เปลี่ยนไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความไม่สมดุลของบัญชีเดินสะพัด