In this paper, we have combined a m

In this paper, we have combined a model of a broad credit channel for monetary transmission with a
theory on corporate incentives for risk management. The goal of our analysis was to examine the
theoretical relevance of the broad credit channel for monetary policy in a world with established
derivatives markets and greatly improved possibilities to manage risks. We have shown that the very
assumption at the heart of standard broad credit channel models of monetary transmission, namely the
existence of asymmetric information in the credit markets, generates incentives to engage in corporate
hedging strategies aimed at insulating the agency costs induced by asymmetric information from
changes in interest rates. Our model thus indicates that, given that financial derivatives are available,
firms subject to problems of asymmetric information should not be expected to accept their fate, that is,
the effects of balance sheet channel transmission, like lemmings. Instead, they will implement corporate
risk management strategies that are likely to significantly alter the sensitivity of the real economy to
changes in interest rates.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในกระดาษนี้ เรารวมแบบจำลองช่องสัญญาณสำหรับการส่งเงินกับเครดิตสิ่งทฤษฎีแรงจูงใจขององค์กรสำหรับการบริหารความเสี่ยง เป้าหมายของการวิเคราะห์คือการ ตรวจสอบการเกี่ยวข้องทฤษฎีของช่องเครดิตสิ่งสำหรับนโยบายการเงินในโลกที่ก่อตั้งขึ้นตลาดอนุพันธ์และเพื่อปรับปรุงการบริหารความเสี่ยง เราได้แสดงให้เห็นว่าการมากสมมติฐานที่เป็นหัวใจของมาตรฐานกว้างเครดิตรุ่นช่องการสื่อสารทางการเงิน คือการมีอยู่ของข้อมูลไม่สมมาตรในตลาดเครดิต สร้างแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมในองค์กรป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์มุ่งต้นทุนหน่วยงานที่เกิดจากข้อมูลไม่สมมาตรจากฉนวนการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย รูปแบบของเราจึงบ่งชี้ว่า ที่มีอนุพันธ์ทางการเงินบริษัทอาจ มีปัญหาข้อมูลไม่สมมาตรควรไม่ต้องยอมรับชะตากรรมของพวกเขา ที่เป็นผลกระทบของการส่งผ่านช่องงบดุล ชอบ lemmings แทน พวกเขาจะดำเนินการขององค์กรกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงความไวของเศรษฐกิจแท้จริงไปมากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบทความนี้เราได้รวมรูปแบบของช่องเครดิตในวงกว้างสำหรับการส่งผ่านนโยบายการเงินที่มี
ทฤษฎีเกี่ยวกับแรงจูงใจขององค์กรสำหรับการบริหารความเสี่ยง เป้าหมายของการวิเคราะห์ของเราคือการตรวจสอบ
ความสัมพันธ์กันทางทฤษฎีของช่องเครดิตกว้างสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินในโลกที่มีการจัดตั้ง
ตลาดอนุพันธ์และเป็นไปได้ดีขึ้นอย่างมากในการจัดการความเสี่ยง เราได้แสดงให้เห็นว่ามาก
สมมติฐานที่เป็นหัวใจของแบบจำลองมาตรฐานกว้างช่องทางเครดิตของการส่งผ่านนโยบายการเงินคือการ
ดำรงอยู่ของข้อมูลข่าวสารในตลาดสินเชื่อสร้างแรงจูงใจที่จะมีส่วนร่วมในองค์กร
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่มุ่งฉนวนค่าใช้จ่ายหน่วยงานที่เกิดจากข้อมูลข่าวสารจาก
การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แบบจำลองของเราจึงแสดงให้เห็นว่าได้รับว่าอนุพันธ์ทางการเงินที่มีอยู่
บริษัท เรื่องการแก้ไขปัญหาของข้อมูลข่าวสารไม่ควรคาดหวังที่จะยอมรับชะตากรรมของพวกเขานั่นคือ
ผลกระทบของการส่งผ่านช่องงบดุลเหมือนเฉกเช่น แต่พวกเขาจะดำเนินการขององค์กร
กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่มีแนวโน้มที่จะมีการปรับเปลี่ยนความไวของเศรษฐกิจที่แท้จริงในการ
เปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในบทความนี้เราได้รวมรูปแบบช่องกว้างสำหรับส่งข้อมูลด้วยอัตราเครดิตทฤษฎีแรงจูงใจขององค์กรเพื่อบริหารความเสี่ยง เป้าหมายของการวิเคราะห์ของเรา คือการตรวจสอบความเกี่ยวข้องทางทฤษฎีของกว้างช่องทางสินเชื่อ สำหรับนโยบายการเงินในโลกตั้งขึ้นตลาดอนุพันธ์ และดีขึ้นมาก ความเป็นไปได้ที่จะจัดการความเสี่ยง เราพบว่า มากสมมติฐานที่เป็นหัวใจของมาตรฐานกว้างช่องทางสินเชื่อ รูปแบบของการส่งการเงิน คือการดำรงอยู่ของความไม่สมมาตรของข้อมูลในตลาดสินเชื่อ สร้างแรงจูงใจเพื่อมีส่วนร่วมในองค์กรป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์มุ่งฉนวนหน่วยงานต้นทุนที่เกิดจากข้อมูลสมมาตรจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย นางแบบของเราจึงพบว่า การระบุว่าอนุพันธ์ทางการเงินจะพร้อมใช้งานบริษัทอาจมีปัญหาข้อมูลไม่สมมาตรไม่ควรคาดหวังที่จะยอมรับชะตากรรมของตนเอง นั่นคือผลของงบดุล ช่อง ส่ง เหมือนหนูนั่นแหละ แทน พวกเขาจะใช้ บริษัทกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่มีแนวโน้มที่จะมีการเปลี่ยนแปลงความไวของเศรษฐกิจที่แท้จริงการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย