Applying Economics in Everyday Life

Applying Economics in Everyday Life

by Tejvan Pettinger on September 4, 2012 in economics
At the start of the academic year, I always feel a little pressure to justify the study of economics. Students come up asking things like, should they do Economics or History? It’s hard to know what to say, but to get people excited about economics it’s good to try and think how economics can be applied in everyday life. Some of this is just common sense, but economics can put a theory behind our everyday actions.

1. Buying goods which give highest satisfaction for the price. This is common sense, but in economics we give it the fancy term of marginal utility theory. The idea is that a rational person will be evaluating how much utility (satisfaction) goods and services give him compared to the price. To maximise your overall welfare, you will consume a quantity of goods where total utility is maximised given your budget. For example, suppose you have £10 left over at the end of the week. With that £10 you could buy my Economics Revision Guide for £7.99 and still have change for a Cheese sandwich or you could waste that £10 on a piece of Sushi from an expensive Japanese restaurant. The Sushi will give 5 minutes enjoyment, but my Revision Guide will *guarantee* you a top grade and change your life. So the theory of marginal utility states every student should buy my Revision Guide… (or something like that)

2. Be Wary of Clever Marketing. To maximise our total welfare, we have to be aware some firms may have a vested interest in encouraging us to buy something we don’t really need. To maximise your welfare, you have to be able to distinguish your real satisfaction as opposed to false satisfaction from clever marketing.

3. Budget Constraints. The first lesson of economics is the issue of scarcity. We may have unlimited desires, but resources are limited. We need to use our budget / resources carefully. We can only spend the money we have.

4. Life Cycle Hypothesis – On the one hand we have to be aware of our budget constraint, but if you’re a student and want to enjoy life a little more, consider the Life Cycle Hypothesis. This states that to maximise lifetime utility, we should try to smooth our consumption patterns over the course of our life. It is not good to have substantial income when we are old and unable to move. Spending some money in our student years will give greater overall utility. This justifies taking out a student loan to pay back when we are working, and then saving for a pension in our retirement.

4.5. On the Other Hand. In economics, there’s always another way of looking at the world. Borrowing is bad, except when it isn’t. Nothing is black and white in economics; it depends. If you’re stuck of what to say in a macro economics essay, try add a sentence such as: “However, it depends on the state if the economy, if we are in a liquidity trap, then this will have quite a different outcome…” If your teacher is marking quickly, you’re probably going to get at least 1 mark for that sentence because we love that ‘depending on other situations’.

5. Diminishing Returns. If we like chocolate cake, why do we not eat three per day? The reason is diminishing returns. The first chocolate cake may give us 10/10. The second cake 3/10. The third cake may make us sick and actually give a negative utility. People may have different opinions about when diminishing returns set in. Some students may feel this is after the second pint, other students only after considerably more. There is also diminishing returns to money. That is why we don’t spend all our time working – extra money gives increasingly less satisfaction and reduces leisure time


6. Consumers are not always rational. Economic theory tends to assume rational behaviour. For example, this theory of consumer behaviour. But, in practise we see many examples of irrational behaviour. For example, buying that 10th pint at the pub, when you know you would really be much better off with that www.economicshelp.org Economics Revision Guide.

7. Externalities. Economics may feel we are promoting selfish ends – firms maximise profits, consumers maximise their personal utility. Adam Smith claimed pursuing selfish goals ended up in improving the greater good. But, in economics we also try to consider the impact of our actions on other people. If a firm produces chemicals, it may make a profit, but cause an external cost of pollution. To ignore this external cost would be to create an inefficient outcome. We should make the firm pay the cost of its pollution so that it has the incentive to minimise or halt external costs. Externalities are everywhere. Even your decision to study economics could have positive externalities in the future. For example, you could end up being an economics teacher helping others learn all about economics.

8. Opportunity Cost. Related to scarcity is the idea that we always face choices. If we spend money on health care, the opportunity cost is less spending on education or higher taxes. If we get up in time for school at 9am, the opportunity cost is we can’t lie in bed for an extra two hours.
9. There’s no such thing as free parking. No one likes to pay for parking, but would we be better off if parking was free? Most likely not. If parking was free, demand may be greater than supply causing people to waste time driving around looking for a parking spot. Free parking would also encourage people to drive into city centres rather than use less environmentally friendly forms of transport. It would increase congestion; therefore although we would pay less for parking, we would face extra less obvious costs.

tejvan
The consequence of facing a monopsonist employer dedicated to profit maximisation.
10. Market Failure. I once worked at a college which was so committed to profit-maximisation that they used to turn the heating off in winter for two hours to save money (the owner has now retired so I can finally say these things). The funny thing is students would pay £18,000 a year for the privilege. I bought in an electric heater, but that got confiscated. Not being in a trade union or having any bargaining power, I just brought in loads of jumpers to put on. My employer had monopsony power. I would have benefited from the enforcement of rules regarding minimum temperatures in work places.

10. Public Goods not provided by free market. The free market has many advantages. Private firms tend to be more efficient, innovative and respond to consumer preferences. However, many goods and services would either be not provided or under-provided in a free market. Public goods like street lighting and law and order. Also public services like health care and education would be provided in insufficient quantities. Therefore, to optimise social welfare there is need for government intervention through taxes and direct public provision. We may hate taxes, but we would hate not being able to afford going to see the doctor.

11. Macro Economics affects Everyone. Everyone is affected in some way by macro economic issues such as inflation and unemployment. Inflation can reduce the value of your savings. If you keep cash under your bed during high inflation, you’d be better off trying to buy gold or some physical assets. Mass unemployment can cause society to fragment, therefore there is a need to adopt policies to try and reduce unemployment.

How does economics affect your everyday life?

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เศรษฐศาสตร์ที่ใช้ในชีวิตประจำวันโดย Tejvan Pettinger เมื่อ 4 กันยายน 2012 ในเศรษฐศาสตร์ที่เริ่มต้นของปีการศึกษา ฉันจะรู้สึกกดดันเล็กน้อยในการศึกษาเศรษฐศาสตร์ นักเรียนมาถามสิ่งที่ต้องการ ควรทำประวัติหรือเศรษฐศาสตร์ ยากรู้ว่า จะพูด แต่ จะรับคนตื่นเต้นเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์จึงควรลอง และคิดว่า สามารถใช้เศรษฐศาสตร์ในชีวิตประจำวันได้ แห่งนี้เป็นเพียงสามัญสำนึก แต่เศรษฐศาสตร์สามารถนำทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังการกระทำของเราทุกวัน1. ซื้อสินค้าซึ่งทำให้ความพึงพอใจสูงสุดสำหรับราคา นี้เป็นสามัญสำนึก แต่ในเศรษฐศาสตร์ เราให้คำว่าแฟนซีของทฤษฎีอรรถประโยชน์ส่วนเพิ่ม ความคิดเป็นที่คนเชือดจะต้องประเมินให้เขาเมื่อเทียบกับราคาว่าอรรถประโยชน์ (ความพึงพอใจ) สินค้าและบริการ เพิ่มสวัสดิการโดยรวมของคุณ คุณจะใช้ปริมาณของสินค้าที่ maximised รวมโปรแกรมอรรถประโยชน์กำหนดงบประมาณของคุณ ตัวอย่าง สมมติว่า คุณมี £10 เหลือที่สุดท้ายของสัปดาห์ กับที่ £10 คุณอาจซื้อคู่มือการปรับปรุงเศรษฐกิจของฉันสำหรับ £7.99 และยัง เปลี่ยนแปลงสำหรับแซนด์วิชชีหรือคุณอาจเสียที่ 10 ปอนด์ บนซูชิจากร้านอาหารญี่ปุ่นมีราคาแพง ซูชิจะหย่อน 5 นาที แต่จะแนะนำการปรับปรุงของฉัน * รับประกัน * คุณท็อปเกรด และเปลี่ยนชีวิตคุณ ดังนั้น ทฤษฎีอรรถประโยชน์ส่วนเพิ่มสถานะนักเรียนทุกควรซื้อคู่มือการปรับปรุงของฉัน... (หรืออะไรแบบนั้น)2. ต้องระมัดระวังการตลาดฉลาด เพิ่มสวัสดิการรวมของเรา เราจะต้องตระหนักถึงบางบริษัทอาจมีชอบธรรมในการส่งเสริมให้ซื้อบางสิ่งบางอย่างที่เราไม่จำเป็นจริง ๆ เพิ่มสวัสดิการของคุณ คุณต้องสามารถแยกความแตกต่างของความพึงพอใจแท้จริงตรงข้ามกับตลาดฉลาดความเท็จ3. งบประมาณจำกัด บทเรียนแรกของเศรษฐศาสตร์เป็นเรื่องของการขาดแคลน เราอาจมีความต้องการไม่จำกัด แต่ทรัพยากรมีจำกัด เราจำเป็นต้องใช้งบประมาณของเรา / ทรัพยากรอย่างระมัดระวัง เราสามารถใช้จ่ายเงินที่เรามีเท่านั้น4. สมมติฐานวงจรชีวิต – บนมือหนึ่งที่เราต้องตระหนักถึงข้อจำกัดของงบประมาณ แต่ถ้าคุณเป็นนักศึกษาและต้องการสนุกกับชีวิตน้อยมาก พิจารณาทฤษฏีวงจรชีวิต ระบุว่า เพื่อเพิ่มอายุการใช้งานยูทิลิตี้ เราควรพยายามเรียบรูปแบบปริมาณการใช้วัสดุของเราในช่วงชีวิตของเรา ไม่ดีจะมีรายได้พบเมื่อเราจะเก่า และไม่สามารถย้าย ใช้จ่ายเงินบางส่วนในปีที่นักเรียนของเราจะให้อรรถประโยชน์โดยรวมมากกว่า จัดชิดการออกเงินกู้เรียนเพื่อคืนเงินให้เมื่อเราทำงาน และบันทึกสำหรับบำนาญเกษียณอายุของเราใน4.5. คง ในเศรษฐศาสตร์ มีได้เสมออีกวิธีหนึ่งของการมองโลก เงินกู้ยืมไม่ดี ยกเว้นเมื่อมันไม่ได้ ไม่มีอะไรเป็นขาวดำในเศรษฐศาสตร์ ขึ้น ถ้าคุณกำลังติดอยู่ของพูดในเรียงเป็นเศรษฐศาสตร์แม ลองเพิ่มประโยคเช่น: "อย่างไรก็ตาม มันขึ้นอยู่กับสถานะถ้าเศรษฐกิจ ถ้าเราอยู่ในกับดักสภาพคล่อง แล้วนี้จะมีผลค่อนข้างแตกต่างกัน..." ถ้าอาจารย์ทำเครื่องอย่างรวดเร็ว คุณอาจจะรับน้อย 1 หมายประโยคนั้น เพราะเรารักที่ 'ขึ้นอยู่กับสถานการณ์อื่นๆ'5. Diminishing กลับ ถ้าเราชอบเค้กช็อคโกแลต ทำไมเราไม่กินสามต่อวัน เหตุผลคือ คืน diminishing เค้กช็อกโกแลตแรกอาจให้ 10/10 ขนมเค็กสอง 3/10 เค้กสามอาจทำให้เราป่วย และให้โปรแกรมลบจริง คนอาจมีความเห็นแตกต่างเกี่ยวกับเมื่อคืน diminishing ตั้งใน นักเรียนบางคนอาจรู้สึกว่า นี่เป็นหลัง pint สอง ศึกษาหลังมากขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ยังมี diminishing คืนเงิน นั่นคือเหตุผลที่เราไม่ใช้งานเวลาของเรา – เงินพิเศษให้ความพึงพอใจน้อยมาก และลดเวลาพักผ่อน6. ผู้บริโภคเสมอไม่เชือด ทฤษฎีทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มคิดพฤติกรรมเชือด ตัวอย่างเช่น นี้ทฤษฎีของพฤติกรรมผู้บริโภค แต่ ฝึกเราดูพฤติกรรมการโต้เถียงอย่างมาก ตัวอย่าง ซื้อ pint ที่ 10 ที่ผับ เมื่อคุณรู้ว่าคุณจริง ๆ จะมากดีมากที่ www.economicshelp.org เศรษฐศาสตร์ปรับปรุงคู่มือ7. externalities เศรษฐศาสตร์อาจรู้สึกว่า เรากำลังส่งเสริมปลายเห็นแก่ตัว – บริษัทเพิ่มกำไร ผู้บริโภคเพิ่มอรรถประโยชน์ส่วนบุคคลของพวกเขา อาดัมสมิธอ้างใฝ่หาเป้าหมายนานสิ้นสุดในการปรับปรุงดี แต่ เศรษฐศาสตร์ เรายังพยายามที่จะพิจารณาผลกระทบของการกระทำของเรากับคนอื่น ๆ ถ้าบริษัทผลิตเคมี มันอาจทำกำไร แต่ทำให้เกิดต้นทุนภายนอกที่มลพิษ เมินต้นทุนภายนอกนี้จะมีการ สร้างผลต่ำ เราควรได้ค่าจ้างของบริษัทต้นทุนของมลพิษเพื่อให้มีการจูงใจให้ลด หรือหยุดต้นทุนภายนอก Externalities มีทุก แม้การตัดสินใจในการศึกษาเศรษฐศาสตร์ได้ externalities ในเชิงบวกในอนาคต ตัวอย่าง คุณสามารถท้ายถูกอาจารย์เศรษฐศาสตร์การช่วยเหลือผู้อื่นเรียนรู้เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์8. ต้นทุนโอกาส ที่เกี่ยวข้องกับการขาดแคลนเป็นความคิดที่ว่า เราจะเผชิญทางเลือก ถ้าเราใช้เงินในการดูแลสุขภาพ ต้นทุนโอกาสมีน้อยค่าใช้จ่ายในการศึกษาหรือภาษีสูง ถ้าเราลุกขึ้นในโรงเรียนที่เกี่ยวกับ 9 ต้นทุนโอกาสคือ เราไม่นอนในเตียงเกินสองชั่วโมง9. มีสิ่งดังกล่าวเป็นที่จอดรถฟรีได้ ไม่ชอบจ่ายค่าจอดรถ แต่เราจะดีกว่าถ้าจอดรถฟรีหรือไม่ มักไม่ ถ้าจอดรถฟรี ความต้องอาจมีมากกว่าอุปทานทำให้คนเสียเวลาขับรถเที่ยวหาเที่ยว จอดรถฟรีจะยังส่งเสริมให้ผู้ขับเป็นศูนย์กลางเมือง แทนที่ใช้ฟอร์มน้อยกว่ามิตรขนส่ง มันจะเพิ่มแออัด ดังนั้น แม้ว่าเราจะต้องจ่ายน้อยกว่าที่จอดรถ เราจะเผชิญเพิ่มน้อยกว่าต้นทุนที่ชัดเจนtejvanสัจจะเป็น monopsonist นายเฉพาะกำไร maximisation หันหน้า10. ตลาดล้มเหลว เมื่อฉันทำงานที่วิทยาลัยซึ่งเพื่อให้กำไร maximisation ที่พวกเขาใช้การปิดที่ร้อนในฤดูหนาวสองชั่วโมงเพื่อประหยัดค่าใช้จ่าย (เจ้าของที่มีตอนนี้ถอนดังนั้นฉันก็สามารถพูดสิ่งเหล่านี้) สิ่งตลกคือ นักเรียนจะต้องจ่าย £18000 ปีสำหรับสิทธิ์การใช้งาน ฉันซื้อในการฮีตเตอร์ไฟฟ้า แต่ที่มีที่ยึดมาได้ ไม่อยู่ในสหภาพการค้าหรือมีอำนาจต่อรองใด ๆ ฉันเพียงนำในโหลดของปลอกสวม ฉันมีอำนาจ monopsony ฉันจะได้รับประโยชน์จากการบังคับของกฎเกี่ยวกับอุณหภูมิต่ำสุดในสถานทำงาน10. สินค้าสาธารณะไม่ให้ตลาดเสรี ตลาดเสรีมีข้อดีมากมาย หน่วยงานเอกชนมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น นวัตกรรม และตอบการกำหนดลักษณะผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม ในสินค้าและบริการอย่างใดอย่างหนึ่งจะไม่ให้ หรือใต้มีในตลาดเสรี สินค้าสาธารณะเช่นไฟถนน และกฎหมาย และระเบียบ ยัง ต้องให้บริการสาธารณะเช่นการดูแลสุขภาพและการศึกษาในปริมาณไม่เพียงพอ ดังนั้น การเพิ่มประสิทธิภาพของสวัสดิการสังคมที่มีต้องการแทรกแซงของรัฐบาลผ่านทางภาษีและการจัดหาที่สาธารณะโดยตรง เราอาจเกลียดภาษี แต่เราจะเกลียดชังไม่สามารถซื้อได้จะไปหาหมอ11. โคเศรษฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อทุกคน ทุกคนได้รับผลกระทบในบางวิธี โดยแมเศรษฐกิจเช่นอัตราเงินเฟ้อและการว่างงาน เงินเฟ้อสามารถลดมูลค่าของการประหยัด ถ้าคุณเก็บเงินสดภายใต้เตียงของคุณในช่วงเงินเฟ้อสูง คุณจะดีกว่าการพยายามที่จะซื้อทองหรือสินทรัพย์บางอย่างทางกายภาพ ว่างงานโดยรวมสามารถทำให้แยกส่วนสังคม ดังนั้นจึง มีความจำเป็นเพื่อนำนโยบาย และพยายามลดการว่างงานไม่เศรษฐกิจกระทบชีวิตประจำวันของคุณ