Learn about implied volatility, how

Learn about implied volatility, how it effects trading strategies and download a spreadsheet.

Implied volatility is the volatility that matches the current price of an option, and represents current and future perceptions of market risk. This is in contrast to the normal definition of volatility, which is backwards-facing and is calculated from historical data (i.e. standard deviation of historical returns).

If traders expect the price of a stock to vary a lot, then its implied volatility (and Call and Put options) will trend upwards. Implied volatilities often exceed their historic counterparts prior to a major announcement (such as an earnings announcement or a merger), and tend to the mean afterwards. For example, if the market is enthusiastic about a specific stock (perhaps due to a great earnings report), then a Call option will be expensive. Accordingly, a covered Call is a good strategy.

Vega is rate of change in the value of an option given a 1% change in volatility. Hence knowing Vega prior to major announcements is essential in correctly pricing an option. Unless the price of a stock changes to reflect lower implied volatility, then puts/calls are expected to decline after a major announcement.

Some financial analysts consider implied volatility to be a price or value (rather than a statistical measure), given that it is directly derived from the transaction between a buyer-seller pair.

Calculate Implied Volatility with Excel
Excel’s Goal Seek can be used to backsolve for the volatility of a European Option (priced using Black-Scholes) given the spot price, strike price, risk-free rate and time to expiration. An example is given in the spreadsheet below (scroll to the bottom for the download link), but let’s go through a worked example first.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรียนรู้เกี่ยวกับความผันผวนโดยนัย วิธีที่ได้ผลกลยุทธ์การซื้อขายและดาวน์โหลดสเปรดชีทผันผวนโดยนัยเป็นความผันผวนที่ตรงกับราคาปัจจุบันของตัวเลือก และแสดงถึงการรับรู้ในปัจจุบัน และอนาคตของความเสี่ยงด้านตลาด นี่คือ contrast กับคำปกติของความผันผวน ซึ่งหันหน้าไปทางข้างหลัง และคำนวณจากข้อมูลในอดีต (เช่นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนย้อนหลัง)หากเทรดเดอร์คาดว่าราคาของหุ้นจะแตกต่างกันมาก แล้วความผันผวนโดยนัย (และโทรและย้าย) จะแนวโน้มขึ้นไป ผันผวนโดยปริยายมักเกินคู่ประวัติศาสตร์ของพวกเขาก่อนที่จะประกาศเป็นหลัก (เช่นการประกาศกำไรหรือควบรวมกิจการ), และมักจะหมายถึงภายหลัง ตัวอย่างเช่น ถ้าตลาดมีความกระตือรือร้นในสต็อกเฉพาะ (อาจเพราะรายงานกำไรดี), แล้วปชั่นจะแพง ตามลำดับ การเรียกปกคลุมอยู่เป็นกลยุทธ์ที่ดีเวก้ามีอัตราเปลี่ยนแปลงค่าของตัวเลือกที่กำหนด 1% เปลี่ยนแปลงในความผันผวน ด้วยเหตุนี้ Vega รู้ก่อนประกาศสำคัญเป็นสิ่งจำเป็นในการกำหนดราคาตัวเลือกอย่างถูกต้อง ถ้าราคาของหลักทรัพย์แปลงผันผวนโดยนัยต่ำ ทำให้/โทรคาดว่าจะลดลงหลังจากการประกาศที่สำคัญนักวิเคราะห์ทางการเงินบางคนพิจารณาโดยนัยความผันผวนจะ มีราคา หรือมูลค่า (แทนการวัดทางสถิติ) , ที่มาโดยตรงจากธุรกรรมระหว่างผู้ซื้อผู้ขายคำนวณความผันผวนโดยนัย ด้วย Excelแสวงหาเป้าหมายของ Excel สามารถใช้ backsolve สำหรับความผันผวนของตัวยุโรป (ราคาใช้ดำสโกลส์) กำหนดจุดราคา ตีราคา ความเสี่ยงอัตรา และเวลาที่จะหมดอายุ ตัวอย่างในกระดาษด้านล่าง (เลื่อนไปด้านล่างสำหรับการเชื่อมโยงดาวน์โหลด), แต่ลองไปผ่านตัวอย่างที่ทำงานครั้งแรก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรียนรู้เกี่ยวกับความผันผวนโดยนัยว่ามันมีผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายและดาวน์โหลดสเปรดชีต. ผันผวนนัยที่ตรงกับความผันผวนของราคาปัจจุบันของตัวเลือกและแสดงให้เห็นถึงการรับรู้ปัจจุบันและอนาคตของความเสี่ยงด้านตลาด นี้เป็นในทางตรงกันข้ามกับความหมายปกติของความผันผวนซึ่งเป็นข้างหลังหันหน้าและคำนวณจากข้อมูลทางประวัติศาสตร์ (เช่นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์). หากผู้ค้าคาดว่าราคาของหุ้นที่แตกต่างกันมากแล้วความผันผวนโดยนัยของมัน (และ โทรและใส่ตัวเลือก) จะมีแนวโน้มสูงขึ้น ความผันผวนโดยนัยมักจะเกิน counterparts ประวัติศาสตร์ของพวกเขาก่อนที่จะมีการประกาศรายใหญ่ (เช่นการประกาศผลประกอบการหรือการควบรวมกิจการ) และมีแนวโน้มที่จะหมายถึงหลังจากนั้น ตัวอย่างเช่นถ้าตลาดมีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับหุ้นเฉพาะเจาะจง (อาจจะเนื่องมาจากการรายงานผลประกอบการที่ดี) จากนั้นเป็นตัวเลือกที่โทรจะมีราคาแพง ดังนั้นโทรปกคลุมเป็นกลยุทธ์ที่ดี. เวก้าเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของตัวเลือกที่ได้รับการเปลี่ยนแปลงที่ 1% ในการระเหย ดังนั้นการรู้ Vega ก่อนที่จะมีการประกาศที่สำคัญเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดราคาอย่างถูกต้องเป็นตัวเลือก ยกเว้นในกรณีที่ราคาของการเปลี่ยนแปลงหุ้นเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนโดยนัยที่ต่ำกว่าแล้วทำให้ / สายที่คาดว่าจะลดลงหลังจากที่มีการประกาศที่สำคัญ. บางนักวิเคราะห์ทางการเงินพิจารณาโดยนัยผันผวนจะเป็นราคาหรือมูลค่า (แทนที่จะเป็นมาตรการสถิติ) ระบุว่ามันเป็น ได้รับโดยตรงจากการทำธุรกรรมระหว่างคู่ผู้ซื้อผู้ขายได้. คำนวณความผันผวนโดยนัยกับ Excel เป้าหมายของ Excel Seek สามารถใช้ในการ backsolve สำหรับความผันผวนของตัวเลือกที่ยุโรป (ราคาใช้ Black-Scholes) กำหนดราคาสปอตที่ตีราคาความเสี่ยงฟรี อัตราและเวลาที่จะหมดอายุ ตัวอย่างที่จะได้รับในสเปรดชีตด้านล่าง (เลื่อนไปด้านล่างสำหรับการเชื่อมโยงดาวน์โหลด) แต่ให้ผ่านไปเป็นตัวอย่างที่ทำงานครั้งแรก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เรียนรู้เกี่ยวกับความผันผวนโดยนัยวิธีการผลกลยุทธ์การซื้อขายและดาวน์โหลดสเปรดชีตความผันผวนโดยนัยคือความผันผวนที่ตรงกับราคาปัจจุบันของตัวเลือกและเป็นปัจจุบันและอนาคตการรับรู้ความเสี่ยงของตลาด นี้เป็นในทางตรงกันข้ามกับความหมายปกติของความผันผวน ซึ่งหลังเผชิญและคำนวณจากข้อมูลทางประวัติศาสตร์ ( เช่นส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าประวัติศาสตร์ )ถ้าผู้ค้าคาดว่าราคาหุ้นจะแตกต่างกันมาก แล้วมีความผันผวนโดยนัย ( โทรและใส่ตัวเลือก ) จะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น โดยนัยความผันผวนมักเกินคู่ประวัติศาสตร์ของพวกเขาก่อนการประกาศรายใหญ่ ( เช่นการประกาศกำไรหรือกิจการ ) และมักจะหมายถึงหลังจากนั้น ตัวอย่างเช่น หากตลาดมีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับหุ้นเฉพาะเจาะจง ( อาจจะเนื่องจากการรายงานผลประกอบการที่ดี ) แล้วตัวเลือกการโทรจะแพง ดังนั้นครอบคลุมเรียกเป็นกลยุทธ์ที่ดีเวก้าคือ อัตราของการเปลี่ยนแปลงค่าของตัวเลือกให้เปลี่ยนเป็น 1 ในอาเซียน จึงรู้ว่า เวก้า ก่อนการประกาศรายใหญ่เป็นสิ่งจำเป็นในอย่างถูกต้องราคาตัวเลือก นอกจากราคาของหุ้นเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงการลดความผันผวนโดยนัย แล้วใส่ / สายคาดว่าจะลดลงหลังจากการประกาศที่สำคัญนักวิเคราะห์ทางการเงินมีความผันผวนโดยนัยจะพิจารณาราคาหรือมูลค่า ( มากกว่าสถิติการวัด ) ระบุว่ามันเป็นโดยตรงมาจากธุรกรรมระหว่างผู้ขาย ผู้ซื้อ คู่คำนวณด้วย Excel โดยนัยความผันผวนExcel เป้าหมายแสวงหาสามารถใช้ backsolve สำหรับความผันผวนของตัวเลือกในยุโรป ( ราคาใช้สีดำ Scholes ) ให้ราคาสปอต , โขกราคา อัตราความเสี่ยงฟรีและเวลาหมดอายุ ตัวอย่างจะได้รับในตารางด้านล่าง ( เลื่อนไปด้านล่างสำหรับการเชื่อมโยงดาวน์โหลด ) แต่ไปผ่านตัวอย่างแรก