Problem 20-11 As part of its overal

Problem 20-11
As part of its overall plant modernization and cost reduction program, the management of Tanner-Woods Textile Mills
has decided to install a new automated weaving loom. In the capital budgeting analysis of this equipment, the IRR of the
project was 20% versus a project required return of 12%.

The loom has an invoice price of $250,000, including delivery and installation charges. The funds needed could be
borrowed from the bank through a 4-year amortized loan at a 10% interest rate, with payments to be made at year-end.
In the event the loom is purchased, the manufacturer will contract to maintain and service it for a fee of
$20,000 per year paid at year-end. The loom falls in the MACRS 5-year class, and Tanner-Woods's marginal
federal-plus-state tax rate is 40%. The applicable MACRS rates are 20%, 32%, 19%, 12%, 11%, and 6%.

United Automation Inc., maker of the loom, has offered to lease the loom to Tanner-Woods for $70,000 upon delivery and
installation (at t = 0) plus 4 additional annual lease payments of $70,000 to be made at the end of Years 1 through 4. (Note
that there are 5 lease payments in total.) The lease agreement includes maintenance and servicing. Actually, the loom
has an expected life of 8 years, at which time its expected salvage value is zero; however, after 4 years, its market
value is expected to equal its book value of $42,500. Tanner-Woods plans to build an entirely new plant in 4 years, so
it has no interest in leasing or owning the proposed loom for more than that period.

a. Should the loom be leased or purchased?


First, we want to lay out all of the input data in the problem.

INPUT DATA
Invoice Price $250,000
Length of loan 4
Loan Interest rate 10%
Maintenance fee $20,000
Tax Rate 40%
Lease fee $70,000
Equipment expected life 8
Expected salvage value $0
Market value after 4 years $42,500
Book value after 4 years $42,500

Before proceeding with our NPV analysis we must determine the schedule of depreciation charges for this new

MACRS 5-year Depreciation Schedule
Year 1 2 3 4 5 6
Depr. Rate 20% 32% 19% 12% 11% 6%
Depr. Exp.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ปัญหา 20-11 เป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมของมันโดยรวมโรงงานความทันสมัยและต้นทุนลด การบริหารจัดการของโรงงานสิ่งทอไม้แทนเนอร์ ได้ตัดสินใจที่จะติดตั้งเครื่องทอผ้าอัตโนมัติใหม่ทอ ในการวิเคราะห์งบประมาณทุนของอุปกรณ์นี้ IRR ของการ โครงการได้ 20% เมื่อเทียบกับโครงการที่ต้องส่งคืน 12% ทอผ้ามีการอินวอยซ์ราคา $250,000 รวมถึงค่าบริการจัดส่งและติดตั้ง อาจจะเป็นเงินที่จำเป็น ยืมจากธนาคารผ่านสินเชื่อค 4 ปีอัตราดอกเบี้ย 10% กับการชำระเงินที่จะทำตอนสิ้นปีที่ ในกรณีที่ซื้อทอผ้า ผู้ผลิตจะสัญญา การบำรุงรักษานั้นมีค่าธรรมเนียม $20,000 ต่อปีจ่ายตอนสิ้นปี ทอผ้าอยู่ในชั้นเรียน 5 ปี MACRS และป่าแทนเนอร์ของร่อแร่ อัตราภาษี federal plus รัฐเป็น 40% เป็นราคา MACRS ใช้ 20%, 32%, 19%, 12%, 11% และ 6% สหอัตโนมัติ Inc. ผู้ผลิตเครื่องทอผ้า ให้บริการที่เช่ากี่ไปป่าแทนเนอร์สำหรับ $70,000 เมื่อส่งมอบ และ การติดตั้ง (ที่ t = 0) บวก 4 เพิ่มเติมประจำปีเงินของ $70,000 จะทำเมื่อสิ้นสุดปี 1 ถึง 4 (หมายเหตุ ที่มีเงินทั้งหมด 5) สัญญารวมถึงการบำรุงรักษาและการให้บริการ จริง ทอผ้า มีการอายุการใช้งาน 8 ปี ในขณะที่มูลค่าซากที่คาดไว้เป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม หลังจาก 4 ปี ตลาด มูลค่าคาดว่าจะเท่ากับมูลค่าของ $42,500 ป่าแทนเนอร์มีแผนจะสร้างเป็นโรงงานใหม่ทั้งหมดใน 4 ปี ดังนั้น ไม่สนใจเช่า หรือเป็นเจ้าทอเสนอเกินกว่าระยะเวลาที่ได้ ก.ควรทอผ้าสามารถเช่า หรือซื้อ ครั้งแรก เราต้องการวางข้อมูลทั้งหมดป้อนข้อมูลในปัญหา ข้อมูลป้อนเข้า อินวอยซ์ราคา $250,000 ความยาวของเงินกู้ 4 เงินกู้อัตรา 10% ค่าบำรุงรักษา $20,000 อัตราภาษี 40% ค่าเช่า $70,000 อุปกรณ์ที่คาดว่าชีวิต 8 มูลค่าซากที่คาดไว้ $0 ค่าตลาดหลังจาก 4 ปี $42,500 มูลค่าหลังจาก 4 ปี $42,500 วิเคราะห์ NPV ของเราก่อน เราต้องกำหนดตารางเวลาของค่าเสื่อมราคานี้ใหม่ ตารางค่าเสื่อมราคา 5 ปี MACRS ปี 1 2 3 4 5 6เสื่อมราคา อัตรา 20% 32% 19% 12% 11% 6%เสื่อมราคา Exp

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ปัญหา 20-11
เป็นส่วนหนึ่งของการสร้างสรรค์สิ่งใหม่อาคารและลดค่าใช้จ่ายโดยรวมของโปรแกรมการจัดการป่าแทนเนอร์สิ่งทอมิลส์
ได้ตัดสินใจที่จะติดตั้งใหม่กี่ทอผ้าอัตโนมัติ ในการวิเคราะห์งบประมาณเงินทุนของอุปกรณ์นี้ IRR ของ
โครงการเป็น 20% เมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่ต้องการโครงการ 12%.

ลุ่มมีราคาใบแจ้งหนี้ของ $ 250,000 รวมทั้งการจัดส่งและการติดตั้งค่าใช้จ่าย เงินที่จำเป็นอาจจะ
ยืมจากธนาคารผ่าน 4 ปีตัดจำหน่ายเงินให้กู้ยืมในอัตราดอกเบี้ย 10% กับการชำระเงินจะต้องทำ ณ สิ้นปี.
ในกรณีที่ทอจะซื้อผู้ผลิตจะหดตัวในการรักษาและบริการไอที ค่าใช้จ่ายของ
$ 20,000 ต่อปีจ่าย ณ สิ้นปี ลุ่มตกอยู่ใน MACRS ชั้น 5 ปีและแทนเนอร์ขอบป่าของ
อัตราภาษีของรัฐบาลกลางบวกรัฐเป็น 40% อัตรา MACRS บังคับเป็น 20%, 32%, 19%, 12%, 11% และ 6%.

สหอัตโนมัติอิงค์ผู้ผลิตเครื่องทอผ้าได้เสนอที่จะให้เช่าเครื่องทอผ้าเพื่อแทนเนอร์ป่าสำหรับ $ 70,000 เมื่อส่งมอบและ
ติดตั้ง (ที่ t = 0) บวกค่าเช่า 4 เพิ่มเติมประจำปีของ $ 70,000 จะทำในตอนท้ายของปีที่ 1 ถึง 4 (หมายเหตุ
ว่ามีการชำระเงินตามสัญญาเช่า 5 รวม.) สัญญาเช่ารวมถึงการบำรุงรักษาและการบริการ ที่จริงแล้วการทอผ้า
มีชีวิตคาดว่า 8 ปีเวลาที่มูลค่าซากของมันที่คาดว่าจะเป็นศูนย์; แต่หลังจาก 4 ปีที่ผ่านมาตลาด
มูลค่าที่คาดว่าจะเท่ากับมูลค่าตามบัญชีของ $ 42,500 แทนเนอร์-วูดส์มีแผนจะสร้างโรงงานใหม่ทั้งหมดใน 4 ปีดังนั้น
ก็มีความสนใจในการเช่าซื้อหรือการเป็นเจ้าของเครื่องทอผ้าที่นำเสนอเป็นระยะเวลามากกว่าว่าไม่มี.

ควรทอผ้าจะเช่าหรือซื้อ?


แรกเราต้องการที่จะวางออกทั้งหมดของการป้อนข้อมูลในปัญหาที่เกิดขึ้น.

INPUT DATA
ใบแจ้งหนี้ราคา $ 250,000
ความยาวของเงินให้กู้ยืมที่ 4
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 10%
ค่าบำรุงรักษา $ 20,000
อัตราภาษี 40%
ค่าเช่า 70,000 $
อุปกรณ์คาดว่า ชีวิต 8
ที่คาดว่าจะกอบกู้ค่า $ 0
มูลค่าตลาดหลังจาก 4 ปี $ 42,500
มูลค่าตามบัญชีหลังจาก 4 ปี $ 42,500

ก่อนที่จะทำการวิเคราะห์ NPV ของเราที่เราจะต้องตรวจสอบตารางเวลาของค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาใหม่นี้

MACRS 5 ปีกำหนดการค่าเสื่อมราคา
ปีที่ 1 2 3 4 5 6
Depr อัตรา 20% 32% 19% 12% 11% 6%
Depr ประสบการณ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ปัญหา 20-11เป็นส่วนหนึ่งของนวัตกรรมโรงงานโดยรวมและโปรแกรมการลดต้นทุน การบริหารจัดการของแทนเนอร์ไม้ โรงงาน สิ่งทอได้ตัดสินใจที่จะติดตั้งใหม่โดยอัตโนมัติกี่ทอผ้า . ในงบประมาณเงินทุนและ IRR ของอุปกรณ์นี้โครงการ 20 % เมื่อเทียบกับผลตอบแทนของโครงการเป็น 12 %มีกี่ใบ ราคา 250 , 000 บาท รวมค่าจัดส่งและติดตั้ง เงินทุนที่จำเป็นอาจจะยืมจากธนาคารผ่าน 4 ของขวัญเงินกู้อัตราดอกเบี้ย 10 % จ่ายได้ในสิ้นปีนี้ใน กรณีที่เครื่องซื้อ ผู้ผลิตจะสัญญาที่จะรักษาและบริการสำหรับค่าธรรมเนียมของ$ 20 , 000 ต่อปีรายได้ในสิ้นปีนี้ กี่ปีตกอยู่ใน MACRS ชั้นและแทนเนอร์เป็นขอบป่ารัฐบาลกลางและรัฐภาษีเท่ากันคือ 40% การใช้อัตรา MACRS คือ 20% และ 32% , 19% , 12 และ 11 เปอร์เซ็นต์ และ 6 เปอร์เซ็นต์ของระบบอัตโนมัติ Inc , ผู้ผลิตของกี่ทอผ้ามีบริการเช่าเครื่องเพื่อแทนเนอร์ป่าสำหรับ $ 70 , 000 ในการจัดส่ง และการติดตั้ง ( t = 0 ) บวก 4 จ่ายชำระเพิ่มเติมประจำปีของ $ 70 , 000 ไปทำที่จุดสิ้นสุดของปี 1 ถึง 4 ( หมายเหตุที่จ่ายชำระทั้งหมดมี 5 ) สัญญาเช่า รวมถึงการบำรุงรักษาและการบริการ จริงๆ แล้ว กี่มีคาดชีวิต 8 ปี ซึ่งเป็นเวลาที่ตนคาดกู้ค่าเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม หลังจาก 4 ปีของตลาดมูลค่าที่คาดว่าจะเท่ากับค่าของ $ 42500 . แทนเนอร์ วูดส์ มีแผนจะสร้างโรงงานใหม่ทั้งหมดภายใน 4 ปี ดังนั้นมันไม่มีความสนใจในการเช่าซื้อหรือเป็นเจ้าของเสนอกี่มากกว่าสมัยนั้น1 . ควรกี่จะเช่าหรือซื้อ ?อันดับแรกเราต้องการที่จะวางออกทั้งหมดของข้อมูลในปัญหาข้อมูล ข้อมูลราคา $ 250 , 000 ใบแจ้งหนี้ความยาวของเงินกู้ 4เงินกู้อัตราดอกเบี้ย 10 %ค่าส่วนกลาง 20 , 000 เหรียญอัตรา 40% ภาษีค่าธรรมเนียม $ 70 , 000 สัญญาเช่าคาดว่าชีวิต 8 อุปกรณ์คาดกู้มูลค่า $ 0หลังจาก 4 ปี $ 42500 มูลค่าตลาดหลังจาก 4 ปีมูลค่า $ 42500ก่อนดำเนินการกับการวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิของเรา เราต้องกำหนดตารางค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายใหม่5 ตารางค่าเสื่อมราคา MACRSปี 1 2 3 4 5 6depr . คะแนน 20 % 32 19% 12% 11 % 6 เปอร์เซ็นต์depr . Exp .