Arora, Barak, Brunnermeier, and Ge

Arora, Barak, Brunnermeier, and Ge showed that taking computational complexity into account, a dishonest seller could dramatically increase the lemon costs of a family of financial derivatives. We show that if the seller is required to construct derivatives of a certain form, then this phenomenon disappears. In particular, we define and construct pseudorandom derivative families, for which lemon placement only slightly affects the values of the derivatives. Our constructions use expander graphs.

We study our derivatives in a more general setting than Arora et al. In particular, we analyze arbitrary tranches of the common collateralized debt obligations (CDOs) when the underlying assets can have significant dependencies.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Arora, Barak, Brunnermeier และ Ge แสดงให้เห็นว่า การคำนวณซับซ้อนเข้าบัญชี ผู้ขายไม่สุจริตอาจยกมะนาวค่าใช้จ่ายของครอบครัวของตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน เราแสดงว่าถ้าผู้ขายจะต้องสร้างตราสารอนุพันธ์แบบบาง แล้วปรากฏการณ์นี้หายไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เรากำหนด และสร้างครอบครัวอนุพันธ์สุ่มเทียม สำหรับมะนาวที่วางเพียงเล็กน้อยมีผลต่อค่าของตราสารอนุพันธ์ ก่อสร้างของเราใช้กราฟแผ่เราศึกษาอนุพันธ์ของเราในการตั้งค่าเพิ่มเติมกว่าแร et al โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราวิเคราะห์ราคากำหนดของภาระหนี้ collateralized ทั่วไป (CDOs) เมื่อเงินสามารถมีการอ้างอิงที่สำคัญ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ร่าบาราค Brunnermeier และ Ge แสดงให้เห็นว่าการใช้คอมพิวเตอร์ที่ซับซ้อนเข้าบัญชีผู้ขายที่ไม่น่าไว้วางใจอย่างมากสามารถเพิ่มค่าใช้จ่ายของครอบครัวของมะนาวอนุพันธ์ทางการเงิน เราแสดงให้เห็นว่าถ้าผู้ขายจะต้องสร้างอนุพันธ์ของรูปแบบหนึ่งแล้วปรากฏการณ์นี้จะหายไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เรากำหนดและสร้างครอบครัวอนุพันธ์ pseudorandom ซึ่งส่งผลกระทบต่อการจัดวางมะนาวเพียงเล็กน้อยค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ การก่อสร้างของเราใช้กราฟแผ่. เราศึกษาอนุพันธ์ของเราในการตั้งค่าทั่วไปมากกว่าร่า et al, โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะวิเคราะห์ชุดโดยพลการของภาระหนี้ค้ำประกันทั่วไป (CDOs) เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงจะมีการอ้างอิงอย่างมีนัยสำคัญ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

德国