ONE OF THE PRIMARY FUNCTIONS OF CAP

ONE OF THE PRIMARY FUNCTIONS OF CAPITAL MARKETS is the efficient pricing of
real investment. As companies acquire and dispose of assets, economic efficiency
demands that the market appropriately capitalizes such transactions.
Yet, growing evidence identifies an important bias in the market’s capitalization
of corporate asset investment and disinvestment. The findings suggest
that corporate events associated with asset expansion (i.e., acquisitions, public
equity offerings, public debt offerings, and bank loan initiations) tend to be
followed by periods of abnormally low returns, whereas events associated with
asset contraction (i.e., spinoffs, share repurchases, debt prepayments, and dividend
initiations) tend to be followed by periods of abnormally high returns.1

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หนึ่งของเดอะหลักฟังก์ชันของทุนตลาดจะกำหนดราคาที่มีประสิทธิภาพของการลงทุนที่แท้จริง บริษัทซื้อ และจำหน่ายสินทรัพย์ ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจต้องที่ ตลาด capitalizes ธุรกรรมดังกล่าวอย่างเหมาะสมยัง เติบโตหลักฐานระบุความโน้มเอียงสำคัญในมูลค่าของตลาดรวมลงทุนในสินทรัพย์ของบริษัทและ disinvestment ผลการศึกษาแนะนำว่า กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของสินทรัพย์ (เช่น ซื้อ สาธารณะหุ้นเสนอ เสนอหนี้สาธารณะ และธนาคารกู้ initiations) มักจะ เป็นตามรอบระยะเวลาของผลตอบแทนต่ำอย่างผิดปกติ ในขณะที่เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับหดตัวของสินทรัพย์ (เช่น spinoffs, repurchases ใช้ร่วมกัน ชำระหนี้ และเงินปันผลinitiations) มักจะเป็นไปตามระยะเวลาของการ returns.1 สูงผิดปกติ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หนึ่งในหน้าที่หลักของตลาดทุนเป็นราคาที่มีประสิทธิภาพของการลงทุนจริง เป็น บริษัท
ที่ได้รับและการกำจัดของสินทรัพย์ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจความต้องการของตลาดที่เหมาะสมcapitalizes ทำธุรกรรมดังกล่าว.
แต่หลักฐานการเจริญเติบโตระบุอคติสำคัญในตลาดทุนของการลงทุนในสินทรัพย์ขององค์กรและ disinvestment
ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของสินทรัพย์(เช่นกิจการสาธารณะการเสนอขายผู้ถือหุ้นเสนอหนี้สาธารณะและinitiations เงินกู้ธนาคาร) มีแนวโน้มที่จะได้รับตามระยะเวลาของผลตอบแทนที่ต่ำผิดปกติในขณะที่เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการหดตัวของสินทรัพย์(เช่นผลพลอยได้, การซื้อหุ้นคืน, การชำระเงินล่วงหน้าหนี้และจ่ายเงินปันผลinitiations) มีแนวโน้มที่จะตามมาด้วยระยะเวลาของการ returns.1 สูงผิดปกติ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หนึ่งในหน้าที่หลักของตลาดทุน คือ ราคาประหยัด
การลงทุนที่แท้จริง เป็นบริษัทที่ได้รับและจัดการสินทรัพย์ , ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ความต้องการตลาดได้อย่างเหมาะสม

ยังได้รับการทำธุรกรรมดังกล่าว หลักฐานสำคัญในการระบุการตั้งค่ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์ขององค์กรและการลงทุน
ของ disinvestment . ข้อมูลแนะนำ
เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของสินทรัพย์ ( เช่นการเข้าซื้อกิจการสาธารณะ
หุ้น บูชา บูชา หนี้สาธารณะและเริ่มต้นเงินกู้ธนาคาร ) มีแนวโน้มที่จะ
ตามด้วยระยะเวลาผลตอบแทนต่ำอย่างผิดปกติ และเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ
ตัวสินทรัพย์ ( เช่น spinoffs แบ่งปันอัตราหนี้รายการจ่ายเงินล่วงหน้า และจ่ายเงินปันผล
เริ่มต้น ) มักจะเป็น ตามด้วยช่วงเวลาของผลตอบแทนสูงผิดปกติ .