The results for the two subsamples

The results for the two subsamples demonstrate two phenomena. First, the earnings-
smoothing effect is documented in both subsamples, which suggests that both
positive and negative earnings changes may be subject to smoothing. This finding suggests
that the conjecture in research on distressed companies that these firms employ
single-sided income smoothing cannot be generalized to my sample of financially
healthy firms (see also fn. 25). Second, the slope estimates for the subsample of firms
with negative SEPS, exceed (in absolute values) the corresponding estimates for the subsample
of firms with positive SEPS, (the differences are significant at the 10 percent
level for one-tailed tests). This implies that the earnings-smoothing and the debt-equity
effects are more pronounced for negative SEPS, firms.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Subsamples สองผลลัพธ์แสดงให้เห็นถึงปรากฏการณ์ที่สอง แรก กำไร-ผลการปรับให้เรียบเป็นเอกสารในทั้ง subsamples ซึ่งแนะนำที่ทั้งสองเปลี่ยนแปลงกำไรบวก และลบอาจจะ มีการปรับให้เรียบ แนะนำการค้นหานี้ว่า ข้อความคาดการณ์ในวิจัยลก็บริษัทที่จ้างบริษัทเหล่านี้รายได้เดียวราบเรียบไม่สามารถตั้งค่าทั่วไปของฉันอย่างของเงินบริษัทเพื่อสุขภาพ (ดู fn. 25) สอง ลาดประเมินสำหรับ subsample ของบริษัทมีลบ SEPS เกิน (ในค่า) การประเมินที่สอดคล้องกันสำหรับการ subsampleของบริษัทมี SEPS บวก, (ความแตกต่างสำคัญใน 10 เปอร์เซ็นต์ระดับการทดสอบด้านเดียว) นี้หมายถึงการที่จะกำไรราบเรียบและตราสารหนี้ผลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับลบ SEPS บริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลที่ได้สำหรับสอง subsamples แสดงให้เห็นถึงปรากฏการณ์ที่สอง ครั้งแรกที่ earnings-
นุ่มนวลเป็นเอกสารใน subsamples
ทั้งสองซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งบวกและลบการเปลี่ยนแปลงรายได้อาจจะมีการปรับให้เรียบ การค้นพบนี้แสดงให้เห็นว่าการคาดเดาในการวิจัยกับ บริษัท ที่มีความสุขที่ บริษัท เหล่านี้จ้างเรียบรายได้ด้านเดียวไม่สามารถทั่วไปตัวอย่างของฉันของการทางการเงินของบริษัท ที่ดีต่อสุขภาพ (ดู fn. 25) ประการที่สองการประมาณการทางลาดสำหรับ subsample ของ บริษัท ที่มีเชิงลบยินดีเกิน(ค่าแน่นอน) ประมาณการที่สอดคล้องกันสำหรับ subsample ของ บริษัท ที่มียินดีบวก (ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญที่ร้อยละ 10 ในระดับหนึ่งสำหรับการทดสอบเทลด์) นี่ก็หมายความว่าการปรับให้เรียบกำไรและหนี้ทุนผลกระทบที่เด่นชัดมากขึ้นเป็นเชิงลบสำหรับยินดี บริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลลัพธ์สำหรับสอง subsamples แสดงสองปรากฏการณ์ ก่อนจาก -
เรียบผลเป็นเอกสารทั้งใน subsamples ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งบวกและลบจากการเปลี่ยนแปลง
อาจเรียบ . การค้นพบนี้บ่งบอกว่า การคาดเดาในการวิจัย

ที่ บริษัท เหล่านี้จ้าง บริษัท ที่เป็นทุกข์ด้านรายได้ ไม่ได้เรียบเป็นทั่วไปตัวอย่างของ บริษัท สุขภาพทางการเงิน
( เห็นร . 25 ) ประการที่สอง ความชันประมาณ subsample ของบริษัท
กับ seps ลบเกิน ( ค่าสัมบูรณ์ ) ประมาณการที่สอดคล้องกันสำหรับ subsample
ของ บริษัท ที่มี seps บวก ( มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติในระดับร้อยละ 10
1 หางครั้ง )นี้หมายถึงว่ารายได้เรียบและหุ้น
หนี้ผลเด่นชัดมากขึ้นสำหรับ บริษัท seps , ลบ .