The validity of the classic Black-S

The validity of the classic Black-Scholes option pricing formula depends on the capability of
investors to follow a dynamic portfolio strategy in the stock that replicates the payoff structure
to the option. The critical assumption required for such a strategy to be feasible, is that the
underlying stock return dynamics can be described by a stochastic process with a continuous
sample path. In this paper, an option pricing formula is derived for the more-general cast when
the underlying stock returns are gcncrated by a mixture of both continuous and jump processes.
The derived formula has most of the attractive features of the original Black&holes formula
in that it does not dcpcnd on investor prcfcrenccs or knowledge of the expcctsd return on
the underlying stock. Morcovcr, the same analysis applied to the options can bc extcndcd to
the pricingofcorporatc liabilities.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใช้ตัวเลือกสีดำสโคลส์คลาสสิกสูตรการกำหนดราคาขึ้นอยู่กับความสามารถในการนักลงทุนตามกลยุทธ์การพอร์ตแบบไดนามิกในหุ้นที่สามารถจำลองโครงสร้างผลตอบแทนให้ตัว สมมติฐานสำคัญที่จำเป็นสำหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้ ว่าสามารถอธิบายต้น dynamics หุ้นคืนตามกระบวนการแบบเฟ้นสุ่มมีความต่อเนื่องเส้นทางตัวอย่าง ในเอกสารนี้ ตัวเลือกที่ราคาสูตรมาสำหรับทั่วไปยิ่งหล่อเมื่อส่งคืนหุ้นพื้นฐานเป็น gcncrated โดยส่วนผสมทั้งสองอย่างต่อเนื่อง และข้ามกระบวนการสูตรได้รับมีทั้งคุณสมบัติที่น่าสนใจของสูตรดำหลุมเดิมที่มันไม่ dcpcnd ไม่ prcfcrenccs นักลงทุนหรือความรู้ของ expcctsd คืนหุ้นพื้นฐาน Morcovcr, extcndcd bc เพื่อสามารถวิเคราะห์เหมือนกับตัวหนี้สิน pricingofcorporatc

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความถูกต้องของคลาสสิกตัวเลือก Black-Scholes สูตรการกำหนดราคาขึ้นอยู่กับความสามารถของ
นักลงทุนที่จะปฏิบัติตามกลยุทธ์ผลงานแบบไดนามิกในหุ้นที่ซ้ำโครงสร้างผลตอบแทนที่
เป็นตัวเลือก สมมติฐานที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้คือการที่
หุ้นอ้างอิงพลวัตผลตอบแทนที่สามารถอธิบายได้ด้วยกระบวนการสุ่มที่มีอย่างต่อเนื่อง
ตัวอย่างเส้นทาง ในบทความนี้สูตรการกำหนดราคาตัวเลือกมาสำหรับนักแสดงมากขึ้นโดยทั่วไปเมื่อ
อยู่ภายใต้ผลตอบแทนหุ้นจะ gcncrated โดยมีส่วนผสมของทั้งสองอย่างต่อเนื่องและกระโดดกระบวนการ.
สูตรที่ได้มามีมากที่สุดของคุณสมบัติที่น่าสนใจของเดิมสีดำและหลุมสูตร
ในนั้นที่ ไม่ dcpcnd ใน prcfcrenccs ลงทุนหรือความรู้ของผลตอบแทน expcctsd ใน
หุ้นอ้างอิง Morcovcr การวิเคราะห์เดียวกันนำไปใช้กับตัวเลือกที่สามารถ BC extcndcd เพื่อ
หนี้สิน pricingofcorporatc

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความถูกต้องของสูตรคลาสสิกสีดำ Scholes ตัวเลือกราคาขึ้นอยู่กับความสามารถของ
นักลงทุนตามกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นแบบไดนามิกที่ replicates โครงสร้างผลตอบแทน
เพื่อตัวเลือก วิเคราะห์สมมติฐานที่จําเป็นสําหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้ นั่นคือ
หุ้นพื้นฐานกลับพลวัตสามารถอธิบายได้โดยกระบวนการ stochastic ที่มีอย่างต่อเนื่อง
ตัวอย่างเส้นทางในกระดาษนี้ ตัวเลือกราคาสูตรได้มา สำหรับนักแสดงทั่วไปมากขึ้นเมื่อ
หุ้นพื้นฐานจะเป็น gcncrated โดยเป็นส่วนผสมของทั้งกระบวนการอย่างต่อเนื่องและกระโดด .
2 สูตรที่มีคุณสมบัติมากที่สุด มีเสน่ห์ของเดิมสีดำหลุม&สูตร
ที่ไม่ dcpcnd ที prcfcrenccs หรือความรู้ของ expcctsd ผลตอบแทน
หุ้นพื้นฐาน . morcovcr ,การวิเคราะห์เดียวกันที่ใช้กับตัวเลือกสามารถพ.ศ. extcndcd ให้
pricingofcorporatc หนี้สิน .