So, using the MM and Hamada models

So, using the MM and Hamada models to calculate the value of a levered firm and its cost of capital when there is growth will (1) underestimate the value of the levered firm because they underestimate the value of the growing tax shield and (2) underestimate the levered WACC and levered cost of capital because, for a given initial amount of debt, they overestimate the firm’s wD.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ดังนั้น รุ่นมม.และฮามาดะเพื่อคำนวณค่าของบริษัท levered และต้นทุนของทุนเมื่อมีการเจริญเติบโตจะ (1) ประมาทค่าของบริษัท levered เพราะพวกเขาประมาทค่าของโล่ภาษีเพิ่มขึ้น และ (2) ประมาท wacc จากเดิม levered และ levered ต้นทุนของเงินทุน เพราะ สำหรับกำหนดจำนวนเริ่มต้นของตราสารหนี้ พวกเขาควรเลือกบริษัท wD

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ดังนั้นการใช้เอ็มเอ็มและฮามาดะรุ่นในการคำนวณมูลค่าของ บริษัท งัดและค่าใช้จ่ายของเงินทุนเมื่อมีการเจริญเติบโตจะ (1) ประมาทมูลค่าของ บริษัท งัดเพราะพวกเขาดูถูกค่าของภาษีที่เพิ่มมากขึ้นและ (2) ประมาท WACC งัดงัดและค่าใช้จ่ายของเงินทุนเพราะสำหรับจำนวนเงินที่ได้รับครั้งแรกของหนี้พวกเขาประเมินค่าสูงของ บริษัท WD

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ดังนั้น การใช้โมเดลมม. และฮามาดะ ในการคำนวณมูลค่าของ บริษัท levered และค่าใช้จ่ายของเงินทุนเมื่อมีการเจริญเติบโตจะ ( 1 ) ประมาทค่าของ บริษัท levered เพราะพวกเขาประมาทมูลค่าของการเติบโตและโล่ภาษี ( 2 ) ประมาท levered และต้นทุนของเงินทุน WACC levered เพราะให้ ปริมาณเริ่มต้นของหนี้ของพวกเขาทั่วไปของบริษัท wd