Recent literature relates growth op

Recent literature relates growth option theory to various return regularities. Sagi and Seasholes (2007) (S&S) develop a model that explains momentum profitability using growth option theory. We test the model’s predictions in the Australian market by examining three momentum strategies. Two of these strategies examine the profitability of momentum strategies conditioned on stocks characteristics, whereas the third conditions on previous market returns. Our results are largely supportive of the S&S model. As predicted by S&S, the two strategies that use firm-specific characteristics yield a higher profit than a simple momentum strategy. The third strategy that conditions on the previous market return also leads to differences in momentum profitability between bull and bear markets, but these differences are small and largely insignificant

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วรรณกรรมล่าสุดเกี่ยวข้องทฤษฎีเลือกเติบโต regularities ต่าง ๆ ส่งคืนด้วย Sagi และ Seasholes (2007) (S & S) พัฒนาแบบจำลองที่อธิบายโดยใช้ทฤษฎีตัวเลือกการเจริญเติบโตของผลกำไรโมเมนตัม เราทดสอบแบบจำลองคาดการณ์ในตลาดออสเตรเลีย โดยโมเมนตัมสามกลยุทธ์การตรวจสอบ สองวิธีเหล่านี้ตรวจสอบผลกำไรของโมเมนตัมกลยุทธ์ปรับอากาศลักษณะหุ้น ในขณะที่เงื่อนไขที่สามบนก่อนหน้านี้ตลาดแทน ผลของเรามีส่วนใหญ่สนับสนุน S & S รุ่น เป็นที่คาดการณ์โดย S & S กลยุทธ์สองที่ใช้ลักษณะเฉพาะของบริษัทผลตอบแทนกำไรสูงกว่ากลยุทธ์เรื่องโมเมนตัม กลยุทธ์สามที่เงื่อนไขการตลาดก่อนหน้านี้ยังนำไปสู่ความแตกต่างของโมเมนตัมทำกำไรระหว่างตลาดกระทิงและหมี แต่ความแตกต่างเหล่านี้มีขนาดเล็ก และไม่สำคัญมากนัก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วรรณกรรมที่เกี่ยวข้องล่าสุดทฤษฎีตัวเลือกการเจริญเติบโตแบบแผนผลตอบแทนต่างๆ Sagi และ Seasholes (2007) (S & S) พัฒนารูปแบบที่อธิบายถึงการทำกำไรโมเมนตัมใช้ทฤษฎีการเจริญเติบโตของตัวเลือก เราจะทดสอบการคาดการณ์รูปแบบในตลาดออสเตรเลียโดยการตรวจสอบสามกลยุทธ์โมเมนตัม สองกลยุทธ์เหล่านี้ตรวจสอบการทำกำไรของกลยุทธ์โมเมนตัมปรับอากาศลักษณะหุ้นในขณะที่เงื่อนไขที่สามผลตอบแทนตลาดก่อนหน้านี้ ผลของเราจะสนับสนุนส่วนใหญ่ของ S & S รุ่น เป็นที่คาดการณ์โดย S & S, สองกลยุทธ์ที่ใช้ลักษณะเฉพาะ บริษัท ที่ให้ผลกำไรสูงกว่ากลยุทธ์โมเมนตัมที่เรียบง่าย กลยุทธ์ที่สามว่าเงื่อนไขในการกลับมาในตลาดก่อนหน้านี้ยังนำไปสู่​​ความแตกต่างในการทำกำไรโมเมนตัมระหว่างวัวและตลาดหมี แต่แตกต่างเหล่านี้มีขนาดเล็กและส่วนใหญ่ไม่มีนัยสำคัญ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เกี่ยวข้องกับทฤษฎีของวรรณคดีล่าสุดตัวเลือกเกี่ยวกับผลตอบแทนต่าง ๆ ซากิ และ seasholes ( 2007 ) ( S & s ) พัฒนาแบบจำลองที่อธิบายถึงแรงโดยใช้ทฤษฎีทางเลือกอัตราการเจริญเติบโต เราทดสอบการทำนายของแบบจำลองในตลาดออสเตรเลีย โดยศึกษา 3 ) กลยุทธ์สองของกลยุทธ์เหล่านี้ตรวจสอบการทำกำไรของโมเมนตัมกลยุทธ์เป็นลักษณะหุ้น ส่วนเงื่อนไขที่สามต่อผลตอบแทนของตลาดก่อนหน้านี้ ผลลัพธ์ของเราส่วนใหญ่สนับสนุนของ S &รุ่น S . เป็นที่คาดการณ์โดย S & s สองกลยุทธ์ที่ใช้คุณลักษณะเฉพาะของบริษัทให้ผลกำไรที่สูงกว่ากลยุทธ์การโมเมนตัมที่เรียบง่ายสามกลยุทธ์ที่เงื่อนไขในตลาด ก่อนกลับมายังนำไปสู่ความแตกต่างในโมเมนตัมกำไรระหว่างตลาดกระทิงและหมี แต่ความแตกต่างเหล่านี้มีขนาดเล็กและส่วนใหญ่ เล็กน้อย