This study decomposes reported earn

This study decomposes reported earnings into two main components: the cash flow and accrual components and provides empirical evidence on the earnings persistence and the market pricing of reported earnings and their accrual and cash flow components of Thai firms during 1999-2007. Our results on the persistence of earnings suggest that accounting rates of return are mean reverting, and the results on the persistence of cash flow and accrual components reveal that the cash flow component is more persistent than the accrual component. We also investigate the market pricing of earnings and their cash flow and accrual components using the Mishkin (1983) test. Inconsistent with Sloan (1996), our results suggest that Thai stock markets underprice the persistence of reported earnings and both cash flow and accrual components, and that Thai stock markets perceive the accrual component to be more persistent than the cash flow component. Possible explanations are that Thai stock markets are emerging markets with much smaller market capitalization and trading volume, relative to develope

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้รายงานกำไรที่สลายตัวไปเป็นส่วนประกอบหลักที่สอง: กระแสเงินสดและรับรู้ส่วนประกอบและหลักฐานเชิงประจักษ์มีอยู่กำไรและตลาดราคาของรายงานกำไรสะสมและกระแสเงินสดของบริษัทไทยในระหว่างปี 1999-2007 ผลของเราในการมีอยู่ของกำไรแนะนำว่า บัญชีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยย้อน และผลลัพธ์ในความคงทนของกระแสเงินสด และรับรู้ส่วนประกอบแสดงว่า คอมโพเนนต์ของกระแสเงินสดเป็นปัจจุบันยิ่งกว่าคอมโพเนนต์ที่ได้รับ นอกจากนี้เรายังตรวจสอบการกำหนดราคาตลาดของกำไร และกระแสเงินสด และรับรู้ส่วนประกอบที่ใช้ทดสอบ Mishkin (1983) สอดคล้องกับสโลน (1996), ผลของเราแนะนำว่า ตลาดหุ้นไทย underprice มีอยู่รายงานกำไร และกระแสเงินสด และรับรู้ส่วนประกอบ และว่า ตลาดหุ้นไทยรับรู้รับรู้ส่วนประกอบให้ถาวรขึ้นกว่าคอมโพเนนต์ของกระแสเงินสด คำอธิบายที่เป็นไปได้ว่า ตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดเล็กมากราคาตลาดเกิดใหม่ และสัมพันธ์กับพัฒนา ปริมาณการซื้อขาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้สลายตัวรายงานผลประกอบการออกเป็นสองส่วนหลักคือกระแสเงินสดและส่วนประกอบคงค้างและให้หลักฐานเชิงประจักษ์ในการติดตาผลประกอบการและการกำหนดราคาในตลาดของการรายงานผลประกอบการและคงค้างและส่วนประกอบกระแสเงินสดของ บริษัท ไทยในช่วง 1999-2007 ผลของเราเกี่ยวกับการคงอยู่ของรายได้ชี้ให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนการบัญชีมีความหมายคืนและผลในการคงอยู่ของกระแสเงินสดและส่วนประกอบคงค้างเผยให้เห็นว่าองค์ประกอบกระแสเงินสดเป็นถาวรมากกว่าองค์ประกอบคงค้าง นอกจากนี้เรายังตรวจสอบการกำหนดราคาในตลาดของรายได้และกระแสเงินสดของพวกเขาและส่วนประกอบคงค้างโดยใช้ Mishkin นี้ (1983) การทดสอบ ไม่สอดคล้องกับสโลน (1996) ผลของเราแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นไทยกดราคาคงอยู่ของการรายงานผลประกอบการและกระแสเงินสดและส่วนประกอบคงค้างและที่ตลาดหุ้นไทยรับรู้องค์ประกอบคงค้างที่จะเป็นถาวรมากกว่าองค์ประกอบกระแสเงินสด คำอธิบายที่เป็นไปได้คือว่าตลาดหุ้นไทยจะมีตลาดเกิดใหม่ที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็กมากและมีปริมาณการซื้อขายญาติในการพัฒนา