Treasury investors are turning thei

Treasury investors are turning their attention back to the Federal Reserve, after recent turmoil offered distraction from the world’s worst sovereign debt performance behind Japan and Greece.
The difference between yields on two- and 30-year government debt narrowed the most in four months in a week when Greece signed a bailout deal and a bear-market rout in Chinese stocks stabilized. Concern has eased that a fragile global economy would delay the Fed’s first interest-rate increase since 2006. Chair Janet Yellen made it plain over two days of testimony before Congress this week she believes the central bank can raise borrowing costs in 2015.
“The uncertainty around Greece and China could be over, and that means the market theme is shifting to the probability of a Fed rate hike -- and the most important thing is when,” said Hiroki Shimazu, a senior market economist at SMBC Nikko Securities Inc. in Tokyo. Treasuries are too expensive, and the 10-year yield will advance to around 3 percent by year-end, he said.
The benchmark 10-year Treasury yield was little changed at 2.35 percent as of 6:49 a.m. in London, according to Bloomberg Bond Trader data. It has fallen 5 basis points this week. The price of the 2.125 percent security due in May 2025 was 98 2/32.
The difference between yields on two- and 30-year government debt has narrowed 11 basis points since July 10 to 244 basis points, the least since July 9. The shorter bond’s yield, which is more sensitive to central-bank policy, has risen two basis points, while the long bond’s fell nine basis points.
Lagging Performance
Treasuries have returned 2.4 percent in the past 12 months, data compiled by Bloomberg and the European Federation of Financial Analysts Societies show, as the Fed moves closer to normalizing policy. That’s the worst performance after a 1.9 percent gain in Japanese government bonds and a 26 percent loss for Greek sovereign debt.
Yellen said Wednesday that central-bank officials may raise rates this year if economic growth matches up with their projections. Fed funds futures show a 35 percent chance the central bank will increase its benchmark rate at its September meeting from virtually zero, and 67 percent odds for a rise by year-end, according to data compiled by Bloomberg.
Treasury market volatility has tumbled this week. The Bank of America Merrill Lynch MOVE Index, which tracks price changes based on options trading, fell to 76 basis points on Thursday, the lowest level since April 30.
“She’s laid down this foundation for a rate hike this year, and volatility is falling,” Chris Weston, chief market strategist at IG Ltd. in Melbourne, said in an interview with Bloomberg. “I think that’s a very positive thing.”
(A previous version of this story was corrected to give the right gap between two- and 30-year yields.)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นักลงทุนธนารักษ์จะเปลี่ยนความสนใจของพวกเขากลับไปที่ธนาคารกลางสหรัฐหลังจากความวุ่นวายที่ผ่านมานำเสนอสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวจากการปฏิบัติหนี้ที่เลวร้ายที่สุดของโลกที่อยู่เบื้องหลังญี่ปุ่นและกรีซ.
ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนสองและหนี้ภาครัฐ 30 ปีลดลงมากที่สุดในรอบสี่เดือน เมื่อสัปดาห์ที่กรีซลงนามข้อตกลง bailout และพ่ายแพ้ในตลาดหมีในหุ้นจีนมีความเสถียร ได้ปลดเปลื้องความกังวลว่าเศรษฐกิจโลกที่เปราะบางจะชะลอการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งแรกตั้งแต่ปี 2006 ประธานเจเน็ตแยลเลนทำให้มันเป็นธรรมดาในช่วงสองวันของพยานหลักฐานก่อนที่สภาคองเกรสในสัปดาห์นี้เธอเชื่อว่าธนาคารกลางสามารถเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในปี 2015
"ความไม่แน่นอน ทั่วกรีซและประเทศจีนอาจจะมากกว่าและนั่นหมายความว่ารูปแบบตลาดจะขยับไปน่าจะเป็นของการปรับขึ้นค่าเฟด - และสิ่งที่สำคัญที่สุดคือเมื่อ "กล่าวว่าฮิโรกิชิมาซึนักเศรษฐศาสตร์อาวุโสที่ตลาด SMBC หลักทรัพย์ Nikko Inc. ใน โตเกียว คลังมีราคาแพงเกินไปและอัตราผลตอบแทน 10 ปีจะเลื่อนไปประมาณร้อยละ 3 ภายในสิ้นปีนี้เขากล่าวว่า.
มาตรฐานผลผลิตธนารักษ์ 10 ปีมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่ร้อยละ 2.35 ขณะที่ 06:49 ในลอนดอนตามที่บลูมเบิร์ก ข้อมูลของผู้ซื้อขายตราสารหนี้ มันได้ลดลง 5 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ราคาของการรักษาความปลอดภัยร้อยละ 2.125 เนื่องจากพฤษภาคม 2025 เป็น 98 2/32.
ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนสองและหนี้ภาครัฐ 30 ปีได้ลดลง 11 จุดพื้นฐานตั้งแต่วันที่ 10 กรกฏาคมถึง 244 คะแนนตามเกณฑ์ที่น้อยตั้งแต่ 9 กรกฎาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสั้นซึ่งเป็นความสำคัญมากขึ้นกับนโยบายของธนาคารกลางได้เพิ่มขึ้นสองจุดพื้นฐานในขณะที่พันธบัตรระยะยาวลดลงเก้าจุดพื้นฐาน.
ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวนสมรรถนะของ
ขุมคลังได้กลับมาร้อยละ 2.4 ในรอบ 12 เดือน, ข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์กและสภายุโรป ของสมาคมนักวิเคราะห์การเงินแสดงเป็นเฟดย้ายใกล้ชิดกับนโยบาย normalizing นั่นคือประสิทธิภาพการทำงานที่เลวร้ายที่สุดหลังจากที่ได้รับร้อยละ 1.9 ในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและการสูญเสียร้อยละ 26 สำหรับหนี้กรีก.
แยลเลนกล่าวว่าวันพุธว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอาจเพิ่มอัตราในปีนี้การเติบโตทางเศรษฐกิจหากตรงกับการคาดการณ์ของพวกเขา กองทุนฟิวเจอร์เฟดแสดงโอกาสร้อยละ 35 ที่ธนาคารกลางจะเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนจากแทบเป็นศูนย์และราคาร้อยละ 67 สำหรับการเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก.
ความผันผวนของตลาดธนารักษ์ได้ร่วงลงในสัปดาห์นี้ . ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์ดัชนี MOVE ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาขึ้นอยู่กับตัวเลือกการซื้อขายลดลงถึง 76 คะแนนตามเกณฑ์ในวันพฤหัสบดีที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 30 เมษายน
"เธอวางรากฐานสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้นี้และความผันผวนจะลดลง "คริสเวสตัน, ยุทธศาสตร์การตลาดหัวหน้า IG จำกัด ในเมลเบิร์นกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์ก "ผมคิดว่าเป็นสิ่งที่ดีมาก."
(รุ่นก่อนหน้าของเรื่องนี้ได้รับการแก้ไขเพื่อให้เกิดช่องว่างระหว่างสองและอัตราผลตอบแทน 30 ปี.)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นักลงทุนคลังเปิดความสนใจของพวกเขากลับไปที่ Federal Reserve , หลังจากความวุ่นวายล่าสุดได้รับการรบกวนจากที่เลวร้ายที่สุดของโลกหนี้อธิปไตยประสิทธิภาพหลังญี่ปุ่นและกรีซ .
ความแตกต่างระหว่างอัตรา 2 - 30 ปีหนี้ของรัฐบาลลดลงมากสุดใน 4 เดือนในสัปดาห์เมื่อกรีซลงนามจัดการ bailout และถนนหนทางในหุ้นตลาดหมีจีนคงที่ปัญหาเกิดจากที่เปราะบางของเศรษฐกิจโลกจะชะลอเงินเฟ้ออัตราการเพิ่มขึ้นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2006 เก้าอี้ Janet Yellen ทำธรรมดามากกว่าสองวันของพยานก่อนที่สภาคองเกรสในสัปดาห์นี้เธอเชื่อว่าธนาคารกลางจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมใน 2015 .
" ความไม่แน่นอนรอบกรีซและจีนอาจจะมากกว่าและนั่นหมายความว่ารูปแบบตลาดเปลี่ยนไปน่าจะเป็นของไปเลี้ยงเท่ากัน . . . และสิ่งที่สำคัญที่สุด คือ เมื่อกล่าวว่า " ฮิโรกิชิมาสุ เป็นรุ่นพี่ของตลาดหลักทรัพย์อิงค์นักเศรษฐศาสตร์ที่เอสเอ็มบซีในโตเกียว คลังแพงเกินไป และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีจะล่วงหน้าไปประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์โดยสิ้นปี , เขากล่าวว่า .
10 ปีมาตรฐานตั๋วเงินคลังผลผลิตมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่ 235 ร้อยละของ 6 : 49 น. ในลอนดอน โดยนักค้าพันธบัตรข้อมูลบลูมเบิร์ก มันได้ลดลง 5 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ ราคาของ 2.125 เปอร์เซ็นต์ความปลอดภัยเนื่องจากในเดือนพฤษภาคมปีมี 98 2 / 32 .
ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนในตราสารหนี้รัฐบาลและสอง - ปีได้ลดลง 11 จุดพื้นฐานตั้งแต่ 10 กรกฎาคมถึง 244 จุดพื้นฐาน , อย่างน้อยตั้งแต่กรกฎาคม 9 ผลผลิตสั้นพันธบัตรของซึ่งมีความไวต่อนโยบายธนาคารกลาง ได้เพิ่มขึ้น 2 จุดพื้นฐาน , ในขณะที่นานบอนด์ลดลง 9 จุดพื้นฐาน .

คลังกลับมาล่าประสิทธิภาพ 2.4 เปอร์เซ็นต์ในอดีตที่ผ่านมา 12 เดือน , ข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก และสภายุโรปสมาคมนักวิเคราะห์การเงินแสดงเป็น Fed ย้ายใกล้ชิดกับ normalizing นโยบาย ที่เลวร้ายที่สุดประสิทธิภาพหลังจาก 19 เปอร์เซ็นต์ได้ในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น และ 26 เปอร์เซ็นต์การสูญเสียหนี้กรีก .
Yellen พุธกล่าวว่า เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอาจเพิ่มอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ ถ้าตรงกับการคาดการณ์ของพวกเขา เงินล่วงหน้าแสดงโอกาส 35 เปอร์เซ็นต์ ธนาคารกลางจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในการประชุมเดือนกันยายน จากเกือบศูนย์และร้อยละ 67 ราคาต่อรองสำหรับเพิ่มขึ้นโดยสิ้นปี , ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก .
การเงินผันผวนของตลาดได้ร่วงลงในสัปดาห์นี้ ธนาคารแห่งอเมริกา เมอร์ริล ลินช์ ย้าย ดัชนี ซึ่งติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาจากการซื้อขายตัวเลือก ลดลง 76 จุดพื้นฐานเมื่อวันพฤหัสบดีที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 เมษายน .
" เธอวางนี้มูลนิธิเพื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และเพิ่มขึ้นเป็นล้ม" คริส เวสตัน หัวหน้ากุนซือที่ตลาด IG จำกัด ในเมลเบิร์น กล่าวให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์ก " ฉันคิดว่ามันเป็นสิ่งที่ดีมาก "
( รุ่นก่อนหน้าของเรื่องนี้ได้รับการแก้ไขเพื่อให้ช่องว่างระหว่างสอง - 30 ปีอัตราผลตอบแทน )