In summary, the policy conclusion i

In summary, the policy conclusion is that in an environment with asset shortages, it is important to recognize that speculative valuations are part of the equilibrium. In this context, the best policy is to minimize the resource misallocation they may cause and to protect their stability. The latter can be achieved by fostering the spreading of the aggregate bubble across many assets (i.e., foster an extensive rather than an intensive margin), by not chasing them indiscriminately, and by providing some sort of implicit or explicit backing to some of the speculative assets. The good news is that in a world of low interest rates, even a pledge of a small share of the tax receipts can back a large amount of assets, as long as the total revenue from these taxes grows in tandem with the economy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในสรุป สรุปนโยบายได้ว่า ในสภาพแวดล้อมด้วยขาดแคลนสินทรัพย์ สิ่งสำคัญคือต้องรู้จักว่า ประเมินค่าเก็งกำไรเป็นส่วนหนึ่งของสมดุล ในบริบทนี้ นโยบายดีที่สุดคือ ลด misallocation ทรัพยากรอาจทำให้เกิด การปกป้องความมั่นคงของพวกเขา หลังสามารถทำได้ โดยการทำนุบำรุงแพร่กระจายของฟองรวมทั้งสินทรัพย์จำนวนมาก (เช่น บุญธรรมการมากกว่ามีกำไรแบบเร่งรัด), โดยไม่ไล่พวกเขา indiscriminately และให้บางจัดเรียงของสำรองนัย หรืออย่างชัดเจนของสินทรัพย์ถือไว้ ข่าวดีคือ ว่า ในโลกของดอกเบี้ย แม้ปรัชญาของหุ้นขนาดเล็กของใบรับภาษีสามารถสำรองจำนวนมากของสินทรัพย์ ตราบใดที่รายได้รวมจากภาษีเหล่านี้เติบโตขึ้นคือเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในการสรุปข้อสรุปนโยบายที่อยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีการขาดแคลนสินทรัพย์เป็นสิ่งสำคัญที่จะยอมรับว่าการประเมินมูลค่าการเก็งกำไรเป็นส่วนหนึ่งของความสมดุล ในบริบทนี้นโยบายที่ดีที่สุดคือการลดการจัดสรรทรัพยากรที่พวกเขาอาจก่อให้เกิดและเพื่อปกป้องความมั่นคงของพวกเขา หลังสามารถทำได้โดยการอุปถัมภ์การแพร่กระจายของฟองรวมทั่วสินทรัพย์จำนวนมาก (เช่นส่งเสริมให้กว้างขวางมากกว่าอัตรากำไรเข้มข้น) โดยไม่ได้ไล่พวกเขาคัดสรรและโดยการให้การสนับสนุนการจัดเรียงของนัยหรืออย่างชัดเจนบางอย่างกับบางส่วนของการเก็งกำไร สินทรัพย์ ข่าวดีก็คือว่าในโลกของอัตราดอกเบี้ยต่ำแม้จำนำหุ้นเล็ก ๆ ของใบเสร็จรับเงินภาษีที่สามารถสำรองจำนวนมากของสินทรัพย์ตราบใดที่รายได้จากภาษีเหล่านี้เติบโตควบคู่ไปกับเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในการสรุป , บทสรุปนโยบายคือ ในสภาพแวดล้อมที่มีการขาดแคลนสินทรัพย์ , มันเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำว่าเก็งมูลค่าเป็นส่วนหนึ่งของสมดุล ในบริบทนี้ นโยบายที่ดีที่สุดเพื่อลดทรัพยากรที่จัดสรรผิดพวกเขาอาจก่อให้เกิด และปกป้องความมั่นคงของพวกเขา หลังสามารถบรรลุได้โดยการกระจายของสินทรัพย์รวมฟองทั่วหลาย ( เช่นฟอสเตอร์ที่กว้างขวางมากกว่าขอบเข้ม ) โดยไม่ไล่ตามพวกเขาอย่างบ้าคลั่งและโดยการให้บางอย่างชัดเจนโดยปริยายหรือสนับสนุนบางส่วนของทรัพย์สินเก็ง ข่าวดีก็คือว่าในโลกของอัตราดอกเบี้ยต่ำ แม้แต่การจำนำหุ้นขนาดเล็กของใบเสร็จรับเงินภาษีกลับสามารถเป็นจำนวนมากของสินทรัพย์ตราบใดที่รายได้จากภาษีเหล่านี้เติบโตควบคู่กับเศรษฐกิจ