The conflicts of interest between m

The conflicts of interest between managers and shareholders arising mainly from the separation of ownership and control have been well-documented. One of these conflicts is related to the firm’s cash holdings. Jensen (1986) argues that managers can have incentives to hold large amounts of cash reserves to pursue their own objectives at the expense of those of shareholders. They can, for example, squander funds by consuming perquisites and/or making inefficient investment decisions (Jensen and Meckling, 1976). Moreover, greater cash holdings serve managers’ interests by possibly providing protection against disciplining by external investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความขัดแย้งผลประโยชน์ระหว่างผู้จัดการและผู้ถือหุ้นที่เกิดจากการแยกการควบคุมส่วนใหญ่ได้รับเอกสารเชิญ หนึ่งของความขัดแย้งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสดของบริษัท เจน (1986) จนผู้จัดการสามารถมีแรงจูงใจเพื่อเก็บสำรองเงินสดจำนวนมากไล่ตนเองวัตถุประสงค์ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น นอกจากนี้พวกเขาเช่น สามารถ squander เงิน โดยใช้ perquisites และ/หรือการตัดสินใจลงทุนต่ำ (เจนและ Meckling, 1976) นอกจากนี้ ถือเงินสดมากขึ้นให้บริการสถานที่ของผู้จัดการ โดยอาจให้ป้องกัน disciplining โดยนักลงทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างผู้บริหารและผู้ถือหุ้นที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่มาจากการแยกตัวของเจ้าของและการควบคุมที่ได้รับเอกสารที่ดีพอ หนึ่งของความขัดแย้งเหล่านี้เป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท การถือครองเงินสด เซ่น (1986) ระบุว่าผู้บริหารจะมีแรงจูงใจที่จะถือจำนวนมากของเงินสดสำรองที่จะไล่ตามวัตถุประสงค์ของตัวเองที่ค่าใช้จ่ายของคนเหล่านั้นของผู้ถือหุ้น พวกเขาสามารถยกตัวอย่างเช่นเปลืองเงินโดยการบริโภค perquisites และ / หรือการตัดสินใจลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ (เซ่นและ Meckling, 1976) นอกจากนี้ยังมีการถือครองเงินสดมากขึ้นทำหน้าที่ผู้จัดการผลประโยชน์โดยอาจให้การป้องกันการฝึกหัดโดยนักลงทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความขัดแย้งของผลประโยชน์ระหว่างผู้บริหารและผู้ถือหุ้นที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่มาจากการแยกของความเป็นเจ้าของและการควบคุมได้รับข้อมูล . หนึ่งของการขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับเงินสดของ บริษัท โฮลดิ้ง เจนเซ่น ( 1986 ) ระบุว่า ผู้บริหารได้มีแรงจูงใจที่จะถือจำนวนมากของเงินสดสำรองที่จะไล่ตามวัตถุประสงค์ของพวกเขาเองที่ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น สามารถ เช่นถลุงเงิน โดย perquisites การบริโภคและ / หรือการตัดสินใจลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ ( เจนเซ่น และ meckling , 1976 ) นอกจากนี้ การถือครองเงินสดมากขึ้นตอบสนองผลประโยชน์ของผู้จัดการ โดยจะให้การป้องกันการฝึกหัดจากนักลงทุนภายนอก