CURRENCY OPTIONSA foreign currency

CURRENCY OPTIONS
A foreign currency option required the payment of a premium in exchange for a right to use one currency to buy another currency at a specified price on or before a specified date. A call option permits the buyer to sell the underlying currency at the strike price.
An option is easier to manage than a forward exchange contract, because a company can choose not to exercise its option to sell currency if a customer does not pay it. Not exercising an option is also useful when it becomes apparent that a company can realize a gain on changes in the exchange rate, which would not have been the case if it were tied into a forward exchange contract.
Options are especially useful for those companies interested in bidding on contracts that will be paid in a foreign currency. If they do not win the bid, they can simply let the option expire, without any obligation to purchase currency. If they win the bid, then they have the option of taking advantage of the exchange rate that they locked in at the time they formulated the bid. Thus, options allow a company to realize the original margin that they quoted to a customer, rather than potentially having the margin erode due to exchange risk.
In an option agreement, the cost to the buyer is fixed up front, while the cost to the seller is potentially unlimited – which tends to increase the cost of the option to the point where the seller is willing to take on the risk associated with the contract. From the seller’s perspective, the amount of an option premium is based on the strike price, time to expiration, and the volatility of the underlying currency. If the currency is highly volatile, then it is more likely that the buyer will exercise the option, which increases the risk for the seller. Thus, an option for a nonvolatile currency is less expensive, since it is unlikely to be exercised.
Currency options are available over – the – counter and are traded on exchanges. Those traded on exchanges are known as listed options. The contract value, term, and strike price of a listed of listed option is standardized, whereas these terms are customized for an over – the – counter option.
Within an option agreement, the strike price states the exchange rate at which the underlying currency can be bought or sold, the notional contract amount is the amount of currency that can be bought or sold at the option of the buyer and the expiry date is the date when the contract will expire, if not previously exercised. If the option is in- the – money, then the buyer can exercise it at a better price than the current exchange rate. If the option is at – the – money, then the buyer can only exercise it at an exchange rate that is worse than the market rate. A European – style option is only exercisable on the expiry date. While an American – style option can be exercised at any time prior to and including the expiry date.
The problem with an option is that it requires the payment of an up – front premium to purchase the option, so not exercising the option means that the fee is lost. This is fine if a gain from currency appreciation offsets the fee, but is an outright loss if the non exercise was caused by the customer not paying on time.
A more complicated version of the option is the foreign exchange collar. Under this strategy, a company buys one option and sells another at the same time, using the same expiry date and the same currencies. Doing so establishes an exchange rate range for a company. The upper limit of the exchange rate is established by the option the company buys, while the lower limit is established by the option that the company sells. If the exchange rate remains within the upper and lower price points of the collar, then neither option is exercised. By accepting a moderate range of acceptable prices, a company can offset the cost of the premium paid for the purchased option with the premium from the option that is sold. The option are usually European – style, so they are only excised on the expiry date.
Another issue with options is that they must be marked to market at the end of every reporting period, with the gain or loss recorded in the company’s financial statements.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เลือกสกุลเงิน
ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศที่ต้องการชำระเงินของพรีเมี่ยมเพื่อแลกกับสิทธิในการใช้สกุลเงินหนึ่งซื้อสกุลเงินอื่นในราคาที่ระบุ หรือ ก่อนวันที่ระบุ ซื้อขายสกุลเงินพื้นฐานที่ราคาตีอนุญาตให้ตัวเลือกโทร
เป็นง่ายต่อการจัดการมากกว่าสัญญาแลกเปลี่ยนไปข้างหน้า เนื่องจากบริษัทสามารถเลือกการออกกำลังกายการเลือกขายสกุลเงินถ้าลูกค้าจ่าย ไม่ออกกำลังกายตัวเลือกยังเป็นประโยชน์เมื่อเป็นที่ชัดเจนว่า บริษัทได้ตระหนักถึงมีกำไรในการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะไม่มีกรณีถ้ามันถูกผูกเป็นสัญญาแลกเปลี่ยนไปข้างหน้า
ตัวเลือกมีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่สนใจประมูลในสัญญาที่จะชำระในสกุลเงินต่างประเทศ ถ้าพวกเขาไม่ชนะการประมูล พวกเขาสามารถเพียงแค่ให้ตัวที่หมดอายุ ไม่ มีข้อผูกมัดใด ๆ ซื้อสกุลเงิน ถ้าพวกเขาชนะประมูล แล้วพวกเขาได้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนที่พวกเขาถูกล็อคในขณะ ที่สูตรราคาประมูล ดังนั้น ตัวเลือกช่วยให้บริษัทสามารถทราบกำไรเดิมที่พวกเขาเสนอราคาลูกค้า แทนอาจมีอัตราการกัดกร่อนเนื่องจากความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน
ในข้อตกลงเลือก ต้นทุนในการซื้ออยู่ถาวรขึ้นหน้า ขณะที่ต้นทุนในการขายที่อาจจำกัด – ซึ่งมีแนวโน้มจะเพิ่มต้นทุนตัวเลือกไปยังจุดที่ผู้ขายจะยินดีกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสัญญา จากมุมมองของผู้ขาย จำนวนเป็นพรีเมี่ยมตัวเลือกจะขึ้นอยู่กับราคา เวลาหมดอายุ และความผันผวนของสกุลเงินพื้นฐาน ถ้าสกุลเงินสูงระเหย แล้วก็มีแนวโน้มว่า ผู้ซื้อจะออกกำลังกาย ตัวเลือกที่เพิ่มความเสี่ยงกับผู้ขาย ตัวเลือกสกุลเงิน nonvolatile จึงแพง ตั้งแต่ก็ไม่น่าจะใช้
สกุลมีมากกว่า –ตัว – นับ และซื้อขายแลกเปลี่ยนในการ ผู้ซื้อขายแลกเปลี่ยนในรู้จักกันเป็นตัวเลือกที่แสดงรายการ มูลค่าตามสัญญา ระยะ และตีราคาการแสดงรายการของตัวเลือกแสดงบทบาท ในขณะที่เงื่อนไขเหล่านี้เป็นแบบกำหนดเองสำหรับกว่า – เลือกเคาน์เตอร์–
ภายในข้อตกลงเลือก ราคาระบุอัตราแลกเปลี่ยนที่สกุลเงินต้นสามารถซื้อ หรือ ขาย ยอดเงินสัญญาสัญญาเป็นยอดเงินของสกุลเงินที่สามารถซื้อ หรือขายที่ตัวของผู้ซื้อ และวันหมดอายุคือ วันเมื่อสัญญาจะหมดอายุ ถ้า ไม่เคย ใช้ ถ้าตัวใน–เงิน แล้วผู้ซื้อสามารถออกกำลังกายได้ในราคาดีกว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ถ้าตัวที่เงิน แล้ว ผู้ซื้อสามารถเฉพาะการออกกำลังกายนั้นอัตราแลกเปลี่ยนที่แย่กว่าราคาตลาด ยุโรป – เลือกลักษณะเท่านั้น exercisable ในวันหมดอายุ ในขณะที่ชาวอเมริกัน – เลือกลักษณะที่สามารถจะใช้ตลอดเวลาก่อนหน้า และรวม ถึงวันหมดอายุได้
เป็นปัญหากับตัวเลือกที่ต้องการชำระเงินของมีค่า – พรีเมี่ยมหน้าซื้อตัว ดังนั้น กายตัวไม่หมายความ ว่า ค่าหายไป นี้จะดีถ้ามีกำไรจากการแข็งค่าของสกุลเงินชดเชยค่าธรรมเนียม แต่ การขาดทุนทันทีถ้าออกกำลังกายไม่ได้เกิดจากลูกค้าไม่ยอมจ่ายเงินในเวลา
คอแลกเป็นรุ่นตัวที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น ภายใต้กลยุทธ์นี้ บริษัทซื้อตัวเลือกหนึ่ง และขายอีกในเวลาเดียวกัน ใช้สกุลเงินเดียวกันและอายุเดียวกัน ทำให้กำหนดช่วงอัตราแลกเปลี่ยนที่บริษัท ขีดจำกัดบนของอัตราแลกเปลี่ยนถูกก่อตั้ง โดยตัวบริษัทซื้อ ในขณะที่ขีดจำกัดล่างถูกก่อตั้ง โดยเลือกที่บริษัทจำหน่าย ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในระดับราคาบน และล่างของคอ แล้วไม่มีภาระผูกพัน โดยรับช่วงราคาที่ยอมรับได้ปานกลาง บริษัทสามารถชดเชยต้นทุนของพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับการเลือกซื้อกับพรีเมี่ยมจากตัวที่ขาย ตัวยุโรปมัก – ลักษณะ เพื่อให้พวกเขาเพียง excised บนการหมดอายุวัน
กับตัวเลือกถูกว่า จะต้องทำเครื่องหมายการตลาดที่สิ้นสุดรอบระยะเวลารายงานทุก มีกำไรหรือขาดทุนที่บันทึกไว้ในงบการเงินของบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตัวเลือกสกุลเงิน
เงินตราต่างประเทศตัวเลือกที่ต้องการการชำระเงินของพรีเมี่ยม เพื่อแลกกับสิทธิในการใช้สกุลเงินหนึ่งซื้อสกุลเงินอื่นที่ระบุราคาในวันที่หรือก่อนวันที่กำหนด . ตัวเลือกการโทรที่อนุญาตให้ผู้ซื้อเพื่อขายต้นแบบสกุลเงินที่โขกราคา .
ตัวเลือกง่ายต่อการจัดการกว่าสัญญาแลกเปลี่ยนข้างหน้าสกุลเงินล่วงหน้า
สกุลเงินในอนาคตเช่นเดียวกับสัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ยกเว้นว่ามันธุรกิจการค้าในการแลกเปลี่ยน แต่ละสัญญามีขนาดมาตรฐาน วันหมดอายุ และกฎการชำระเงินล่วงหน้าสกุลเงินหลักศูนย์ มีปริมาณมาก คือ การแลกเปลี่ยนชิคาโก Mercantile ( CME ) CME เสนอการซื้อขายล่วงหน้าระหว่างสกุลเงินหลักตัวเลือกที่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ผู้ที่สนใจในการเสนอราคาในสัญญาว่า จะจ่ายในสกุลเงินต่างประเทศ ถ้าพวกเขาไม่ชนะการประมูล , พวกเขาสามารถให้ตัวเลือกที่หมดอายุโดยไม่มีข้อผูกมัดใด ๆที่จะซื้อสกุลเงิน ถ้าพวกเขาชนะการเสนอราคาแล้ว พวกเขามีตัวเลือกของการใช้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนที่พวกเขาล็อคในเวลาที่พวกเขากำหนดราคา ดังนั้นตัวเลือกที่ช่วยให้ บริษัท ตระหนักถึงเดิมขอบที่พวกเขายกมาให้ลูกค้ามากกว่าการกัดกร่อนเนื่องจากอาจมีอัตราแลกเปลี่ยนความเสี่ยง .
ในตัวเลือกข้อตกลง ต้นทุนให้กับผู้ซื้อการแก้ไขหน้าในขณะที่ต้นทุนการขายอาจไม่ จำกัด ) ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มค่าใช้จ่ายของตัวเลือกไปยังจุดที่ผู้ขายจะยินดีที่จะใช้ในความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสัญญา จากมุมมองของผู้ขาย จํานวนตัวเลือกพรีเมี่ยมจะขึ้นอยู่กับราคาที่ตี เวลาที่จะหมดอายุ และความผันผวนของสกุลเงินพื้นฐาน . ถ้าแลกขอเปลี่ยนแปลงได้แล้วคุณจะมีโอกาสมากขึ้นที่ผู้ซื้อจะออกกำลังกายตัวเลือก ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงสำหรับผู้ขาย ดังนั้น ทางเลือกสำหรับสกุลเงิน nonvolatile แพงน้อยกว่า เพราะมันไม่น่าจะใช้ได้ .
ตัวเลือกสกุลเงินที่ใช้ได้ผ่านเคาน์เตอร์––และซื้อขายในการแลกเปลี่ยน ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่รู้จักกันเป็นตัวเลือกที่ระบุไว้ สัญญาค่า เทอมเนื่องจาก บริษัท สามารถเลือกที่จะไม่ออกกำลังกายของตัวเลือกในการขายเงินตรา ถ้าลูกค้าไม่จ่าย ไม่ออกกำลังกายตัวเลือกยังเป็นประโยชน์เมื่อมันกลายเป็นที่ชัดเจนว่า บริษัท ได้ตระหนักถึงได้รับการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งก็ไม่ต้องเป็นกรณีถ้ามันถูกผูกไว้ในสัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
ปริมาณสัญญาสัญญาเป็นจำนวนเงินที่สามารถซื้อหรือขายในตัวเลือกของผู้ซื้อและวันหมดอายุคือวันที่สัญญาจะหมดอายุ ถ้าก่อนหน้านี้ไม่ออกกำลัง ถ้าตัวเลือกมี - และเงิน แล้วผู้ซื้อสามารถใช้ได้ในราคาที่ดีกว่าอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ถ้าตัวเลือกที่สำคัญ–เงินแล้วผู้ซื้อสามารถออกกำลังกายที่อัตราแลกเปลี่ยนที่แย่กว่าอัตราตลาด ตัวเลือกรูปแบบ–ยุโรปเป็นเพียง exercisable วันที่หมดอายุ ในขณะที่ตัวเลือกสไตล์อเมริกัน และสามารถใช้สิทธิในเวลาใด ๆก่อน และรวมถึงวันหมดอายุ .
ปัญหาตัวเลือกที่ต้องจ่ายขึ้นหน้า –พรีเมี่ยมซื้อตัวเลือกขึ้นอยู่กับจำนวนของบุคคลที่เกี่ยวข้อง :
1 เป็นตาข่าย บริษัทสามารถรวมกระแสเงินสดในบริษัทต่าง ๆ เพื่อตรวจสอบว่า การแลกเปลี่ยนการชำระเงินระหว่างบริษัทสามารถหัก โดยเฉพาะ ( ซึ่งเชื่อว่าเป็นจริง ) ยอดคงเหลือที่มีขนาดเล็กถูกร่างกายเปลี่ยนไป ซึ่งจะช่วยลดปริมาณของการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดใช้เหมือนกัน สิ้นสุดวันที่และสกุลเงินเดียวกัน ทำเพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนช่วงที่บริษัท ขีด จำกัด บนของอัตรา แลกเปลี่ยน ก่อตั้งโดยตัวเลือกที่ บริษัท ได้ซื้อ ในขณะที่ขีดจำกัดล่าง ก่อตั้งโดยตัวเลือกที่ บริษัท ขาย ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนยังคงภายในบนและจุดราคาที่ลดลงของปกแล้วไม่เลือกใช้สิทธิ .และตีราคาจดทะเบียนจดทะเบียนตัวเลือกมาตรฐาน ในขณะที่เงื่อนไขเหล่านี้ปรับแต่งมากกว่า ) –นับตัวเลือก .
ภายในตัวเลือกข้อตกลง โขกราคาสหรัฐอเมริกาอัตราแลกเปลี่ยนที่อ้างอิงแลกเปลี่ยนเงินสามารถซื้อ หรือขายไม่ออกกำลังกายตัวเลือกหมายความว่าค่าสูญหาย นี้เป็นดีถ้าได้รับจากการแข็งค่าของสกุลเงินชดเชยค่าธรรมเนียม แต่เป็นการสูญเสียทันทีถ้าไม่ออกกำลังกายก็เกิดจากลูกค้าจ่ายไม่ตรงเวลา .
รุ่นที่ซับซ้อนมากขึ้นของตัวเลือกเป็นปลอกคอ แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ภายใต้กลยุทธ์นี้ บริษัทซื้อและขายอีกตัวเลือกหนึ่งในเวลาเดียวกันกับการได้รับหรือสูญเสียบันทึกในงบการเงินของ บริษัท .
โดยการยอมรับช่วงปานกลาง ราคายอมรับได้ บริษัทจะชดเชยค่าใช้จ่ายของพรีเมี่ยมที่จ่ายเพื่อซื้อตัวเลือกกับพรีเมี่ยมจากตัวเลือกที่ขาย ตัวเลือกมักและสไตล์ยุโรป ดังนั้นพวกเขาจะตัดในวันที่หมดอายุ
ปัญหาอื่นที่มีตัวเลือกที่พวกเขาจะต้องทำเครื่องหมายในตลาดที่ส่วนท้ายของทุกการรายงานประจำเดือน