Our empirical study follows two pat

Our empirical study follows two paths. First, we examine the raw daily data provided by
the exchanges to see whether a doubler may have been active during the period when
Leeson was active. Second, we look at the actual data on Leeson’s activities during the
final weeks of his career, in order to find out whether Leeson indeed followed a doubling
strategy. Based on the analysis of the raw data, we conclude that someone, probably
Leeson, did indeed follow a doubling strategy in these markets. This impression is
confirmed when we study his trading immediately prior to the failure of Barings. Leeson
clearly expanded his exposure substantially when prices fell, while selling off some of his
gains when price rose.
This paper is structured as follows. Section 2 elaborates on the authorized and
unauthorized trading activities which led to the collapse of Barings, Section 3 focuses on
the issue of doubling in general. Section 4 discusses previous literature on the relationship
between volume and returns. Section 5 presents the data and the methodology, followed
by our empirical results in Section 6. Finally, Section 7 concludes.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ศึกษาผลของเราตามเส้นทางที่สอง ครั้งแรก เราตรวจสอบข้อมูลประจำวันวัตถุดิบโดยแลกเปลี่ยนเพื่อดูว่า doubler ที่เคยใช้งานในช่วงเวลาเมื่อLeeson ถูกใช้งานอยู่ สอง เราดูข้อมูลที่แท้จริงของ Leeson กิจกรรมในระหว่างการสัปดาห์สุดท้ายของอาชีพของเขา เพื่อค้นหาว่า Leeson แน่นอนตามจะกลยุทธ์การ เรายึดตามการวิเคราะห์ของข้อมูลดิบ สรุปที่ใครบางคน อาจจะLeeson ไม่แน่นอนตามกลยุทธ์ doubling ในตลาดเหล่านี้ เป็นความประทับใจนี้ยืนยันเมื่อเราศึกษาเขาค้าทันทีก่อนสำเร็จ Barings Leesonชัดเจนขยายแสงเขามากเมื่อราคาตก ในขณะที่ขายออกบางส่วนของเขากำไรเมื่อราคาโรกระดาษนี้มีโครงสร้างดังนี้ Elaborates 2 ส่วนบนที่ได้รับอนุญาต และกิจกรรมการค้าไม่ได้รับอนุญาตซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของ Barings โฟกัส 3 ส่วนบนปัญหาของโดยทั่วไปจะ หมวดที่ 4 กล่าวถึงวรรณกรรมก่อนหน้านี้ในความสัมพันธ์ระหว่างเสียงและการส่งคืน 5 ส่วนนำเสนอข้อมูลและวิธีการ ตามโดยผลของเราประจักษ์ใน 6 ส่วน ในที่สุด 7 ส่วนสรุป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาเชิงประจักษ์ของเราดังต่อไปนี้สองเส้นทาง
ครั้งแรกที่เราตรวจสอบข้อมูลดิบรายวันให้โดยการแลกเปลี่ยนที่จะดูว่าทวีอาจได้รับการใช้งานในช่วงระยะเวลาเมื่อ
Leeson ถูกใช้งาน ประการที่สองเราดูข้อมูลจริงเกี่ยวกับกิจกรรม Leeson
ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของอาชีพของเขาเพื่อที่จะหาว่าLeeson
แน่นอนตามสองเท่ากลยุทธ์ จากการวิเคราะห์ของข้อมูลดิบที่เราสรุปได้ว่ามีใครบางคนอาจจะ
Leeson ไม่แน่นอนปฏิบัติตามกลยุทธ์การเสแสร้งในตลาดเหล่านี้ ความประทับใจนี้ได้รับการยืนยันเมื่อเราศึกษาการค้าของเขาทันทีก่อนที่จะล้มเหลวของ Barings
Leeson อย่างชัดเจนขยายการสัมผัสของเขาอย่างมีนัยสำคัญเมื่อราคาลดลงในขณะที่ขายออกบางส่วนของเขากำไรเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น. กระดาษนี้จะมีโครงสร้างดังนี้ ส่วนที่ 2 elaborates บนที่ได้รับอนุญาตและกิจกรรมการค้าไม่ได้รับอนุญาตซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของ Barings มาตรา 3 มุ่งเน้นไปที่เรื่องของการเสแสร้งทั่วไป หมวดที่ 4 กล่าวถึงวรรณกรรมที่ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณและผลตอบแทน หมวดที่ 5 นำเสนอข้อมูลและวิธีการตามผลการทดลองของเราในมาตรา6 ในที่สุดสรุปมาตรา 7

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษาเชิงประจักษ์ของเราต่อไปนี้สองเส้นทาง ครั้งแรกที่เราตรวจสอบวัตถุดิบทุกวัน ข้อมูลที่ให้ไว้โดย
แลกเปลี่ยนเพื่อดูว่าเครื่องอาจจะถูกใช้งานในช่วงระยะเวลาเมื่อ
ที่ผู้ที่ถูกใช้งาน ประการที่สอง เราดู จริง ข้อมูลที่ผู้เป็นกิจกรรมระหว่าง
สัปดาห์สุดท้ายในอาชีพของเขาเพื่อดูว่าจริงๆตามที่ผู้เสแสร้ง
กลยุทธ์ บนพื้นฐานของการวิเคราะห์ข้อมูลดิบเราสรุปได้ว่า ใครบางคน อาจ
ที่ผู้ค้าทั้งหมดมันเป็นไปตามกลยุทธ์ในตลาดเหล่านี้ ความประทับใจนี้
ยืนยันเมื่อเราศึกษาการค้าของเขาทันทีก่อนที่ความล้มเหลวของ Barings . ที่ผู้ขยายแสงของเขาอย่างมาก
อย่างชัดเจนเมื่อราคาลดลง ขณะที่การขายออกบางส่วนของผลประโยชน์ของเขา

เมื่อราคาเพิ่มขึ้น กระดาษนี้เป็นโครงสร้างดังนี้หมวด 2 elaborates ในอนุญาตและไม่ได้รับอนุญาตค้า
กิจกรรมซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของ Barings มาตรา 3 เน้น
ปัญหาขึ้นในทั่วไป ส่วนที่ 4 กล่าวถึงวรรณกรรมก่อนหน้านั้นความสัมพันธ์
ระหว่างปริมาณและส่งกลับ ส่วนที่ 5 แสดงข้อมูลและวิธีการตาม
โดยผลของเราในส่วนที่ 6 ในที่สุด ส่วนที่ 7 แสดงความคิดเห็น