We develop here a framework for exa

We develop here a framework for examining behavior of ex ante excess returns and the level of
the exchange rate. Our set-up will consider a home and a foreign country. In the empirical work of
section 2, we always take the U.S. as the home country (as does the majority of the literature), and
consider other major economies as the foreign country. Let t j + i be the home one-period nominal interest
for deposits in period t j + that pay off in period t j + +1 and *
t j + i is the corresponding foreign interest
rate. t s denotes the log of the foreign exchange rate, expressed as the U.S. dollar price of foreign
currency. The excess return on the foreign deposit held from period t j + to period t j + +1, inclusive of
currency return is given by:

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราพัฒนาที่นี่กรอบงานสำหรับการตรวจสอบพฤติกรรมของอดีตอีกส่วนเกินคืนและระดับของอัตราแลกเปลี่ยน ตั้งค่าของเราจะพิจารณาบ้านและต่างประเทศ ในการทำงานรวมของส่วน 2 เราเสมอมีสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศบ้าน (กับส่วนใหญ่ของวรรณคดี), และพิจารณาเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ เป็นต่างประเทศ ให้ t j + i จะสนใจการระบุรอบระยะเวลาหนึ่งที่บ้านสำหรับเงินฝากในรอบ t j + ชำระเงินในรอบระยะเวลา t j + + 1 และ *t j + i เป็นดอกเบี้ยต่างประเทศที่เกี่ยวข้องอัตรา t s แสดงล็อกของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา แสดงเป็นราคาดอลลาร์สหรัฐของต่างประเทศสกุลเงิน ผลตอบแทนส่วนเกินจากเงินฝากต่างประเทศจัดขึ้น จากเจระยะเวลา t + เพื่อเจระยะเวลา t + + 1 รวมสกุลเงินที่ส่งคืนได้โดย:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ที่นี่เราพัฒนากรอบการทำงานสำหรับการตรวจสอบพฤติกรรมของอดีต ante
ผลตอบแทนส่วนเกินและระดับของการที่อัตราแลกเปลี่ยน การตั้งค่าของเราจะพิจารณาที่บ้านและต่างประเทศ ในการทำงานเชิงประจักษ์ของส่วนที่ 2 เรามักจะใช้เวลาสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศบ้านเกิด (เช่นเดียวกับส่วนใหญ่ของวรรณกรรม) และพิจารณาเศรษฐกิจที่สำคัญอื่นๆ ในขณะที่ต่างประเทศ ให้ TJ + i เป็นบ้านหนึ่งในช่วงดอกเบี้ยสำหรับเงินฝากใน+ TJ ระยะเวลาที่จ่ายออกไปในระยะเวลา TJ + 1 และ * TJ + i เป็นที่สนใจในต่างประเทศที่สอดคล้องอัตรา ทีเอสหมายถึงการเข้าสู่ระบบของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่แสดงเป็นราคาเงินดอลลาร์สหรัฐของต่างประเทศสกุลเงิน ผลตอบแทนส่วนเกินในเงินฝากต่างประเทศจัดขึ้นตั้งแต่ช่วงเวลา TJ + เพื่อ TJ ระยะเวลา + 1 รวมผลตอบแทนจากสกุลเงินที่จะได้รับโดย:

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราพัฒนามาเพื่อตรวจสอบพฤติกรรมของ ex ante และผลตอบแทนที่เกินระดับ
อัตราแลกเปลี่ยน การตั้งค่าของเราจะพิจารณาที่บ้าน และต่างประเทศ ในงานเชิงประจักษ์ของ
2 ตอน เรามักจะใช้เวลาของสหรัฐอเมริกาเป็นประเทศที่ ( เช่นเดียวกับส่วนใหญ่ของวรรณกรรมและ
พิจารณาเศรษฐกิจหลักอื่น ๆที่ต่างประเทศให้ T J ผมอยู่ช่วงหนึ่งระบุดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงเวลา
T J ที่จ่ายออกในช่วงเวลา t J *
1 T J I ที่ต่างชาติสนใจ
อัตรา T S แสดงล็อกของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แสดงเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ ราคาของเงินตราต่างประเทศ

ผลตอบแทนส่วนเกินในเงินฝากต่างประเทศจัดขึ้นช่วงระยะเวลา T T J ;
1 รวมแลกคืนจะได้รับโดย