SYNOPSISThis paper investigates whe

SYNOPSIS
This paper investigates whether the likelihood of auditor resignations and the associated stock market reaction in family firms is significantly different from that in non-family firms. It also examines whether the aforementioned associations vary with the identity of the CEO managing family firms (founder, descendant, or non-family CEO). Relying on a sample of auditor resignations in the U.S. over five calendar years, 2004–2008, and using two control samples (matched and random) as benchmarks, we document the following. First, the likelihood of auditor resignations in family firms is significantly lower than that in non-family firms. Second, auditor resignations in family firms managed by a founder or non-family CEO (descendant) are also less (more) frequent compared to non-family firms. Finally, abnormal returns following auditor resignations in family firms and in family firms managed by a non-family CEO are higher (less negative) than those in non-family firms. These results are robust to the selection bias resulting from family ownership and contribute to the literature investigating auditor portfolio management decisions.

Data Availability: All data are from publicly available sources.

Keywords: family firms, auditor resignations, corporate governance, market reactions

Received: June 2010; Accepted: May 2011; Published: 12 2011

Cited by

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ย่อกระดาษนี้ตรวจสอบว่าโอกาสของ resignations สอบและปฏิกิริยาของตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในบริษัทครอบครัวแตกต่างจากที่ในบริษัท-ครอบครัว มันยังตรวจสอบว่าความสัมพันธ์ดังกล่าวแตกต่างกันในตัวของประธานการจัดการบริษัทครอบครัว (ผู้ก่อตั้ง ดโหนดสืบทอด หรือ -ครอบครัว CEO) พึ่งตัวอย่างของ resignations ผู้สอบบัญชีในสหรัฐอเมริกากว่าห้าปีปฏิทิน 2004 – 2008 และใช้ตัวอย่างควบคุมที่สอง (จับคู่ และแบบสุ่ม) เป็นมาตรฐาน เราเอกสารต่อไปนี้ ครั้งแรก โอกาสของ resignations ผู้สอบบัญชีในบริษัทครอบครัวคือต่ำกว่าที่ในบริษัท-ครอบครัว ที่สอง resignations ผู้สอบบัญชีในบริษัทครอบครัวที่บริหาร โดย CEO ผู้ก่อตั้งหรือ -ครอบครัว (หลาน) ยังน้อยเทียบกับบริษัทที่ไม่ใช่ครอบครัวบ่อย (เพิ่มเติม) ในที่สุด ปกติกลับไป resignations ผู้สอบบัญชี ในบริษัทครอบครัว และครอบครัวบริษัทจัดการ โดย CEO-ครอบครัวมีสูง (หักลบ) ในบริษัท-ครอบครัว ผลลัพธ์เหล่านี้แข็งแกร่งการอคติเลือกที่เกิดจากครอบครัวเป็นเจ้าของ และนำไปประกอบการตรวจสอบผลงานจัดการการตัดสินใจข้อมูลพร้อมใช้งาน: ข้อมูลทั้งหมดได้จากแหล่งข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะคำสำคัญ: บริษัทแฟมิลี่ resignations สอบ กำกับดูแล ปฏิกิริยาของตลาดรับ: 2553 มิถุนายน ยอมรับ: 2554 พฤษภาคม เผยแพร่: 12 2011อ้างโดย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สรุป
บทความนี้สำรวจว่าน่าจะเป็นของการลาออกของผู้สอบบัญชีและที่เกี่ยวข้องปฏิกิริยาการลงทุนในตลาดหุ้นใน บริษัท ครอบครัวเป็นอย่างมีนัยสำคัญที่แตกต่างจากใน บริษัท ที่ไม่เหมาะ นอกจากนี้ยังตรวจสอบไม่ว่าจะเป็นสมาคมดังกล่าวแตกต่างกับตัวตนของผู้จัดการ บริษัท ครอบครัว (ผู้ก่อตั้งผู้สืบสันดานหรือไม่เหมาะสำหรับซีอีโอ) เดอะ อาศัยตัวอย่างของการลาออกของผู้สอบบัญชีในสหรัฐอเมริกากว่าห้าปีปฏิทิน 2004-2008 และการใช้สองตัวอย่างการควบคุม (การจับคู่และสุ่ม) เป็นมาตรฐานที่เรามีเอกสารดังต่อไปนี้ ครั้งแรกน่าจะเป็นของการลาออกของผู้สอบบัญชีใน บริษัท ครอบครัวเป็นอย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่าใน บริษัท ที่ไม่เหมาะ ประการที่สองการลาออกของผู้สอบบัญชีใน บริษัท ครอบครัวการจัดการโดยผู้ก่อตั้งหรือซีอีโอที่ไม่ใช่ครอบครัว (ลูกหลาน) นอกจากนี้ยังมีน้อย (เพิ่มเติม) บ่อยเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่ไม่เหมาะ ในที่สุดผลตอบแทนที่ผิดปกติต่อไปนี้การลาออกของผู้สอบบัญชีใน บริษัท ครอบครัวและครอบครัวใน บริษัท บริหารงานโดยซีอีโอที่ไม่เหมาะจะสูงขึ้น (น้อยลบ) กว่าผู้ที่อยู่ใน บริษัท ที่ไม่เหมาะ ผลลัพธ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพในการเลือกอคติที่เกิดจากการเป็นเจ้าของครอบครัวและนำไปสู่วรรณกรรมสืบสวนการตัดสินใจการจัดการผลงานของผู้สอบบัญชี. ความพร้อมของข้อมูล: ข้อมูลทั้งหมดมาจากแหล่งที่เปิดเผยต่อสาธารณชน. คำสำคัญ: บริษัท ครอบครัวลาออกของผู้สอบบัญชี, การกำกับดูแลกิจการปฏิกิริยาตลาดที่ได้รับ: มิถุนายน 2010 ได้รับการยืนยัน: May 2011; เผยแพร่: 12 2011 อ้างโดย