This paper examines the relation be

This paper examines the relation between strategic alliances and non-financial firms’ bank loan financing. We construct several measures to capture firms’ alliance activities. The key finding is that borrowing firms with active alliance involvement experience lower cost of bank loans. The reduction of borrowing cost is strongest for financially unconstrained firms and firms with high G-index and intensive monitoring from institutional investors. We also relate various characteristics of alliance agreements to the cost of bank borrowing, and find evidence supporting market power hypothesis and organizational flexibility hypothesis. We further report that allying with a prestigious partner (i.e., S&P 1500 firms) provides certification effect that lowers bank loan cost. In addition, firms positioned in the center of the alliance network enjoy lower cost of bank loans. Lastly, we document that firms engaging in alliance activities expand their debt capacity and are less likely to use collaterals and covenants in their bank loan contracts.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างพันธมิตรและไม่ใช่ทางการเงินบริษัทธนาคารให้กู้ยืมเงิน เราสร้างมาตรการหลายอย่างเพื่อรวบรวมกิจกรรมของบริษัทพันธมิตร ค้นหาคีย์ได้ที่บริษัทกู้ยืมเงินกับการมีส่วนร่วมของพันธมิตรที่ใช้งานอยู่มีประสบการณ์ต่ำกว่าต้นทุนของธนาคาร การลดลงของต้นทุนการกู้ยืมจะแข็งแกร่งสำหรับบริษัทเงิน unconstrained และบริษัท G-ดัชนีสูง และเร่งรัดการตรวจสอบจากนักลงทุนสถาบัน เรายังเกี่ยวข้องกับลักษณะต่าง ๆ ของข้อตกลงพันธมิตรกับต้นทุนของธนาคารกู้ยืม และค้นหาหลักฐานที่สนับสนุนสมมติฐานตลาดพลังงานและสมมติฐานความยืดหยุ่นขององค์กร เราเพิ่มเติมรายงานว่า allying คู่เกียรติ (เช่น S&P 1500 บริษัท) ให้รับรองผลที่ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมธนาคาร บริษัทตำแหน่งในเครือข่ายพันธมิตรกับค่าใช้จ่ายของธนาคาร สุดท้าย เราเอกสารบริษัทนั้นในพันธมิตรขยายกำลังการผลิตหนี้สิน และมีแนวโน้มจะใช้ชิ้นและพันธสัญญาในสัญญาเงินกู้ของธนาคาร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้จะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์และการจัดหาเงินกู้ยืมธนาคาร บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน ' เราสร้างมาตรการหลายอย่างเพื่อจับภาพกิจกรรมพันธมิตร บริษัท ' การค้นพบที่สำคัญคือการยืม บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการเป็นพันธมิตรที่ใช้งานได้สัมผัสกับค่าใช้จ่ายที่ลดลงของเงินให้สินเชื่อของธนาคาร การลดลงของค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่กำลังมาแรงสำหรับ บริษัท เข้มงวดทางการเงินและ บริษัท ที่มีสูง G-ดัชนีและการตรวจสอบอย่างเข้มข้นจากนักลงทุนสถาบัน นอกจากนี้เรายังมีความสัมพันธ์ลักษณะต่างๆของข้อตกลงการเป็นพันธมิตรกับต้นทุนของการกู้ยืมเงินธนาคารและหาหลักฐานที่สนับสนุนสมมติฐานอำนาจทางการตลาดและสมมติฐานความยืดหยุ่นขององค์กร เรายังรายงานว่า allying กับพันธมิตรที่มีชื่อเสียง (เช่น S & P 1500 บริษัท ) ให้การรับรองผลที่ช่วยลดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินธนาคาร นอกจากนี้ บริษัท วางไว้ตรงกลางของเครือข่ายพันธมิตรเพลิดเพลินไปกับการลดค่าใช้จ่ายของเงินให้สินเชื่อของธนาคาร สุดท้ายเราเอกสารที่ บริษัท มีส่วนร่วมในกิจกรรมของพันธมิตรขยายกำลังการผลิตและหนี้ของพวกเขามีโอกาสน้อยที่จะใช้หลักประกันและข้อสัญญาในสัญญาเงินกู้ธนาคารของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้เป็นการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท ทางการเงินและธนาคาร เงินกู้การเงิน เราสร้างหลายมาตรการเพื่อกิจกรรมการจับพันธมิตรบริษัท ' หาคีย์ที่ยืม บริษัท ที่มีประสบการณ์ในการมีส่วนร่วมที่ใช้งานเพื่อลดต้นทุนของเงินกู้ยืมจากธนาคารการลดลงของต้นทุนการกู้ยืม คือ ที่สุดสำหรับ บริษัท ทางการเงินและ บริษัท ที่มี g-index ต่างกันไป สูง และเร่งรัดการตรวจสอบจากนักลงทุนสถาบัน เรายังเกี่ยวข้องกับลักษณะต่าง ๆของข้อตกลงพันธมิตรกับต้นทุนการกู้ยืมเงินธนาคาร และหาหลักฐานสนับสนุนสมมติฐานสมมติฐานอำนาจตลาดและองค์กรมีความยืดหยุ่นเรายังได้รายงานว่า การร่วมมือกับพันธมิตรที่มีชื่อเสียง ( เช่น S & p 1500 บริษัท ) มีการรับรองผลที่ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของธนาคาร นอกจากนี้ บริษัท ตั้งอยู่ในศูนย์กลางของเครือข่ายพันธมิตรกับการลดต้นทุนของเงินกู้ยืมจากธนาคาร ท้ายนี้เราได้เอกสารที่ บริษัท มีส่วนร่วมในกิจกรรมพันธมิตรขยายกําลังการผลิตหนี้ของพวกเขาและมีโอกาสน้อยที่จะใช้ง่ายและรายละเอียดในสัญญาเงินกู้จากธนาคารของพวกเขา