The Effect of IFRS Adoption and Inv

The Effect of IFRS Adoption and Investor Protection on Earnings Quality Around the World ☆
Muhammad Nurul Houqea, Corresponding author contact information, E-mail the corresponding author,
Tony van Zijla,
Keitha Dunstanb,
A.K.M. Waresul Karimc
a School of Accounting & Commercial Law, Victoria University of Wellington, Wellington, New Zealand
b School of Business, Bond University Gold Coast, Australia
c School of Economics and Business Administration Saint Mary's College of California, CA, USA




--------------------------------------------------------------------------------


Abstract

This study examines the effects of mandatory IFRS adoption and investor protection on the quality of accounting earnings in forty-six countries around the globe. The results suggest that earnings quality increases for mandatory IFRS adoption when a country's investor protection regime provides stronger protection. This study extends the current literature that shows that accounting practices are influenced by country-level macro settings. The results highlight the importance of investor protection for financial reporting quality and the need for regulators to design mechanisms that limit managers' earnings management practices.


Keywords
Earnings quality;
Discretionary accruals;
Accruals quality;
Earnings persistence;
Micro governance;
Macro governance

JEL classification
J3;
K2;
M4

--------------------------------------------------------------------------------

1. Introduction

The FASB/IASB conceptual framework identifies relevance and representational faithfulness as the fundamental qualitative characteristics that determine the usefulness of accounting information for making economic decisions. Accounting earnings information is relevant if it is capable of making a difference in users' decision making; that is, if it has predictive or confirmatory value, or both. This information can be a perfectly faithful representation if it is complete, neutral, and free from error (FASB/IASB, 2010: Chapter 3). Recent research suggests that strong investor protection, strong legal enforcement, and a common law legal system are fundamental determinants of high-quality financial statement numbers (Ball et al., 2000, Ball et al., 2003, Cai et al., 2008, Daske et al., 2008, Francis and Wang, 2008, Hope et al., 2005, La Porta et al., 2006, La Porta et al., 1998, La Porta et al., 2000, Leuz et al., 2003 and Nabar and Boonlert-U-Thai, 2007). A further and likely important determinant of the quality of accounting information is the adoption of International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the International Accounting Standards Board (IASB). More than 134 countries currently permit or require IFRS, including the EU countries, Australia, New Zealand, and many developing countries. Since the announcement of IFRS adoption, national accounting differences have decreased and the present international accounting setting provides an opportunity to examine why there are differences in earning quality.

This paper makes several contributions to the current literature. Using a large sample of firm year observations from 46 countries for the years 1998–2007, our results suggest that earnings quality increases for mandatory IFRS adoption where a country's investor protection regime offers stronger protection for its investors. These findings are consistent with the argument that cross-country differences in accounting quality are likely to remain after mandatory IFRS adoption where there is poor investor protection (Daske et al., 2008, Jamal et al., 2010, Soderstrom and Sun, 2007 and Sunder, 1997). International studies on earnings quality tend to focus on developed economies and on a limited number of countries. This study uses a large sample of firms in both developed and emerging economies and thus offers the potential for better understanding the global impact of IFRS adoption. Finally, the study also examines the effects of mandatory IFRS adoption and investor protection on the quality of accounting earnings at firm level. This allows for variation not only across countries but also across firms within countries.

In Section 2, we set out the theoretical framework for the study and develop the hypotheses. In Section 3, we describe the measures of investor protection that we use in the study. In Section 4, we discuss the research design and sample selection. In Section 5, we present our results and in Section 6, our conclusions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลของการนำ IFRS และการคุ้มครองนักลงทุนที่มีต่อคุณภาพกำไรทั่วโลก☆
มูฮัมหมัด nurul houqea ผู้เขียนข้อมูลที่เกี่ยวข้องรายชื่อผู้ติดต่อ, e-mail ผู้เขียนที่สอดคล้องกัน
tony รถตู้ zijla
keitha dunstanb
AKM waresul karimc
โรงเรียนของการบัญชี&กฎหมายพาณิชย์ Victoria University of Wellington, เวลลิงตัน, นิวซีแลนด์
b โรงเรียนของธุรกิจพันธบัตรชายฝั่งมหาวิทยาลัยทองออสเตรเลีย
โรงเรียนคจากวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และการบริหารธุรกิจเซนต์แมรีของแคลิฟอร์เนีย, CA, การศึกษาตรวจสอบผลกระทบของการนำ IFRS บังคับและการคุ้มครองนักลงทุนที่มีต่อคุณภาพของกำไรทางบัญชีในประเทศที่สี่สิบหกทั่วโลกผลลัพธ์ที่ได้ชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรที่มีคุณภาพเพื่อนำมาใช้ IFRS บังคับเมื่อระบอบการป้องกันประเทศให้ความคุ้มครองนักลงทุนที่แข็งแกร่ง การศึกษาครั้งนี้ขยายวรรณกรรมปัจจุบันที่แสดงให้เห็นว่าแนวทางปฏิบัติทางบัญชีได้รับอิทธิพลจากระดับประเทศการตั้งค่าแมโครผลการเน้นความสำคัญของการคุ้มครองผู้ลงทุนที่มีคุณภาพสำหรับการรายงานทางการเงินและความจำเป็นในการควบคุมการออกแบบกลไกที่ผู้จัดการขีด จำกัด 'กำไรการจัดการ



คำหลักคุณภาพกำไร. เงินค้างรับค้างการตัดสินใจ
;
คุณภาพเงินค้างรับค้าง;
ติดตากำไร;
ไมโคร ธรรมาภิ;
แมโครกำกับ

จำแนก jel J3; k2
;
M4
_
-------------------------------------------------- ------------------------------

1 การแนะนำ

FASB / IASB กรอบแนวคิดการระบุความซื่อสัตย์ความเกี่ยวข้องและดำเนินเป็นลักษณะเชิงคุณภาพพื้นฐานที่กำหนดประโยชน์ของข้อมูลทางบัญชีในการตัดสินใจทางเศรษฐกิจบัญชีกำไรขาดทุนเป็นข้อมูลที่เกี่ยวข้องถ้ามันเป็นความสามารถในการสร้างความแตกต่างในการตัดสินใจของผู้ใช้นั่นคือถ้ามันมีค่าพยากรณ์หรือยืนยันหรือทั้งสองอย่าง ข้อมูลนี้จะเป็นตัวแทนที่ซื่อสัตย์อย่างสมบูรณ์ถ้ามันเสร็จสมบูรณ์เป็นกลางและเป็นอิสระจากข้อผิดพลาด (FASB / IASB, 2010, บทที่ 3) งานวิจัยล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการคุ้มครองนักลงทุนที่แข็งแกร่ง, การบังคับใช้กฎหมายที่แข็งแกร่งและกฎหมายระบบทั่วไปทางกฎหมายเป็นปัจจัยพื้นฐานของการที่มีคุณภาพสูงตัวเลขงบการเงิน (ลูก, et al., 2000, ลูกบอล, et al., 2003, Cai et al. 2008, daske et al. 2008, ฟรานซิสและวัง, 2008 หวัง et al. 2005, la Porta et al. 2006, la Porta, et al., 1998, la Porta, et al., 2000, leuz et al. 2003 และ nabar และบุญเลิศ-U-Thai 2007)ปัจจัยที่สำคัญต่อไปและมีแนวโน้มของคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีคือการยอมรับของนานาชาติมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) ออกโดยมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศคณะกรรมการ (IASB) มากกว่า 134 ประเทศขณะนี้อนุญาตให้หรือต้อง IFRS รวมทั้งประเทศในสหภาพยุโรป, ออสเตรเลียนิวซีแลนด์และประเทศกำลังพัฒนาหลายตั้งแต่การประกาศของการยอมรับ IFRS ชาติแตกต่างทางบัญชีลดลงและการตั้งค่าการบัญชีระหว่างประเทศในปัจจุบันมีโอกาสที่จะตรวจสอบว่าทำไมมีความแตกต่างในรายที่มีคุณภาพ.

กระดาษนี้จะทำให้การมีส่วนร่วมหลายวรรณกรรมปัจจุบัน โดยใช้กลุ่มตัวอย่างขนาดใหญ่ของการสังเกตปี บริษัท จาก 46 ประเทศสำหรับปี 1998-2007,ผลของเราแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่มีคุณภาพเพื่อนำมาใช้ IFRS บังคับที่ระบอบการปกครองของประเทศในการป้องกันนักลงทุนมีการป้องกันมากขึ้นสำหรับนักลงทุน การค้นพบนี้มีความสอดคล้องกับข้อโต้แย้งที่แตกต่างกันข้ามประเทศที่มีคุณภาพในการบัญชีมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่หลังการประกาศใช้ IFRS บังคับที่มีการคุ้มครองนักลงทุนแย่ (daske et al. 2008, jamal et al.2010, Soderstrom และดวงอาทิตย์, 2,007 และสะบั้น, 1997) การศึกษาระดับนานาชาติเกี่ยวกับคุณภาพกำไรมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเศรษฐกิจและในจำนวนที่ จำกัด ของประเทศ การศึกษาครั้งนี้ใช้กลุ่มตัวอย่างขนาดใหญ่ของ บริษัท ในการพัฒนาเศรษฐกิจและที่เกิดขึ้นใหม่ทั้งสองจึงมีศักยภาพในการทำความเข้าใจผลกระทบของการยอมรับทั่วโลก IFRS ในที่สุด,การศึกษายังตรวจสอบผลกระทบของการนำ IFRS บังคับและการคุ้มครองนักลงทุนที่มีต่อคุณภาพของกำไรทางบัญชีในระดับ บริษัท นี้จะช่วยให้การเปลี่ยนแปลงไม่เพียง แต่ในประเทศ แต่ยังทั่ว บริษัท ภายในประเทศ.

ในส่วน 2 เราตั้งเอากรอบทฤษฎีเพื่อการศึกษาและพัฒนาสมมติฐาน ในส่วนที่ 3เราจะอธิบายมาตรการในการคุ้มครองนักลงทุนที่เราใช้ในการศึกษา ในมาตรา 4, เราจะหารือการออกแบบการวิจัยและการเลือกตัวอย่าง ในมาตรา 5 เรานำเสนอผลของเราและในมาตรา 6 ข้อสรุปของเรา.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลของ IFRS ยอมรับและคุ้มครองนักลงทุนในกำไรคุณภาพทั่วโลก☆
มุหัมมัด Nurul Houqea, Corresponding ผู้เขียนข้อมูลการติดต่อ อีเมล์ผู้เขียนสอดคล้องกัน,
Tony van Zijla,
Keitha Dunstanb,
A.K.M. Waresul Karimc
โรงเรียนบัญชี&กฎหมายพาณิชย์ วิคทอเรียมหาวิทยาลัยของเวลลิงตัน เวลลิงตัน นิวซีแลนด์
b โรงเรียนธุรกิจ พันธบัตรมหาวิทยาลัยโกลด์โคสต์ ออสเตรเลีย
c โรงเรียนเศรษฐศาสตร์และธุรกิจบริหารเซนต์แมรีวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย CA, USA


--


นามธรรม

การศึกษานี้ตรวจสอบผลกระทบของการบังคับ IFRS ยอมรับและการลงทุนป้องกันคุณภาพของกำไรทางบัญชีในสี่สิบหกประเทศทั่วโลก ผลแนะนำว่า คุณภาพกำไรการเพิ่มขึ้นสำหรับบังคับรับ IFRS เมื่อระบอบการปกป้องนักลงทุนของประเทศให้การปกป้องที่แข็งแกร่ง การศึกษานี้ขยายสาขาวรรณกรรมปัจจุบันที่แสดงว่า วิธีปฏิบัติทางบัญชีจะรับอิทธิพลจากการตั้งค่าแมโคระดับประเทศ ผลลัพธ์เน้นความสำคัญของการป้องกันนักลงทุนทางการเงินเพื่อการรายงานคุณภาพและจำเป็นสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลการออกแบบกลไกที่จำกัดของผู้จัดการกำไรการจัดการปฏิบัติการ


คำ
คุณภาพกำไร
รับรู้ discretionary
รับรู้คุณภาพ
รายได้มีอยู่
ภิบาลไมโคร
ภิบาลแม

จัดประเภท JEL
J3
K2
M4

--------------------------------------------------------------------------------

1. แนะนำ

กรอบแนวคิดของ FASB IASB ระบุความเกี่ยวข้องและความซื่อสัตย์ representational เป็นลักษณะเชิงคุณภาพพื้นฐานที่กำหนดความมีประโยชน์ของข้อมูลทางบัญชีสำหรับการตัดสินใจทางเศรษฐกิจ รายละเอียดกำไรทางบัญชีจะเกี่ยวข้องถ้าสามารถทำให้ความแตกต่างในผู้ตัดสิน นั่นคือ ถ้ามีค่าคาดการณ์ หรือเสร็จ หรือทั้งสองอย่าง ข้อมูลนี้สามารถเป็นตัวแทนอย่างซื่อสัตย์สมบูรณ์ เป็นกลาง และปราศจากข้อผิดพลาด (FASB/IASB, 2010: บทที่ 3) การวิจัยล่าสุดแนะนำว่า นักลงทุนที่แข็งแกร่งป้องกัน การบังคับใช้กฎหมายเข้มแข็ง และระบบกฎหมายคอมมอนลอว์ ดีเทอร์มิแนนต์พื้นฐานจำนวนคุณภาพงบการเงิน (ลูกร้อยเอ็ด al., 2000 ลูกร้อยเอ็ด al., 2003 ไก et al., 2008, Daske et al., 2008 ฟรานซิสและวัง 2008 หวัง et al. ปี 2005 ลาปอตาและ al., 2006 ลา ปอตา et al., 1998 ลาปอตาและ al., 2000, Leuz และ al., 2003 และ Nabar และเลิศ-U-ไทย, 2007) การเพิ่มเติม และแนวโน้มสำคัญดีเทอร์มิแนนต์ของคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีเป็นที่ยอมรับของนานาชาติทางการเงินรายงานมาตรฐาน (IFRS), ออกตามนานาชาติบัญชีมาตรฐาน Board (IASB) กว่า 134 ประเทศอนุญาต หรือต้องใช้ IFRS รวมทั้งประเทศใน EU ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ และประเทศกำลังพัฒนาในปัจจุบัน ได้ลดความแตกต่างทางบัญชีแห่งชาติตั้งแต่ประกาศยอมรับ IFRS และตั้งค่าบัญชีนานาชาติปัจจุบันให้เป็นโอกาสในการตรวจสอบจึงมีความแตกต่างในรายได้คุณภาพ

กระดาษนี้ทำให้หลายสรรวรรณกรรมปัจจุบัน ใช้ตัวอย่างขนาดใหญ่ของบริษัทปีสังเกตจาก 46 ประเทศ 1998–2007 ปี ผลของเราแนะนำว่า คุณภาพกำไรเพิ่มเกม IFRS บังคับที่ประเทศระบอบการปกป้องนักลงทุนมีนักลงทุนที่แข็งแกร่งป้องกัน ผลการวิจัยเหล่านี้จะสอดคล้องกับอาร์กิวเมนต์ที่ครอสคันทรีความแตกต่างในคุณภาพบัญชีมักจะยังคงอยู่หลังจากยอมรับ IFRS บังคับ มีการป้องกันดีนัก (Daske et al., 2008, Jamal et al., 2010, Soderstrom และดวง อาทิตย์ 2007 และซัน เดอร์ 1997) คุณภาพกำไรการศึกษานานาชาติมักจะ เน้นพัฒนาเศรษฐกิจ ในประเทศจำนวนจำกัด การศึกษานี้ใช้ตัวอย่างขนาดใหญ่ของบริษัทในประเทศพัฒนาแล้ว และเกิดใหม่ และจึง มีศักยภาพดีเข้าใจผลกระทบทั่วโลกยอมรับ IFRS สุดท้าย นอกจากนี้ยังการศึกษาตรวจสอบผลกระทบของการบังคับ IFRS ยอมรับและการลงทุนป้องกันคุณภาพของกำไรทางบัญชีของบริษัทระดับ นี้ช่วยให้สำหรับการเปลี่ยนแปลงไม่เฉพาะในประเทศแต่ยังข้ามบริษัทภายในประเทศ

ในส่วนที่ 2 เรากำหนดกรอบทฤษฎีในการศึกษา และพัฒนาการสมมุติฐาน ในหมวดที่ 3 เราอธิบายมาตรการคุ้มครองนักลงทุนที่เราใช้ในการศึกษา ในส่วน 4 เราหารือเกี่ยวกับตัวเลือกการออกแบบและตัวอย่างงานวิจัย ในส่วน 5 เรานำเสนอผลลัพธ์ของเราและ ในส่วน 6 บทสรุปของเรากัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลของการนำเอา ifrs นักลงทุนและการป้องกันที่กำไรสุทธิมี คุณภาพ โดยรอบ nurul houqea โลก☆
Muhammad ที่เกี่ยวข้องข้อมูลผู้ติดต่อผู้เขียนอีเมลผู้เขียนที่เกี่ยวข้อง
Tony รถตู้ zijla keitha dunstanb

a.k. m . โรงเรียน waresul karimc
ซึ่งจะช่วยในการบัญชีกฎหมาย&ทางการค้าของ Victoria University of เวลลิงตันเวลลิงตันประเทศนิวซีแลนด์โรงเรียน
b ของพันธบัตรธุรกิจมหาวิทยาลัย Gold Coastออสเตรเลีย
C โรงเรียนของวิชาเศรษฐศาสตร์และบริหารธุรกิจ Saint ของแมรี่ College of California , CA , USA Today




--------------------------------------------------------------------------------


นามธรรม

การศึกษานี้จะตรวจสอบผลของการใช้งานโปรเจคเตอร์ ifrs นักลงทุนและการป้องกันที่ได้ คุณภาพ ของบัญชีกำไรในสี่สิบหกประเทศทั่วโลก.ผลที่ได้แนะนำให้มี คุณภาพ กำไรเพิ่มขึ้นสำหรับการนำไปใช้งาน ifrs บังคับเมื่อระบบการปกครองการคุ้มครองนักลงทุนของประเทศที่มีการป้องกันความ ปลอดภัย มากกว่า การศึกษานี้ขยายงานวรรณกรรมปัจจุบันที่แสดงให้เห็นว่างานด้านการบัญชีได้รับอิทธิพลจากการตั้งค่าประเทศ - ระดับมาโครผลการให้ความสำคัญของการป้องกันนักลงทุนสำหรับการรายงานทางการเงินมี คุณภาพ และความต้องการสำหรับผู้ควบคุมกฎการออกแบบกลไกที่จำกัดผู้จัดการของกำไรการจัดการการปฏิบัติ.


คีย์เวิร์ด
คุณภาพ กำไร;
ใช้ดุลพินิจยอดคงค้าง;
ยอดคงค้างมี คุณภาพ ;
กำไรยืนกราน;
Micro กำกับดูแลกิจการ;
มาโครการกำกับดูแล กิจการ

เจลยินดีการแบ่ง ประเภท
j 3 ;
K 2 ;
M 4

--------------------------------------------------------------------------------

1 . กรอบความคิดอัน/ iasb fasb แนะนำ

ระบุความสัตย์ซื่อและไอเดียอื่นๆเกี่ยวกับความสัมพันธ์เป็นลักษณะเชิง คุณภาพ ขั้นพื้นฐานที่พิจารณาถึงประโยชน์ของข้อมูลคิดเป็นสัดส่วนการตัดสินใจทางเศรษฐกิจข้อมูลรายคิดเป็นสัดส่วนที่เกี่ยวข้องหากมีความสามารถในการทำให้เกิดความแตกต่างในการทำให้การตัดสินใจของผู้ใช้ที่มีหากมีค่าแบบคาดการณ์เอาไว้แล้วหรือรับรองหรือทั้งสองอย่าง ข้อมูลนี้สามารถเป็นตัวแทนความศรัทธาอย่างสมบรูณ์แบบหากเป็นข้อมูลที่มีสมบรูณ์แบบเป็นกลางและแบบไม่เสียค่าบริการจากข้อผิดพลาด( fasb / iasb 2010 บท 3 ) การวิจัยล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการป้องกันนักลงทุน Strong การบังคับใช้กฎหมายแข็งแกร่งและกฎหมายทั่วไปกฎหมายระบบมีพื้นฐานสุดารัตน์ คุณภาพ สูงการตัวเลข(ลูก et al ., 2000 ,ลูก et al ., 2003 ,ทำไม et al ., 2008 , daske et al ., 2008 ,ฟรานซิสและวัง, 2008 ,ความหวัง et al ., 2005 , La Porta et al ., 2006 , La Porta et al ., 1998 , La Porta et al ., 2000 , leuz et al ., 2003 และ nabar และเทศบาลนครเชียงใหม่ร่วมมือกับผู้ประกอบการธุรกิจนำเที่ยว - U - ไทย, 2007 )สาเหตุต่อไปและมีแนวโน้มที่สำคัญของข้อมูลที่มี คุณภาพ มีการนำของประเทศการรายงานทางการเงินตามมาตรฐาน( ifrs )ซึ่งออกโดยมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ( iasb ) มากกว่า 134 ประเทศในปัจจุบันอนุญาตหรือต้องการให้ ifrs รวมทั้งประเทศในกลุ่ม สหภาพ ยุโรปที่ประเทศออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ประเทศที่กำลังพัฒนาจำนวนมากนับตั้งแต่การประกาศในการนำความแตกต่างกัน ifrs คิดเป็นสัดส่วนของประเทศลดลงและมีการตั้งค่าบัญชีระหว่างประเทศในปัจจุบันที่มีโอกาสที่จะตรวจสอบว่าทำไมมีความแตกต่างกันในรายได้มี คุณภาพ .

เอกสารนี้ทำให้การทำกิจกรรมหลายงานวรรณกรรมปัจจุบัน การใช้ตัวอย่างขนาดใหญ่ของการสังเกตการณ์ปีบริษัทจาก 46 ประเทศสำหรับปี 1998-2007ผลการค้นหาของเราขอแนะนำให้มี คุณภาพ กำไรเพิ่มขึ้นสำหรับการนำ ifrs บังคับการปกครองระบอบการคุ้มครองนักลงทุนของประเทศที่จัดให้บริการสำหรับการแข็งค่าขึ้นของนักลงทุน จากการสำรวจนี้จะมีความต่อเนื่องกับอาร์กิวเมนต์ที่ว่าความแตกต่างกันระหว่างประเทศในด้าน คุณภาพ การบัญชีจะยังอยู่หลังจากการรับ ifrs จำเป็นที่มีการป้องกันนักลงทุนผู้น่าสงสาร( daske et al . 2008 jamal et al .2010 soderstrom และอาบแดดตัดขาด 2007 และ 1997 ) การศึกษาระหว่างประเทศในด้านของ คุณภาพ กำไรมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับประเทศพัฒนาแล้วและในจำนวนจำกัด(มหาชน)ของประเทศ การศึกษานี้จะใช้ตัวอย่างขนาดใหญ่ของบริษัทในประเทศทั้งสองได้พัฒนาและที่กำลังจะเกิดขึ้นและจัดให้บริการความเป็นไปได้ของความเข้าใจได้ดียิ่งขึ้นส่งผลกระทบต่อระดับโลกในการนำ ifrs ในที่สุดการศึกษาที่ยังตรวจสอบผลกระทบของการปรับใช้และการป้องกัน ifrs นักลงทุนจำเป็นต้องกรอกใน คุณภาพ ของกำไรสุทธิทางบัญชีในระดับบริษัท โรงแรมแห่งนี้ช่วยให้การเปลี่ยนแปลงไม่ได้เฉพาะในประเทศเท่านั้นแต่ยังผ่านบริษัท ภายใน ประเทศ.

ในส่วนที่ 2 เราได้ตั้งกรอบทางทฤษฎีที่ศึกษาและพัฒนาข้อสมมุติที่ ในส่วนที่ 3เราจะอธิบายถึงมาตรการของการป้องกันนักลงทุนที่เราใช้ในการศึกษา ในส่วนที่ 4 เราพูดคุยกันถึงการเลือกลิ้มลองและการออกแบบการวิจัยที่มีอยู่ ในหัวข้อที่ 5 เรามีผลการดำเนินงานของบริษัทและในมาตรา 6 ข้อสรุป.
ของเรา