One might wonder, then, how it was

One might wonder, then, how it was possible that the financial crisis involved banks at all, since they were transferring all of the risk associated with securitization transactions.To clarify this point, recall that, even if the original aim of securitization was to transfer risk from banks to outside investors, it ended up concentrating risk in the bank industry. This concentration of risk occurred because originators/sponsors maintained a good part of the risk related to the SPEs’ assets because they withheld the most junior tranches of ABSs, in order to signal the higher quality of the loans securitized. Moreover, banks had both contractual and reputational obligations toward SPEs, according to which the originator/sponsor had to use its own capital to help the SPE in case of difficulty. The concentration of risk in banks also occurred because banks were used to keeping on their balance sheets other securities linked to securitization transactions, such as highly rated ABS with a liquid market. Investing in AAA tranches ensured high returns compared to their (apparently) low risk and became appealing
investments for the bank that had generated the financial instruments. Unfortunately, because of the poor communication among the bank’s businessunits, the fact that the bank was both the originator and the investor in the securitization process did not help to align interests. In fact, the lack of transparency and communication resulted in some ABS generatedby one
business unit of a bank being acquired by another business unit of the same bank, thus giving financial institutions only the illusion of transferring outside the risk, while they were actually retaining most of it. Table 2, PanelA, reports the amount of losses due to the subprime crisis as o August 2008 for the main banks involved in the collapse of the subprime market. The table also reports the capital raised in response to these losses. Table 2, Panel B, focuses on the US market and reports estimates of losses on unsecuritized loans, as well as, estimates of mark-to-market losses on related securities. Fig. 3, instead, focuses on US Bank Holding Companies and shows the evolution over time of total charge-offs on loans and securitized assets. Taken together, these figures give an idea of the consequences of the subprime crisis on banks’ financial statements.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หนึ่งอาจสงสัยว่า แล้ว อย่างไรก็เป็นไปได้ว่า วิกฤตการเงินที่เกี่ยวข้องกับธนาคารทั้งหมด เนื่องจากพวกเขาถูกถ่ายโอนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมกรรมการทั้งหมด ชี้แจงจุดนี้ นึกว่า แม้ว่าจุดมุ่งหมายเดิมของกรรมการคือการ ถ่ายโอนความเสี่ยงจากธนาคารลงทุนที่อยู่นอก มันสิ้นสุด concentrating ความเสี่ยงในอุตสาหกรรมธนาคาร นี้ความเข้มข้นของความเสี่ยงเกิดขึ้นเนื่องจากผู้ริเริ่ม/สนับสนุนรักษาส่วนที่ดีของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ของ SPEs เนื่องจากพวกเขาหัก tranches จูเนียร์สุดของ ABSs การสัญญาณคุณภาพสูงของสินเชื่อ securitized นอกจากนี้ ธนาคารมีภาระผูกพันตามสัญญา และ reputational ไปทาง SPEs ตามที่ผู้สร้าง/ผู้สนับสนุนก็ใช้ทุนตัวเอง SPE ในกรณีปัญหา ความเข้มข้นของความเสี่ยงในธนาคารเกิดขึ้นเนื่องจากธนาคารถูกใช้เพื่อการรักษาดุลของหลักทรัพย์อื่นที่เชื่อมโยงกับกรรมการราย ABS สูงมีตลาดน้ำ ลงทุนใน AAA tranches มั่นใจผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับความเสี่ยงต่ำ (เห็นได้ชัด) และก็น่าสนใจการลงทุนในธนาคารที่มีสร้างเครื่องมือทางการเงิน อับ เนื่องจากการติดต่อสื่อสารที่ดีระหว่างธนาคาร businessunits ความจริงที่ว่า ธนาคารเป็นผู้ริเริ่มและนักลงทุนในกระบวนการกรรมการไม่ไม่ได้สนใจตำแหน่ง ในความเป็นจริง การขาดความโปร่งใสและการสื่อสารให้ generatedby ABS บางหนึ่งหน่วยธุรกิจของธนาคารที่มาจากหน่วยธุรกิจอื่นของธนาคารเดียวกัน ทำ ให้สถาบันการเงินเฉพาะภาพลวงตาการโอนนอกความเสี่ยง ในขณะที่พวกเขาได้จริงรักษาส่วนใหญ่ ตารางที่ 2, PanelA รายงานยอดเงินขาดทุนจากวิกฤติฤตเป็น o 2008 สิงหาคมสำหรับธนาคารหลักที่เกี่ยวข้องกับการล่มสลายของตลาดฤต ตารางรายงานหลวงในการสูญเสียเหล่านี้ ตารางที่ 2 แผง B เน้นตลาดสหรัฐ และรายงานการประเมินการขาดทุนในสินเชื่อ unsecuritized รวมทั้ง ประเมินความสูญเสียหมายถึงตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องใน Fig. 3 แทน โฟกัสบนเราธนาคารโฮลดิ้งบริษัท และแสดงวิวัฒนาการในช่วงเวลาของค่าธรรมเนียมรวมเลือกสินเชื่อและสินทรัพย์ securitized ปวง ตัวเลขเหล่านี้ให้ความคิดผลกระทบของวิกฤตฤตในงบการเงินของธนาคาร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บางคนอาจสงสัยว่าแล้วว่ามันเป็นไปได้ที่ว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับธนาคารที่ทุกคนเนื่องจากพวกเขาได้รับการถ่ายโอนทั้งหมดของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ transactions.To ชี้แจงจุดนี้จำได้ว่าแม้ว่าจุดมุ่งหมายเดิมของหลักทรัพย์ที่จะถ่ายโอน ความเสี่ยงจากการที่ธนาคารให้กับนักลงทุนนอกก็จบลงด้วยความเสี่ยงมุ่งเน้นในอุตสาหกรรมธนาคาร ความเข้มข้นของความเสี่ยงนี้เกิดขึ้นเพราะผู้สร้าง / ผู้ให้การสนับสนุนการบำรุงรักษาส่วนที่ดีของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ SPEs 'เพราะพวกเขาปิดบังชุดจูเนียร์มากที่สุดของ ABSs ในการสั่งซื้อเพื่อส่งสัญญาณที่มีคุณภาพที่สูงขึ้นของเงินให้สินเชื่อเป็นหลักทรัพย์ นอกจากนี้ธนาคารมีภาระผูกพันตามสัญญาทั้งชื่อเสียงและต่อ SPEs ตามที่ผู้ริเริ่ม / สปอนเซอร์จะต้องใช้เงินทุนของตัวเองที่จะช่วยให้เอสพีอีในกรณีของความยากลำบาก ความเข้มข้นของความเสี่ยงในธนาคารก็เกิดขึ้นเพราะธนาคารถูกนำมาใช้เพื่อการรักษาในงบดุลของพวกเขาหลักทรัพย์อื่นที่เชื่อมโยงกับการทำธุรกรรมหลักทรัพย์เช่นเอบีเอสจัดอันดับสูงกับตลาดที่มีสภาพคล่อง การลงทุนในชุด AAA มั่นใจผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับพวกเขา (ดูเหมือน)
มีความเสี่ยงต่ำและกลายเป็นที่น่าสนใจลงทุนสำหรับธนาคารที่มีการสร้างเครื่องมือทางการเงิน แต่น่าเสียดายเพราะการสื่อสารที่ดีในหมู่ businessunits ธนาคารความจริงที่ว่าธนาคารเป็นทั้งผู้ริเริ่มและนักลงทุนในขั้นตอนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ช่วยในการจัดผลประโยชน์ ในความเป็นจริงการขาดความโปร่งใสและการสื่อสารส่งผล ABS บาง generatedby
หนึ่งในหน่วยธุรกิจของธนาคารที่ได้มาโดยหน่วยธุรกิจอื่นของธนาคารเดียวกันจึงให้สถาบันการเงินเพียงภาพลวงตาของการถ่ายโอนที่อยู่นอกความเสี่ยงในขณะที่พวกเขาเป็นจริงการรักษามากที่สุดของมัน ตารางที่ 2 panela รายงานจำนวนของการสูญเสียอันเนื่องมาจากวิกฤตซับไพรม์เป็น o สิงหาคม 2008 สำหรับธนาคารหลักที่เกี่ยวข้องกับการล่มสลายของตลาดซับไพรม์ที่ ตารางนี้ยังมีรายงานระดมทุนในการตอบสนองการสูญเสียเหล่านี้ ตารางที่ 2 แผง B, มุ่งเน้นไปที่ตลาดสหรัฐและประมาณการเกี่ยวกับรายงานของการสูญเสียเงินให้กู้ยืม unsecuritized เช่นเดียวกับการประมาณการของการสูญเสียเครื่องหมายสู่ตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง มะเดื่อ. 3 แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่สหรัฐอเมริกาธนาคาร บริษัท โฮลดิ้งและแสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการในช่วงเวลาค่าใช้จ่ายหนี้สูญรวมเงินให้สินเชื่อและสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ที่ร่วมกันตัวเลขเหล่านี้ให้ความคิดของผลกระทบของวิกฤตซับไพรม์ในธนาคารงบการเงินที่