by Girsanov theorem, there is an equivalent probability P(γ ) such that (W∗t ,W⊥∗t ,Z∗t ) are independent standard Brownianmotions under P(γ ), called the pricing equivalent martingale measure and determined by the market price of volatility risk γ. We assume here that both the Sharpe ratio μ−rf (Yt ) and γ (Yt ) are bounded, which, depending on the choice of function f , may require that μ depends on Yt . Finally, under P(γ ),the dynamics (37, 38, 39) becomes:
โดยทฤษฎีบท Girsanov มีความเทียบเท่ากับ P (γ) ที่ (W∗t, W⊥∗t, Z∗t) จะขึ้นอยู่กับมาตรฐาน Brownianmotions ภายใต้ P (γ), เรียกวัด martingale เทียบเท่าราคา และกำหนด โดยราคาตลาดของγความเสี่ยงความผันผวน เราคิดว่าที่นี่ที่ μ−rf อัตรา Sharpe (Yt) และγ (Yt) ล้อมรอบ ซึ่งขึ้นอยู่กับการเลือกฟังก์ชัน f อาจμที่ขึ้นอยู่ใน Yt ในที่สุด ภายใต้ P (γ), เปลี่ยนแปลง (37, 38, 39) กลายเป็น:
การแปล กรุณารอสักครู่..
โดยทฤษฎีบท girsanov มีความน่าจะเป็นเท่ากับ P ( γ ) เช่น ( W ∗ T , W ⊥∗ t , Z ∗ t ) เป็นอิสระภายใต้มาตรฐาน brownianmotions P ( γ ) ที่เรียกว่าราคาเทียบเท่าบังเหียนวัดและกำหนดโดยราคาตลาดของγเสี่ยงผันผวน เราคิดว่าที่นี่ที่ทั้งชาร์ปอัตราส่วนμ− RF ( YT ) และγ ( YT ) จำกัด ซึ่งขึ้นอยู่กับทางเลือกของฟังก์ชัน F ,อาจจะต้องμขึ้นอยู่กับ YT . สุดท้าย ภายใต้ P ( γ ) , พลวัต , 37 , 38 , 39 ) เป็น
การแปล กรุณารอสักครู่..