One explanation for why analysts re

One explanation for why analysts revise their recommendations after earnings announcements is that share prices do
not fully react to information in earnings and analysts attempt to exploit this inefficiency. Prior research shows that, when
firms are sorted into deciles based on earnings surprises, firms in the decile with the largest positive earnings surprise
outperform firms in the decile with the largest negative earnings surprise.
5
Abarbanell and Bernard (1992) compare the
earnings announcement reaction of share prices and analysts and find that analysts' forecasts are more efficient in
incorporating the information contained in earnings. Abarbanell and Bernard's (1992) results suggest that analysts possess
skills that can help them identify mispricings. Accordingly, analysts may revise their recommendations because they can
process earnings information more efficiently. To the extent that analysts identify mispricings and communicate them to
clients, their revisions would be more concentrated after earnings announcements and exhibit a positive association with
the direction and level of earnings surprise.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

คำอธิบายหนึ่งเหตุที่นักวิเคราะห์ปรับปรุงคำแนะนำของพวกเขาหลังประกาศกำไรที่แบ่งปันทำราคาไม่ครบถ้วนตอบสนองข้อมูลกำไร และนักวิเคราะห์พยายามใช้ inefficiency นี้ งานวิจัยก่อนหน้านี้แสดงที่ เมื่อบริษัทถูกเรียงลำดับเป็น deciles ตามกำไรประหลาดใจ บริษัทใน decile ด้วยประหลาดใจบวกกำไรที่ใหญ่ที่สุดมีประสิทธิภาพสูงกว่าบริษัทใน decile ด้วยประหลาดใจลบกำไรที่ใหญ่ที่สุด5เปรียบเทียบ (1992) Abarbanell และ Bernardปฏิกิริยาประกาศกำไรราคาหุ้นนักวิเคราะห์ และค้นหาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์อีกทั้งยังมีข้อมูลนี้อยู่ในกำไร Abarbanell และของ Bernard ผลลัพธ์ (1992) แนะนำว่า นักวิเคราะห์มีทักษะที่สามารถช่วยระบุ mispricings ดังนั้น นักวิเคราะห์อาจทำแก้ไขคำแนะนำของพวกเขา เพราะพวกเขาสามารถประมวลข้อมูลรายได้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แค่ระบุ mispricings นักวิเคราะห์ และสื่อสารให้ลูกค้า การปรับปรุงจะได้เข้มข้นขึ้นหลังประกาศกำไร และแสดงความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับทิศทางและระดับของกำไรความประหลาดใจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

คำอธิบายหนึ่งสำหรับเหตุผลที่นักวิเคราะห์ทบทวนข้อเสนอแนะของพวกเขาหลังจากการประกาศผลประกอบการเป็นราคาหุ้นที่ไม่
ได้อย่างเต็มที่ตอบสนองต่อข้อมูลที่อยู่ในผลประกอบการและนักวิเคราะห์พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการขาดประสิทธิภาพนี้ การวิจัยก่อนที่แสดงให้เห็นว่าเมื่อ
บริษัท มีการจัดเรียงเป็น deciles ขึ้นอยู่กับผลประกอบการที่น่าประหลาดใจ บริษัท ในช่วงชั้นที่ใหญ่ที่สุดแปลกใจบวกกำไร
บริษัท ดีกว่าในช่วงชั้นที่มีความประหลาดใจที่ผลขาดทุนที่ใหญ่ที่สุด.
5
Abarbanell และเบอร์นาร์ด (1992) เปรียบเทียบ
ปฏิกิริยาการประกาศผลประกอบการ ของราคาหุ้นและนักวิเคราะห์และพบว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการ
ผสมผสานข้อมูลที่มีอยู่ในผลประกอบการ Abarbanell และเบอร์นาร์ด (1992) ผลการชี้ให้เห็นว่านักวิเคราะห์มี
ทักษะที่สามารถช่วยให้พวกเขาระบุ mispricings ดังนั้นนักวิเคราะห์อาจมีการปรับคำแนะนำของพวกเขาเพราะพวกเขาสามารถ
ประมวลผลข้อมูลผลประกอบการได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในกรณีที่นักวิเคราะห์ระบุ mispricings และสื่อสารให้พวกเขา
ลูกค้าแก้ไขของพวกเขาจะมีความเข้มข้นมากขึ้นหลังจากการประกาศผลประกอบการและแสดงความสัมพันธ์เชิงบวกกับ
ทิศทางและระดับของความประหลาดใจที่ผลประกอบการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หนึ่งคําอธิบายทำไมนักวิเคราะห์ทบทวนข้อเสนอแนะของพวกเขาหลังจากการประกาศผลประกอบการที่ราคาหุ้นทำ
ไม่เต็มที่ตอบสนองต่อข้อมูลในกำไรและนักวิเคราะห์พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากความนี้ ก่อนการวิจัยแสดงให้เห็นว่า เมื่อ บริษัท จะแยกออกเป็นภูมิภาค
ตามกำไรที่น่าประหลาดใจ , บริษัท ในดีกรีที่ใหญ่ที่สุดบวกกับรายได้แปลกใจ
ดีกว่า บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในดีกรีกับขาดทุนประหลาดใจ .
5
abarbanell และเบอร์นาร์ด ( 1992 ) เปรียบเทียบ
ประกาศกำไรปฏิกิริยาของราคาหุ้นและนักวิเคราะห์คาดการณ์ของนักวิเคราะห์ และพบว่ามีประสิทธิภาพมากขึ้นใน
ผสมผสานข้อมูลที่มีอยู่ในรายได้ abarbanell และเบอร์นาร์ด ( 1992 ) พบว่านักวิเคราะห์มี
ทักษะที่สามารถช่วยให้พวกเขาระบุ mispricings . ดังนั้นนักวิเคราะห์อาจทบทวนข้อเสนอแนะของพวกเขาเพราะพวกเขาสามารถ
ข้อมูลกระบวนการรายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขอบเขตที่นักวิเคราะห์ระบุ mispricings และสื่อสารให้

ลูกค้า , การแก้ไขของพวกเขาจะเข้มข้นกว่า หลังจากประกาศและแสดงความสัมพันธ์ทางบวกกับ
ทิศทางและระดับของกำไร เซอร์ไพรส์