A. Key Credit Factors  OverviewThe

A. Key Credit Factors  Overview
The main factors used by Fitch in support of the core fundamental credit analysis of an
insurance company or group follow below. These factors are grouped by those that are
qualitative in nature, and those that are primarily quantitative. Various types of insurance
ratings to which these factors apply are discussed in Section XI-B.
Key qualitative factors are:
• Sovereign and country-related constraints
• Industry profile and operating environment
• Market position and size/scale
• Ownership
• Corporate governance and management
Key quantitative factors are:
• Capitalization and leverage
• Debt service capabilities and financial flexibility
• Financial performance and earnings
• Investment and asset risk
• Asset/liability and liquidity management
• Reserve adequacy
• Reinsurance, risk mitigation, and catastrophe risk
Where applicable and material, Fitch may assess any non-insurance-related risks or exposures
based on the appropriate Fitch rating methodology for that exposure.
In very select cases, an additional qualitative factor that can limit the rating level exists for startup
and runoff organizations. See Section VII for details.
The financial ratios discussed in this section are high level, and provide an overview of select
key ratios applicable at a global level. These global ratios are discussed in more detail
beginning on page 33. In practice, more than just these ratios are used in support of Fitch’s
analysis.
These credit factors are applied to the analysis of the “rating unit,” which may be an individual
insurance company, consolidated group, or part of a group, depending on the rating exercise.
Defining the rating unit(s) is the first step in Fitch’s analysis.
As part of its general assessment, Fitch may consider market-based indicators, such as credit
default swap (CDS) rates, bond prices, market-implied ratings, market value of equity, and
share price movements. Fitch’s ratings are based exclusively on the credit fundamentals of an
insurer, while these market-based indicators are used to help identify relative degrees of
financial flexibility, as well as being a tool to identify changes in market information and
sentiment.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

A. Key Credit Factors  OverviewThe main factors used by Fitch in support of the core fundamental credit analysis of aninsurance company or group follow below. These factors are grouped by those that arequalitative in nature, and those that are primarily quantitative. Various types of insuranceratings to which these factors apply are discussed in Section XI-B.Key qualitative factors are:• Sovereign and country-related constraints• Industry profile and operating environment• Market position and size/scale• Ownership• Corporate governance and managementKey quantitative factors are:• Capitalization and leverage• Debt service capabilities and financial flexibility• Financial performance and earnings• Investment and asset risk• Asset/liability and liquidity management• Reserve adequacy• Reinsurance, risk mitigation, and catastrophe riskWhere applicable and material, Fitch may assess any non-insurance-related risks or exposuresbased on the appropriate Fitch rating methodology for that exposure.In very select cases, an additional qualitative factor that can limit the rating level exists for startupand runoff organizations. See Section VII for details.The financial ratios discussed in this section are high level, and provide an overview of selectkey ratios applicable at a global level. These global ratios are discussed in more detailbeginning on page 33. In practice, more than just these ratios are used in support of Fitch’sวิเคราะห์สินเชื่อปัจจัยเหล่านี้จะใช้กับการวิเคราะห์ของ "จัดอันดับหน่วย ซึ่งอาจเป็นบุคคลบริษัทประกันภัย รวมกลุ่ม หรือส่วนหนึ่งของกลุ่ม ขึ้นอยู่กับการออกกำลังกายการจัดอันดับการกำหนดหน่วยคะแนนเป็นขั้นตอนแรกของการวิเคราะห์ของฟิทช์เป็นส่วนหนึ่งของการประเมินทั่วไป ฟิทช์อาจพิจารณาตลาดที่ใช้ตัวบ่งชี้ เช่นเครดิตเริ่มต้นอัตราแลกเปลี่ยน (ซีดี) ราคาพันธบัตร จัดอันดับนัยตลาด มูลค่าตลาดของหุ้น และร่วมเคลื่อนไหวของราคา ของฟิทช์เรตติ้งส์ตั้งอยู่บนพื้นฐานของสินเชื่อการภัย ในขณะที่ใช้ตัวบ่งชี้เหล่านี้ตามตลาดเพื่อช่วยระบุองศาสัมพัทธ์ของความยืดหยุ่นทางการเงิน รวมทั้งเป็นเครื่องมือในการระบุการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลการตลาด และความเชื่อมั่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

A. ปัจจัยสำคัญเครดิตภาพรวม
ปัจจัยหลักที่ใช้โดยฟิทช์ในการสนับสนุนของการวิเคราะห์เครดิตหลักพื้นฐานของ
บริษัท ประกันภัยหรือกลุ่มตามด้านล่าง ปัจจัยเหล่านี้จะถูกจัดกลุ่มโดยผู้ที่มี
คุณภาพในธรรมชาติและผู้ที่มีปริมาณเป็นหลัก ประเภทต่างๆของการประกัน
การจัดอันดับที่ปัจจัยเหล่านี้นำไปใช้จะกล่าวถึงในมาตรา XI-B.
ปัจจัยเชิงคุณภาพที่สำคัญคือ
ข้อ จำกัด • Sovereign และประเทศที่เกี่ยวข้องกับ
อุตสาหกรรม•รายละเอียดและสภาพแวดล้อมในการดำเนินงาน
•ตำแหน่งทางการตลาดและขนาด / ขนาด
•เจ้าของ
•บรรษัทภิบาลและการจัดการ
ปัจจัยเชิงปริมาณที่สำคัญคือ
•ทุนและยกระดับ
ความสามารถในการให้บริการ•ตราสารหนี้และความยืดหยุ่นทางการเงิน
•ผลการดำเนินงานทางการเงินและกำไร
•การลงทุนและความเสี่ยงของสินทรัพย์
•สินทรัพย์ / รับผิดและการบริหารสภาพคล่อง
เพียงพอ•สำรอง
•รับประกันภัยต่อ, การลดความเสี่ยงและความเสี่ยงการเกิดภัยพิบัติ
ในกรณีที่ใช้บังคับและวัสดุ ฟิทช์อาจประเมินความเสี่ยงใด ๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการประกันความเสี่ยงหรือ
ขึ้นอยู่กับวิธีการที่เหมาะสมในการจัดอันดับฟิทช์สำหรับการเปิดรับที่.
ในกรณีที่เลือกมากปัจจัยเชิงคุณภาพเพิ่มเติมที่สามารถ จำกัด ระดับคะแนนที่มีอยู่สำหรับการเริ่มต้น
และองค์กรที่ไหลบ่า ดูมาตราปกเกล้าเจ้าอยู่หัวเพื่อดูรายละเอียด.
อัตราส่วนทางการเงินที่กล่าวถึงในส่วนนี้จะอยู่ในระดับสูงและให้ภาพรวมของการเลือก
อัตราส่วนที่สำคัญบังคับในระดับโลก อัตราส่วนเหล่านี้ทั่วโลกมีการหารือในรายละเอียด
จุดเริ่มต้นในหน้า 33 ในทางปฏิบัติมากกว่าอัตราส่วนเพียงเหล่านี้จะใช้ในการสนับสนุนของฟิทช์
วิเคราะห์.
เครดิตปัจจัยเหล่านี้จะถูกนำไปใช้กับการวิเคราะห์ของ "หน่วยคะแนน" ซึ่งอาจจะเป็นบุคคล
ประกัน บริษัท กลุ่มรวมหรือส่วนหนึ่งของกลุ่มขึ้นอยู่กับการออกกำลังกายให้คะแนน.
กำหนดหน่วยคะแนน (s) เป็นขั้นตอนแรกในการวิเคราะห์ของฟิทช์.
ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการประเมินโดยทั่วไปของฟิทช์อาจจะพิจารณาตัวชี้วัดตามตลาดเช่นเครดิต
แลกเปลี่ยนค่าเริ่มต้น (CDS) อัตราราคาพันธบัตรการจัดอันดับตลาดโดยนัยค่าการตลาดของผู้ถือหุ้นและ
การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ฟิทช์จัดอันดับจะขึ้นอยู่เฉพาะในปัจจัยพื้นฐานเครดิตของ
ผู้ประกันตนในขณะที่ตัวชี้วัดเหล่านี้ตามตลาดจะใช้ในการช่วยระบุองศาญาติของ
ความยืดหยุ่นทางการเงินเช่นเดียวกับการเป็นเครื่องมือในการระบุการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลการตลาดและ
ความเชื่อมั่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . ปัจจัยที่เครดิตภาพรวม
ปัจจัยที่ใช้มูลค่าในการสนับสนุนหลักการพื้นฐานการวิเคราะห์สินเชื่อของ บริษัท หรือกลุ่ม
ประกันตามด้านล่าง . ปัจจัยเหล่านี้จะถูกจัดกลุ่มโดยผู้ที่
คุณภาพในธรรมชาติ และพวกที่เป็นเชิงปริมาณ ประเภทต่างๆของการประกัน
อันดับซึ่งปัจจัยเหล่านี้ใช้เป็นที่กล่าวถึงในส่วน xi-b. คีย์ :

คุณภาพปัจจัยและประเทศที่เกี่ยวข้องด้านอธิปไตย -
-
- สิ่งแวดล้อมและอุตสาหกรรมรายละเอียดงาน ตลาด ตำแหน่ง และขนาด /
-
- ) เป็นเจ้าของหลักธรรมาภิบาลและการบริหาร :

ที่สำคัญปัจจัยเชิงปริมาณ - มูลค่าและยกระดับ
- หนี้บริการความสามารถและความยืดหยุ่นทางการเงิน
- ผลการดำเนินงานทางการเงินและการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงไร
-
และสินทรัพย์ / หนี้สินและสินทรัพย์ -
-
- สำรองเพียงพอต่อ ลดการเสี่ยง และความเสี่ยงภัยที่สามารถใช้ได้และวัสดุ
, ฟิทช์อาจประเมินประกันไม่ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงหรือความเสี่ยง
ตามวิธีการที่เหมาะสม ฟิทช์ เรทติ้ง เปิดเผย
มาก กรณีการเลือก เพิ่มคุณภาพ ปัจจัย ที่สามารถกำหนดระดับ การจัดอันดับที่มีอยู่สำหรับการเริ่มต้น
และองค์กรน้ำท่า ดูมาตรา 7 รายละเอียด
อัตราส่วนทางการเงินที่กล่าวถึงในส่วนนี้ในระดับสูง และให้ภาพรวมของการเลือกคีย์
อัตราส่วนใช้ได้ในระดับสากล อัตราส่วนระดับโลกเหล่านี้จะกล่าวถึงในรายละเอียดเพิ่มเติม
เริ่มต้นบนหน้า 33 ในการปฏิบัติ มากกว่าแค่อัตราส่วนที่ใช้ในการสนับสนุนของการวิเคราะห์โดย

ปัจจัยสินเชื่อเหล่านี้จะใช้กับการวิเคราะห์ของหน่วย " การจัดอันดับ " ซึ่งอาจเป็นบุคคล
บริษัทประกันภัย รวม กลุ่ม หรือส่วนหนึ่งของกลุ่มขึ้นอยู่กับระดับการออกกำลังกาย .
กำหนดหน่วยคะแนน ( s ) เป็นขั้นตอนแรกในการวิเคราะห์โดยทั่วไป .
เป็นส่วนหนึ่งของการประเมิน โดยอาจพิจารณาตัวบ่งชี้ตลาดที่ใช้ เช่น สวอปการผิดนัดชำระหนี้
( ซีดี ) ราคา ราคาพันธบัตรตลาดโดยการจัดอันดับ มูลค่าตลาดของหุ้นและ
การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ฟิทช์เรทติ้งอยู่เฉพาะบนพื้นฐานของเครดิต
ผู้รับประกัน ในขณะที่ดัชนีตลาดที่ใช้เหล่านี้จะใช้เพื่อช่วยระบุองศาญาติ
ความยืดหยุ่นทางการเงิน รวมทั้งเป็นเครื่องมือในการระบุการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลการตลาดและ
sentiment