This paper analyses both ultimate o

This paper analyses both ultimate ownership and investors’ protection in determining corporate value for a sample of firms from 12 Western European countries. The analysis is based on two data sets which consider the presence of an ultimate controller, as well as, the level of separation of cash flow rights and voting rights in the controlling stake. It examines the effect of the rights given to both creditors and shareholders, and the degree to which these rights are enforced with a measure of the efficiency of the judicial system. The main findings suggest that it is likely that firms tend to adjust their ultimate controlling structure to overcome the value-decreasing risks associated with country laws that offer low investors’ protection. This information is a valuable tool for managers in order to strategically adapt institutional corporate governance practices.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้วิเคราะห์ความเป็นเจ้าของที่ดีที่สุดและป้องกันนักลงทุนในการกำหนดค่าองค์กรสำหรับตัวอย่างของบริษัทจาก 12 ประเทศในยุโรปตะวันตก การวิเคราะห์อยู่สองชุดข้อมูลที่พิจารณาสถานะของตัวควบคุมที่ดีที่สุด รวมทั้ง ระดับของการแยกสิทธิกระแสเงินสดและสิทธิออกเสียงในเดิมพันควบคุม มันตรวจสอบผลของสิทธิที่ให้ทั้งเจ้าหนี้ และผู้ถือหุ้น และระดับซึ่งสิทธิเหล่านี้จะใช้กับการวัดประสิทธิภาพของระบบยุติธรรม ผลการวิจัยหลักแนะนำว่า เป็นไปได้ว่า บริษัทมีแนวโน้มปรับสูงสุดการควบคุมโครงสร้างเพื่อเอาชนะความเสี่ยงลดค่าที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายของประเทศที่ให้การปกป้องนักลงทุนต่ำ ข้อมูลนี้มีประโยชน์สำหรับผู้บริหารเพื่อปรับกลยุทธ์แนวทางการกำกับสถาบัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทความนี้วิเคราะห์ทั้งเจ้าของที่ดีที่สุดและการคุ้มครองผู้ลงทุนในการกำหนดค่าขององค์กรสำหรับตัวอย่างของ บริษัท จาก 12 ประเทศในยุโรปตะวันตก การวิเคราะห์จะขึ้นอยู่กับข้อมูลสองชุดซึ่งพิจารณาการปรากฏตัวของตัวควบคุมที่ดีที่สุดเช่นเดียวกับระดับของการแยกสิทธิของกระแสเงินสดและมีสิทธิออกเสียงในการควบคุมสัดส่วนการถือหุ้น ได้ทำการตรวจสอบผลของการให้สิทธิแก่ทั้งเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นและระดับที่สิทธิเหล่านี้มีผลบังคับใช้กับการวัดประสิทธิภาพของระบบการพิจารณาคดีที่ ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าหลักก็มีโอกาสที่ บริษัท มีแนวโน้มที่จะปรับโครงสร้างของการควบคุมของพวกเขาที่ดีที่สุดที่จะเอาชนะความเสี่ยงที่มีมูลค่าลดลงที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายของประเทศที่ให้ความคุ้มครองนักลงทุนต่ำ ' ข้อมูลนี้เป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับผู้บริหารในการที่จะปรับตัวเข้ากับกลยุทธ์การกำกับดูแลกิจการของสถ​​าบัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้วิเคราะห์การคุ้มครองทั้งสุดยอดและนักลงทุนในการกําหนดคุณค่าขององค์กร ตัวอย่างของ บริษัท จาก 12 ประเทศในยุโรปตะวันตก การวิเคราะห์จะขึ้นอยู่กับข้อมูล 2 ชุดซึ่งพิจารณาสถานะของตัวควบคุมที่ดีที่สุดเช่นเดียวกับระดับของการแยกสิทธิกระแสเงินสดและสิทธิในการออกเสียงเลือกตั้งในการควบคุมความเสี่ยง มันตรวจสอบผลของสิทธิแก่เจ้าหนี้และผู้ถือหุ้น และระดับ ซึ่งสิทธิเหล่านี้จะถูกบังคับใช้กับการวัดประสิทธิภาพของระบบตุลาการ ผลการวิจัยที่สำคัญสรุปได้ว่ามันเป็นโอกาสที่ บริษัท มีแนวโน้มที่จะปรับสูงสุดการควบคุมโครงสร้างที่จะเอาชนะค่าลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับประเทศ กฎหมายที่เสนอการคุ้มครองการลงทุนต่ำ ข้อมูลนี้เป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับผู้จัดการเพื่อกลยุทธ์การปรับการปฏิบัติกิจการของสถาบัน