Viacom Inc disclosed on Friday it would foot the bill for embattled Chief Executive Officer Philippe Dauman's legal fight against controlling shareholder Sumner Redstone, even as Wall Street cheers the executive's potential departure.
The disconnect demonstrates the complicated corporate governance challenge Viacom's board is facing in the battle for control of Redstone's $40 billion media empire, which includes CBS Corp and Viacom, investors and corporate governance experts said.
"I don't think it's appropriate to use shareholder money for the suit," said Ben Strubel, a principal with Lancaster, Pennsylvania-based wealth manager Strubel Investment Management, which owns non-voting shares of Viacom. "I don't think it's appropriate to use shareholder money toward his compensation given the company's performance."
Viacom, which owns Comedy Central, Nickelodeon, MTV and Paramount, has been struggling to turn around its ratings. Reflecting some of that weakness, the company's stock is down nearly 50 percent over the past two years.
On Friday, Viacom said its third-quarter profit would fall well short of Wall Street expectations, citing a disappointing domestic box office haul from its latest Teenage Mutant Ninja Turtles movie and disruption stemming from all the controversy.
Viacom's stock has risen about 15 percent since May 20, when Redstone removed Dauman and board member George Abrams from the seven-person trust that will ultimately control Redstone's media empire. About half of that rally came on Thursday when Redstone ousted Dauman and four others from the Viacom board.
Viacom shares fell 1.4 percent to close at $44.42 on Friday.
If a judge affirms the new slate of directors, they have the authority to overhaul Viacom management, which may include Dauman. If he is removed, he could potentially receive nearly $90 million in severance, according to compensation consultant Equilar.
Still, Viacom's board, led by lead independent director Fred Salerno, has argued that 93-year-old Redstone, who they believe is being manipulated by his daughter Shari, is not the one making decisions in the best interest of all shareholders.
“On the very day that Mr. Redstone’s representatives acted to remove Mr. Dauman and Mr. Abrams, they made it clear the issue was about control of Viacom. It is clearly in the interests of all of Viacom’s stockholders that the Massachusetts actions be pursued in order to preserve the independence of Viacom’s board."
The fight over control between Dauman and Redstone is playing out in courtrooms in Delaware, Massachusetts and California.
In a May 23 lawsuit filed in Massachusetts, Dauman and Abrams are contesting their removal from Redstone's family trust and the board of National Amusements Inc, the holding company for Redstone's voting shares. The trust will control Redstone's stake after he dies or is declared mentally incompetent.
National Amusements, in a statement on Friday, said there was "no justification" for Viacom's funding of the legal fight against Sumner Redstone. "The need for strong, independent oversight of Viacom could not be more apparent," the statement said.
The fact that the company is funding a lawsuit from its CEO against its controlling shareholder points to the complexities of having a family run a multi-billion dollar company, said corporate governance consultant Francis Byrd.
"It does appear to be unseemly but these are the sorts of complications you find with a controlled company where the family drama can easily bleed into the corporate operations," Byrd said.
Naveen Sarma, a credit analyst with Standard & Poor's, said he would have preferred the board stay out of the power struggle.
"We would rather they would have remained an observer but they have chosen to take sides," he said. The ratings agency last month lowered its corporate governance rating of Viacom from satisfactory to fair, due to the uncertainty engulfing the company.
Standard & Poor's is watching whether the power struggle affects the company's operations, Sarma said.
The company itself now acknowledges that the legal drama is hurting its bottom line.
On Friday, Viacom said its third-quarter earnings will miss Wall Street estimates, marking the first time since October 2008 that it has put out such guidance.
The company cited the Teenage Mutant Ninja Turtles movie and a delay in completing an agreement with an unnamed streaming video provider. It also blamed the latter on "the recent and highly public governance controversy."
The media company also said it expects domestic ad sales to decline about 4 percent in the third quarter ending June 30, an improvement from last quarter's decline of 5 percent.
Viacom said it expects adjusted earnings of about $1.00 to $1.05 per share in the quarter. Analysts, on average, were expecting a profit of $1.38 per share, according to Thomson Reuters I/B/E/S.
Viacom Inc เปิดเผยในวันศุกร์จะเท้าใบเสร็จสำหรับรบในหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารของฟิลิปป์ โดแมนต่อสู้ทางกฎหมายกับผู้ถือหุ้นควบคุม Sumner Redstone , ตามที่ Wall Street เชียร์ออกศักยภาพของผู้บริหารตัดการเชื่อมต่อที่แสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่ซับซ้อนได้แก่คณะกรรมการบรรษัทภิบาลซึ่งในการต่อสู้เพื่อการควบคุมของ Redstone $ 40 พันล้านสื่อจักรวรรดิซึ่งรวมถึง CBS Corp Viacom และ นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านธรรมาภิบาล กล่าวว่า" ผมไม่คิดว่ามันเหมาะสมที่จะใช้เงินของผู้ถือหุ้นสำหรับชุด " เบน strubel เป็นหลักกับ Lancaster , Pennsylvania ความมั่งคั่งผู้จัดการ strubel การจัดการลงทุนตาม ซึ่งเป็นเจ้าของไม่ใช่หุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของแบรนด์” ฉันไม่คิดว่ามันเหมาะสมที่จะใช้เงินชดเชยของเขาให้ผู้ถือหุ้นที่มีต่อประสิทธิภาพการทํางานของบริษัท "แบรนด์ ซึ่งเป็นเจ้าของ Comedy Central , Nickelodeon , เอ็มทีวีและ Paramount ได้รับการดิ้นรนที่จะหันไปรอบ ๆ การจัดอันดับของ สะท้อนให้เห็นถึงบางส่วนของความอ่อนแอ , หุ้นของ บริษัท จะลดลงเกือบ 50 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสองปีเมื่อวันศุกร์กล่าวว่ากำไรไตรมาสที่สาม Ventures จะตกดีสั้นของความคาดหวังของ Wall Street , อ้างในบ็อกซ์ออฟฟิศที่ลากจากล่าสุดของนินจาในหนังและการหยุดชะงักที่เกิดจากการทะเลาะวิวาท .รากฐานของหุ้นได้เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 15 ตั้งแต่ 20 พฤษภาคมเมื่อ Redstone เอาออก dauman และกรรมการจอร์จ Abrams จากคนไว้ใจที่สุดจะควบคุมสื่อ Redstone ของจักรวรรดิ ประมาณครึ่งหนึ่งของที่ชุมนุมมาเมื่อวันพฤหัสบดีเมื่อ Redstone ขับไล่ dauman และสี่คนอื่น ๆจากบอร์ดแบรนด์ .ได้แก่หุ้นลดลง 1.4 เปอร์เซ็นต์ปิดที่ $ การศึกษาในวันศุกร์ที่ถ้าตัดสินจากกระดานชนวนใหม่ของ บริษัท ที่พวกเขามีอำนาจที่จะยกเครื่องการจัดการแบรนด์ ซึ่งอาจรวมถึง dauman . ถ้าเขาออก , เขาอาจจะได้รับเกือบ $ 90 ล้านบาทในการชดเชยตาม equilar ที่ปรึกษาด้านค่าตอบแทนแต่รากฐานของคณะกรรมการ นำโดย ตะกั่ว กรรมการอิสระ เฟร็ด ซาได้ถกเถียงกันอยู่ว่า 93 ปี Redstone , ที่พวกเขาเชื่อว่าจะถูกจัดการโดยลูกสาวของเขาชารี ไม่ได้เป็นคนตัดสินใจในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ถือหุ้นทั้งหมด" ในวันมากว่าตัวแทนของนาย Redstone ทำเอาคุณ dauman และคุณเอบรัมส์ พวกเขาทำให้มันชัดเจน ปัญหาที่เกี่ยวกับการควบคุมของแบรนด์ . มันเป็นอย่างชัดเจนในผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นทั้งหมดของแบรนด์ที่แมสซาชูเซตการกระทำเป็นติดตามเพื่อรักษาความเป็นอิสระของคณะกรรมการ ได้แก่ "การต่อสู้ระหว่างและควบคุม dauman จับกลุ่มเล่นออกในห้องพิจารณาคดี ในเดลาแวร์ รัฐแมสซาชูเซตส์ และแคลิฟอร์เนียในเดือนพฤษภาคม 23 คดียื่นในแมสซาชูเซต และจะลง dauman เอบรามส์ของการกำจัดเชื่อใจครอบครัว Redstone และคณะกรรมการของการละเล่นแห่งชาติ Inc , บริษัท โฮลดิ้งสำหรับ Redstone โหวตหุ้น ความไว้วางใจจะควบคุม Redstone เป็นหลัก หลังจากเขาตาย หรือประกาศ จิตใจที่ไร้ความสามารถลีลาแห่งชาติ ในแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์ กล่าวว่า มี " เหตุผล " รากฐานของทุนของกฎหมายต่อสู้กับซัมเนอร์เรดสโตน " ต้องเข้มแข็ง ดูแลอิสระของแบรนด์ได้ชัดเจนมากขึ้น " แถลงการณ์กล่าวความจริงที่ว่า บริษัท เงินทุนคดีจากซีอีโอของเทียบกับของผู้ถือหุ้นควบคุมจุดที่ซับซ้อนของการมีครอบครัวบริหารบริษัทหลายพันล้านดอลลาร์ กล่าวที่ปรึกษาด้านบรรษัทภิบาล ฟรานซิส เบิร์ด" มันดูเหมือนจะไม่เหมาะสม แต่เหล่านี้เป็นประเภทของภาวะแทรกซ้อนที่คุณพบ บริษัท ที่ควบคุมด้วยเป็นละครครอบครัวสามารถมีเลือดออกในการดําเนินงานขององค์กร " เบิร์ด กล่าวนาวีน ซาร์มาเป็นนักวิเคราะห์สินเชื่อกับ Standard & Poor , กล่าวว่าเขาจะได้เลือกคณะออกไป พลังการต่อสู้" เราอยากให้พวกเขาจะยังคงสังเกตการณ์ แต่พวกเขาเลือกที่จะเข้าข้าง " เขากล่าว หน่วยงานการให้คะแนนของเดือนที่แล้วลดลงของการกำกับดูแลกิจการโรงแรมของแบรนด์จากความพึงพอใจที่จะยุติธรรม เนื่องจากความไม่แน่นอนของ engulfing บริษัทมาตรฐาน & แย่คือดูว่าพลังการต่อสู้มีผลต่อการดำเนินงานของ บริษัท ซาร์มา กล่าวบริษัทเองตอนนี้ยอมรับว่าละครกฎหมายทำร้ายบรรทัดด้านล่างของเมื่อวันศุกร์ , Viacom กล่าวว่าไตรมาสที่สามรายได้จะพลาดประเมิน Wall Street , เครื่องหมายครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2551 ที่ได้ให้คำแนะนำดังกล่าวบริษัทอ้างนินจาภาพยนตร์และความล่าช้าในการทำข้อตกลงกับชื่อวิดีโอสตรีมมิ่ง ) มันยังตำหนิหลัง " ล่าสุดและการโต้เถียงอย่างมากสาธารณะธรรมาภิบาล”บริษัท มีเดีย ยังกล่าวว่า คาดว่ายอดขายโฆษณาในประเทศลดลงประมาณร้อยละ 4 ในไตรมาส 3 สิ้นสุด 30 มิถุนายน , การปรับปรุงจากไตรมาสก่อนลดลง 5 เปอร์เซ็นต์ได้แก่ กล่าวว่าคาดว่าปรับรายได้ของประมาณ $ 1.00 $ 1.05 บาทต่อหุ้นในไตรมาส นักวิเคราะห์คาดว่า กำไรโดยเฉลี่ยของ $ 1.38 บาทต่อหุ้น ตามที่ Thomson Reuters I / B / E / S
การแปล กรุณารอสักครู่..