The most prominent currency board t

The most prominent currency board today is the Hong Kong Monetary Authority (HKMA).
The Hong Kong dollar is linked to the U.S. dollar at US$1=HK$7.78 since 1983 and
US$1=HK$7.75 since 1998. The Hong Kong currency board system was established in
1935, replacing free banking, which had existed since the first bank opened in 1845. The
Hong Kong dollar was linked to pound sterling.
When the Bretton Wood system collapsed in 1972, the HK dollar was temporarily
fixed to US dollar for two years. Afterwards HK dollar underwent a free floating period
2
during 1972-1983. Beginning 10/1983, HK dollar again was linked to US dollar, according
to US$1=HK$7.8. The Hong Kong system is not completely orthodox; since 1988, the
government of Hong Kong has gradually increased the power of the Hong Kong Monetary
Authority to act like a central bank in some respects. The law does not require the HKMA
to maintain 100 percent foreign reserves or a fixed exchange rate (the actual exchange
rate fluctuates in a small range around US$1=HK$7.8). HKMA does not even explicitly
guarantee full convertibility. In fact, HKMA is allowed to sell foreign reserves for domestic
currency in case of enormous pressure from the foreign exchange market.
Since 1991, a few countries have established currency board-like systems. Argentina
did so on 1 April 1991, linked to the US dollars. But its currency board system collapsed
in 2001. Estonia followed by establishing an exchange rate fixed to German mark (DM)
on 20 June 1992, and is now linked to the euro. Lithuania, influenced by Estonia’s success,
did likewise on 1 April 1994, establishing an exchange rate of 4 litas = US$1. However,
in 1997 the Bank of Lithuania began steps to replace the currency board-like system with
the same central banking arrangement. Since 2002 the litas was pegged to the euro. To
reverse a high rate of inflation and a shrinking economy, Bulgaria established a currency
board-like system on 1 July 1997, linked to German mark (DM), and now to the euro.
These systems are not orthodox currency boards, but currency board-like systems–
central banks that retain many of their old powers, but are constrained by currency board
rules regarding the exchange rate and reserves.
The potential problem with currency board-like systems is that they have loopholes
that allow the central banks considerable discretionary power. In Argentina, for example,
the minimum foreign reserve ratio is not 100 percent, as for an orthodox currency board,
but 66 percent. Though the actual foreign reserve ratio hovers around 90 percent, the legal
freedom the central bank has to reduce foreign reserves has at times created speculative
attacks on the currency.
Singapore had a currency board until 1973, but since then the Monetary Authority of
Singapore has maintained a floating exchange rate. Though the Monetary Authority of
Singapore holds net foreign reserves equal to about 100 percent of the monetary base, it
is an unusual central bank rather than a currency board.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

คณะกรรมการสกุลที่สุดวันนี้คือ Hong Kong เงินอำนาจ (HKMA)Hong Kong ดอลลาร์กับดอลลาร์สหรัฐอเมริกา $ 1 = HK$ 7.78 ตั้งแต่ 1983 และสหรัฐอเมริกา $1 = HK$ 7.75 ตั้งแต่ปี 1998 Hong Kong สกุลคณะระบบก่อปี 1935 แทนธนาคารฟรี ที่มีอยู่เนื่องจากต้องเปิดในค.ศ. 1845 ที่ดอลลาร์ ฮ่องกง Hong ถูกเชื่อมโยงกับปอนด์เมื่อระบบ Bretton ไม้ยุบในปี 1972 ดอลลาร์ HK ได้ชั่วคราวคงไปดอลลาร์สำหรับสองปี หลังจาก ดอลลาร์ HK แต่ละระยะลอยฟรี2ในระหว่างปี 1972-1983 เริ่มต้น 10/1983 ดอลลาร์ HK อีกลิงค์ไปดอลลาร์ ตามสหรัฐอเมริกา $ 1 = 7.8 HK$ ระบบ Hong Kong ไม่ดั้งเดิมอย่างสมบูรณ์ ตั้งแต่ 1988 การรัฐบาลของ Hong Kong ได้ค่อย ๆ เพิ่มขึ้นของเงิน Hong Kongการดำเนินเช่นธนาคารกลางในบางประการ กฎหมายต้องการ HKMAรักษาทุนสำรองต่างประเทศ 100 เปอร์เซ็นต์หรืออัตราแลกเปลี่ยนคง (อัตราแลกเปลี่ยนจริงอัตราการแกว่งไปมาในช่วงเล็ก ๆ ทั่วสหรัฐอเมริกา $1 = 7.8 HK$) ไม่ HKMA ไม่ได้อย่างชัดเจนรับประกันเต็ม convertibility ในความเป็นจริง HKMA ได้รับอนุญาตให้ขายเงินสำรองต่างประเทศสำหรับในประเทศสกุลเงินในกรณีที่กดดันมหาศาลจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราพ.ศ. 2534 กี่ประเทศได้ก่อตั้งระบบสกุลเงินเช่นคณะกรรมการ อาร์เจนติน่าไม่อื่น ๆ ใน 1 1991 เมษายน เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ระบบของคณะกรรมการสกุลยุบในปีค.ศ. 2001 เอสโทเนียตามกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนคงจะมาร์กเยอรมนี (DM)บน 20 1992 มิถุนายน และขณะนี้การเชื่อมโยงกับยูโร ลิทัวเนีย ผลจากความสำเร็จของเอสโตเนียไม่ได้ทำนองเดียวกันใน 1 1994 เมษายน กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของ 4 litas =สหรัฐอเมริกา $1 อย่างไรก็ตามในปี 1997 ธนาคารลิทัวเนียเริ่มขั้นตอนการแทนระบบคณะเช่นสกุลเงินด้วยจัดเรียงกลางธนาคารเดียวกัน พ.ศ. 2545 litas เป็น pegged กับยูโร ถึงย้อนหลังอัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจหดตัวสูง บัลแกเรียก่อตั้งสกุลระบบบอร์ดเหมือนใน 1 1997 กรกฎาคม เชื่อมโยงมาร์กเยอรมนี (DM), และตอนนี้ยูโรระบบเหล่านี้ไม่ใช่บอร์ดสกุลเงินดั้งเดิม แต่ระบบกระดานเช่นสกุลเงิน –ธนาคารกลางที่รักษาอำนาจของพวกเขาเก่ามากมาย แต่จำกัด โดยคณะกรรมการสกุลกฎเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน และทุนสำรองปัญหาอาจเกิดขึ้นกับระบบกระดานเช่นสกุลเงินได้ที่ได้จากช่องโหว่ที่อนุญาตให้ธนาคารกลางมาก discretionary พลังงาน ประเทศอาร์เจนตินา เช่นอัตราส่วนทุนสำรองต่างประเทศต่ำสุดคือ ไม่ 100 เปอร์เซ็นต์ สำหรับคณะสกุลเงินดั้งเดิมแต่ 66 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่า อัตราส่วนทุนสำรองต่างประเทศจริงทุกประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์ กฏหมายเสรีภาพที่ธนาคารกลางมีการลดทุนสำรองต่างประเทศมีเวลาสร้างเก็งโจมตีในสกุลเงินสิงคโปร์มีกระดานสกุลจน ถึง 1973 แต่หลังจากนั้นอำนาจทางการเงินของสิงคโปร์มีรักษาอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว แม้ว่าอำนาจของเงินสิงคโปร์มีเงินสำรองต่างประเทศสุทธิเท่ากับประมาณ 100 เปอร์เซ็นต์ของฐานเงิน มันis an unusual central bank rather than a currency board.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

คณะกรรมการสกุลเงินที่โดดเด่นที่สุดในวันนี้คือธนาคารกลางฮ่องกง (HKMA).
ดอลลาร์ฮ่องกงจะเชื่อมโยงกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่ US $ 1 = HK $ 7.78 ตั้งแต่ปี 1983 และ
US $ 1 = HK $ 7.75 ตั้งแต่ปี 1998 ขณะที่เงินฮ่องกงระบบคณะกรรมการคือ
ก่อตั้งขึ้นในปี1935 แทนธนาคารฟรีซึ่งมีอยู่ตั้งแต่ครั้งแรกที่ธนาคารเปิดใน 1845
ดอลลาร์ฮ่องกงที่เชื่อมโยงกับปอนด์สเตอร์ลิง.
เมื่อระบบเบรตตันไม้ทรุดตัวลงในปี 1972
ค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงชั่วคราวจับจ้องไปที่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นเวลาสองปี. หลังจากนั้นเงินดอลลาร์ฮ่องกงขนานระยะเวลาลอยฟรี
2
ในช่วง 1972-1983 จุดเริ่มต้นที่ 10/1983
ดอลลาร์ฮ่องกงอีกครั้งถูกเชื่อมโยงกับเงินดอลลาร์สหรัฐตามไปยังสหรัฐอเมริกา$ 1 = HK $ 7.8 ระบบฮ่องกงดั้งเดิมไม่สมบูรณ์ ตั้งแต่ปี 1988 ที่รัฐบาลฮ่องกงได้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ อำนาจของฮ่องกงการเงินระหว่างประเทศมีอำนาจที่จะกระทำเช่นธนาคารกลางในบางประการ กฎหมายไม่จำเป็นต้อง HKMA เพื่อรักษาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศร้อยละ 100 หรืออัตราแลกเปลี่ยนคงที่ (การแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริงอัตราการลดลงในช่วงที่มีขนาดเล็กประมาณUS $ 1 = HK $ 7.8) HKMA ไม่ได้อย่างชัดเจนรับประกันเปลี่ยนแปลงได้เต็มรูปแบบ ในความเป็นจริง HKMA ได้รับอนุญาตให้ขายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อใช้ในประเทศสกุลเงินในกรณีที่มีแรงกดดันมหาศาลจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ. ตั้งแต่ปี 1991 ไม่กี่ประเทศที่มีการจัดตั้งคณะกรรมการระบบเช่นสกุลเงิน อาร์เจนตินาทำเช่นนั้นวันที่ 1 เมษายน 1991 ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ แต่คณะกรรมการระบบสกุลเงินของตนทรุดตัวลงในปี 2001 เอสโตเนียตามด้วยการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เพื่อทำเครื่องหมายเยอรมัน (DM) วันที่ 20 มิถุนายน 1992 และในขณะนี้มีการเชื่อมโยงกับเงินยูโร ลิทัวเนียได้รับอิทธิพลจากความสำเร็จของเอสโตเนียได้เช่นเดียวกันวันที่ 1 เมษายน 1994 การสร้างอัตราแลกเปลี่ยน 4 = litas US $ 1 อย่างไรก็ตามในปี 1997 ธนาคารแห่งลิทัวเนียเริ่มขั้นตอนในการเปลี่ยนระบบคณะกรรมการเช่นสกุลเงินที่มีการจัดการธนาคารกลางเดียวกัน ตั้งแต่ปี 2002 litas ถูกตรึงกับเงินยูโร เพื่อย้อนกลับอัตราที่สูงของอัตราเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจที่หดตัวบัลแกเรียจัดตั้งสกุลเงินระบบคณะกรรมการได้เช่นวันที่1 กรกฎาคม 1997 ที่เชื่อมโยงกับเครื่องหมายเยอรมัน (DM) และตอนนี้กับเงินยูโร. ระบบเหล่านี้ไม่ได้บอร์ดสกุลเงินดั้งเดิม แต่คณะกรรมการสกุลเงิน เหมือน Systems- ธนาคารกลางที่ยังคงมีจำนวนมากของอำนาจเก่าของพวกเขา แต่มีข้อ จำกัด ตามที่คณะกรรมการของสกุลเงินกฎระเบียบเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนและเงินสำรอง. ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับระบบคณะกรรมการเช่นสกุลเงินที่พวกเขามีช่องโหว่ที่อนุญาตให้ธนาคารกลางมากอำนาจการตัดสินใจ. ในอาร์เจนตินาเช่นอัตราส่วนเงินสำรองต่างประเทศต่ำสุดคือร้อยละ 100 ไม่เป็นสำหรับคณะกรรมการที่สกุลเงินดั้งเดิม แต่ร้อยละ 66 แม้ว่าอัตราส่วนเงินสำรองต่างประเทศที่เกิดขึ้นจริงวนเวียนอยู่ประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์กฎหมายเสรีภาพธนาคารกลางมีการลดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศได้ในช่วงเวลาที่สร้างการเก็งกำไรการโจมตีในสกุลเงิน. สิงคโปร์มีคณะกรรมการสกุลเงินจนถึงปี 1973 แต่หลังจากนั้นธนาคารกลางของสิงคโปร์ได้รับการบำรุงรักษาอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว แม้ว่าธนาคารกลางสิงคโปร์ถือทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิเท่ากับประมาณร้อยละ 100 ของฐานเงินก็เป็นธนาคารกลางที่ผิดปกติมากกว่าคณะกรรมการสกุลเงิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่โดดเด่นที่สุดแลกบอร์ดวันนี้ธนาคารกลางฮ่องกง ( hkma ) .
ดอลลาร์ฮ่องกงกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่เป็น US $ 1 = HK $ 7.78 ตั้งแต่ 1983 และ
$ 1 = HK $ 7.75 ตั้งแต่ปี 1998 ฮ่องกงเงินตราระบบคณะกรรมการก่อตั้งขึ้นใน
2478 แทนธนาคารฟรี ซึ่งได้มีอยู่ เนื่องจากธนาคารแรกที่เปิดใน 1845
ดอลลาร์ฮ่องกงถูกเชื่อมโยงกับปอนด์ .
เมื่อระบบเบรตตันไม้ล้มในปี 1972 ฮ่องกงดอลลาร์เป็นการชั่วคราว
คงที่ดอลลาร์สำหรับสองปี หลังจากนั้น HK ดอลลาร์รับฟรีลอยระยะเวลา
2
ในระหว่าง 1972-1983 . เริ่มต้น 10 / 1983 , HK ดอลลาร์อีกครั้งที่เชื่อมโยงกับเงินดอลลาร์สหรัฐตาม
1 เหรียญสหรัฐ = HK $ 7.8 . ระบบฮ่องกงไม่สมบูรณ์ดั้งเดิมตั้งแต่ 1988 ,
;รัฐบาลฮ่องกงได้เพิ่มขึ้นพลังอำนาจการเงิน
ฮ่องกงทำหน้าที่ธนาคารกลางในบางประการ กฎหมายไม่ต้อง hkma
รักษา 100 เปอร์เซ็นต์เงินทุนสำรองเงินตราต่างประเทศหรืออัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่ ( อัตราแลกเปลี่ยน
จริงผันผวนในช่วงขนาดเล็กประมาณ US $ 1 = HK $ 7.8 ) hkma ไม่ได้อย่างชัดเจน
รับประกันเต็มรูป . ในความเป็นจริงhkma ได้รับอนุญาตให้ขายในประเทศสกุลเงินสำรองต่างประเทศ
ในกรณีของความดันมหาศาลจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ตั้งแต่ปี 1991 , บางประเทศมีการจัดตั้งคณะกรรมการสกุลเงินเช่นระบบ อาร์เจนตินา
ได้ดังนั้นเมื่อ 1 เมษายน 1991 ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์เรา แต่บอร์ดระบบสกุลเงินของตนหมดสติ
ในปี 2001 เอสโตเนีย ตามด้วยการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ( DM )
มาร์คเยอรมันในวันที่ 20 มิถุนายน 1992 และขณะนี้เกี่ยวข้องกับยูโร ลิทัวเนีย ได้รับอิทธิพลจากความสำเร็จเอสโตเนีย ,
ทำเช่นเดียวกันเมื่อวันที่ 1 เมษายน 1994 , การแลกเปลี่ยนอัตรา 4 ลิตัส = US $ 1 อย่างไรก็ตาม
ในปี 1997 ธนาคารลิทัวเนียเริ่มขั้นตอนเพื่อแทนที่สกุลเงินเช่นระบบเดียวกันกับบอร์ด
จัดการธนาคารกลาง ตั้งแต่ 2545 ลิตัสเป็น pegged กับยูโร

กลับมีอัตราที่สูงของอัตราเงินเฟ้อและระบบเศรษฐกิจหดตัว บัลแกเรียก่อตั้งแลกเปลี่ยนเงิน
บอร์ดเหมือนระบบเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 1997 เชื่อมโยงกับมาร์คเยอรมัน ( DM ) , และตอนนี้ยูโร .
ระบบเหล่านี้ไม่ใช่บอร์ดสกุลเงินดั้งเดิม แต่แลกบอร์ดเหมือนระบบ–
ธนาคารกลางที่รักษามากของพลังเก่าของพวกเขา แต่ถูกกำหนดโดยคณะกรรมการกฎเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

และ สำรองปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับสกุลเงินที่บอร์ดเหมือนระบบที่พวกเขามีช่องโหว่
ที่อนุญาตให้ธนาคารกลางมาก ( พลัง ในอาร์เจนตินา , ตัวอย่างเช่น
อัตราส่วนสำรองต่างประเทศขั้นต่ำ 100 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่คณะกรรมการสกุลเงินดั้งเดิม ,
แต่ 66 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าอัตราส่วนสำรองต่างประเทศจริง hovers ประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์ กฎหมาย