In a final set of analyses we explo

In a final set of analyses we explore whether certain firm- and country-level characteristics strengthen or weaken the effect of
demand-side forces. We hypothesize that if firms have to turn to external funds or face hurdles in raising external funds, the effect
of demand-side forces is weaker. This is because demand-side concerns—that is, concerns about losing control to creditors under
strong creditor rights—take a back seat to the need to raise external funds. Results of regressions that include interactions
between creditor rights and firm-level variables (profitability, growth, size and asset tangibility) as well as proxies for financial
market development suggest that the negative effect of creditor rights is indeed weaker under those circumstances. It therefore
appears that the incentive of managers to avoid debt for fear of losing control is attenuated by the need for external funds or
relative unavailability of external funds.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในชุดสุดท้ายของการวิเคราะห์ เราสำรวจว่าลักษณะเฉพาะระดับประเทศ และบริษัทเสริมสร้าง หรือผลของการลดลงกองกำลังด้านความต้องการ เรา hypothesize ที่ถ้าบริษัทต้องการเงินทุนภายนอก หรือเผชิญอุปสรรคในการหาเงินทุนภายนอก ผลของกองกำลังฝั่งอุปสงค์จะอ่อนแอกว่า ทั้งนี้เนื่องจากความกังวลด้านความต้องการ — นั่นคือ กังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมสินค้าภายใต้สิทธิของเจ้าหนี้ที่แข็งแกร่ง — ใช้เบาะหลังกับความต้องการในการระดมทุนภายนอก ผลของการแสดงที่มีปฏิสัมพันธ์ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้ และตัวแปรระดับบริษัท (tangibility กำไร เติบโต ขนาด และสินทรัพย์) เป็นผู้รับมอบฉันทะสำหรับการเงินพัฒนาตลาดแนะนำว่า อ่อนจริงภายใต้สถานการณ์ดังกล่าวกระทบสิทธิของเจ้าหนี้ มันดังนั้นปรากฏ ว่า เป็น attenuated แรงจูงใจของผู้จัดการเพื่อหลีกเลี่ยงหนี้เพราะกลัวว่าจะสูญเสียการควบคุม โดยต้องการเงินทุนภายนอก หรือญาติไม่พร้อมใช้งานของกองทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในชุดสุดท้ายของการวิเคราะห์เราจะสำรวจว่าเป็นสาหบางอย่างและระดับประเทศลักษณะเสริมสร้างหรือลดลงผลกระทบของ
กองกำลังด้านอุปสงค์ เราตั้งสมมติฐานว่าหาก บริษัท ต้องหันไปกองทุนภายนอกหรืออุปสรรคที่ใบหน้าในการระดมทุนจากภายนอกที่มีผล
ของกองกำลังด้านอุปสงค์อ่อนแอ เพราะนี่คือความกังวลที่ด้านอุปสงค์มีความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมไปยังเจ้าหนี้ตาม
เจ้าหนี้ที่แข็งแกร่งสิทธิใช้เบาะหลังความต้องการที่จะระดมทุนจากภายนอก ผลการวิเคราะห์ที่มีปฏิสัมพันธ์
ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และตัวแปรในระดับ บริษัท (การทำกำไรของการเจริญเติบโตของขนาดและสินทรัพย์รูปธรรม) เช่นเดียวกับผู้รับมอบฉันทะสำหรับการเงิน
การพัฒนาตลาดชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากสิทธิของเจ้าหนี้ย่อมปรับตัวลดลงภายใต้สถานการณ์เหล่านั้น ดังนั้นจึง
ปรากฏว่าแรงจูงใจของผู้บริหารที่จะหลีกเลี่ยงหนี้เพราะกลัวการสูญเสียการควบคุมยับยั้งโดยจำเป็นสำหรับกองทุนภายนอกหรือ
ไม่พร้อมญาติของเงินทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในชุดสุดท้ายของการศึกษา เราดูว่า บริษัท และ ระดับประเทศ - บางลักษณะหรือลดลงจากผลของเสริมด้านกองกำลัง เราพบว่าหาก บริษัท มีการเปิดให้ทุนภายนอกหรือเผชิญอุปสรรคในการจัดหาเงินทุนจากภายนอก ผลกองกำลังของอุปสงค์อ่อนแอ . นี้เป็นเพราะความกังวลด้านอุปสงค์คือ ความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมหนี้ภายใต้สิทธิของเจ้าหนี้ที่แข็งแรงใช้เบาะหลังเพื่อต้องการระดมทุนจากภายนอก ผลของสังกะสีที่มีปฏิสัมพันธ์ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และตัวแปรระดับบริษัท ( ธุรกิจ , การเจริญเติบโต , ขนาดและ tangibility สินทรัพย์ ) เช่นเดียวกับผู้รับมอบฉันทะสำหรับการเงินการพัฒนาตลาดชี้ให้เห็นว่าผลกระทบเชิงลบของสิทธิเจ้าหนี้ย่อมแข็งแกร่งภายใต้สถานการณ์เหล่านั้น ดังนั้นปรากฏ ว่า แรงจูงใจของผู้จัดการเพื่อหลีกเลี่ยงหนี้กลัวการสูญเสียการควบคุมจะลดความต้องการเงินจากต่างประเทศ หรือพร้อมญาติของเงินทุนจากภายนอก