The influence of general tax avoida

The influence of general tax avoidance on capital structure has a theoretical foundation in the trade-off theory, but is relatively unexplored. Firms with an ongoing focus of general tax avoidance may be willing to have higher leverage and accept higher costs associated with the risk of financial distress to maintain lower cash effective tax rates. The empirical results in this study suggest that ex ante tax avoiders have higher average leverage prior to a refinancing, issue more long-term debt as a percentage of assets at a refinancing point, and have higher average leverage following a refinancing event. Cross-sectional regression results indicate that ex ante general tax avoidance is a robust positive influence on leverage. Overall, the results suggest that firms with an ex ante focus on general tax avoidance use relatively more debt in their capital structures.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อิทธิพลของการเลี่ยงภาษีทั่วไปในโครงสร้างเงินทุนมีพื้นฐานทฤษฎีทฤษฎี trade-off แต่จะค่อนข้าง unexplored บริษัท มีการโฟกัสอย่างต่อเนื่องของการเลี่ยงภาษีทั่วไปอาจจะยินดีที่จะได้ยกระดับสูงขึ้น และยอมรับต้นทุนสูงที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของความทุกข์ทางการเงินเพื่อรักษาอัตราภาษีมีผลบังคับใช้เงินต่ำกว่า ผลรวมในการศึกษานี้แนะนำว่า อดีตอีกภาษี avoiders มีประสิทธิภาพการดำเนินงานสูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนการรีไฟแนนซ์ หนี้ระยะยาวมากขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่จุด refinancing และมีสูงกว่าค่าเฉลี่ยประสิทธิภาพการดำเนินงานต่อเหตุการณ์ refinancing ถดถอยของเหลวผลบ่งชี้อดีตอีก เลี่ยงภาษีทั่วไปว่าอิทธิพลที่แข็งแกร่งในการยกระดับ โดยรวม ผลแนะนำว่า บริษัทกับอดีตการ ante เน้นใช้การหลีกเลี่ยงภาษีทั่วไปหนี้ค่อนข้างมากในโครงสร้างของเงินทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อิทธิพลของการหลีกเลี่ยงภาษีทั่วไปเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนที่มีพื้นฐานทางทฤษฎีในทฤษฎีการปิด แต่ยังมิได้สำรวจค่อนข้าง บริษัท ที่ปรึกษาที่มีความสำคัญอย่างต่อเนื่องของการหลีกเลี่ยงภาษีโดยทั่วไปอาจจะยินดีที่จะมีการยกระดับที่สูงขึ้นและยอมรับต้นทุนที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงของความทุกข์ทางการเงินในการรักษาเงินสดลดอัตราภาษีที่แท้จริง ผลการศึกษาในการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่า avoiders ภาษีอดีตก่อนที่จะมีการใช้ประโยชน์จากค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้นก่อนที่จะมีการรีไฟแนนซ์ปัญหามากขึ้นหนี้ระยะยาวเป็นร้อยละของสินทรัพย์ที่จุดการรีไฟแนนซ์และมีการใช้ประโยชน์จากค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้นต่อไปนี้เหตุการณ์การรีไฟแนนซ์ ผลการถดถอยตัดระบุว่าอดีตก่อนการหลีกเลี่ยงภาษีโดยทั่วไปจะมีอิทธิพลเชิงบวกที่มีประสิทธิภาพในการใช้ประโยชน์ โดยรวม, ผลการชี้ให้เห็นว่า บริษัท ที่มีอดีต ante มุ่งเน้นไปที่การใช้งานทั่วไปการหลีกเลี่ยงภาษีหนี้ค่อนข้างมากขึ้นในโครงสร้างทุนของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อิทธิพลของการหลบหลีกภาษีทั่วไปในโครงสร้างเงินทุนได้เป็นทฤษฎีพื้นฐานในทฤษฎีการแลกเปลี่ยน แต่ค่อนข้าง unexplored . บริษัทที่มีการมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องของเลี่ยงภาษีทั่วไปอาจจะเต็มใจที่จะมีอำนาจที่สูงขึ้นและการยอมรับสูงกว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเงินเพื่อรักษาเงินสดลดประสิทธิภาพภาษีอัตราผลการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่าใน EX ante มีภาษี avoiders มีค่าเฉลี่ยสูงกว่าก่อนการใช้รีไฟแนนซ์หนี้ปัญหาในระยะยาวมากขึ้นเป็นร้อยละของสินทรัพย์ที่บริษัทจุด และมีค่าเฉลี่ยสูงกว่าผลจากเหตุการณ์ต่อไปนี้ ผลการตัดข้ามระบุว่าอดีตก่อนภาษีทั่วไปหลีกเลี่ยงเป็นอิทธิพลที่แข็งแกร่งบวกกับการใช้ประโยชน์ โดยรวมพบว่า บริษัท กับแฟนเก่า ก่อน เน้นการหลบหลีกภาษีทั่วไปใช้หนี้ค่อนข้างมากในโครงสร้างเงินทุนของพวกเขา