1. IntroductionWhat caused the larg

1. Introduction
What caused the large exchange rate depreciations and stock market declines
in some Asian countries during 1997}98? The three main explanations for the
`Asian crisisa emphasize macroeconomic and banking issues. The standard
Washington view attributes the Asian crisis to inappropriate macroeconomic
policy during the 1990s, made worse by inept management of the initial depreciation
in 1997 (Greenspan, 1998; Corsetti et al., 1998). In contrast, Radelet and
Sachs (1998a, b) and Wade and Veneroso (1998) argue that the crisis began with
a mild panic that had no real foundation and was made serious only by IMF
pressure to increase interest rates and to close down banks. Krugman (1998)
presents a third theory based on international bank behavior, arguing there was
a `Pangloss equilibriuma that caused a bubble in asset prices. In his view, the
Asian panics had their origins in implicit (and implausible) guarantees o!ered by
governments and believed by investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1. บทนำสิ่งที่เกิดจากค่าเสื่อมราคาอัตราแลกเปลี่ยนมีขนาดใหญ่และตลาดหลักทรัพย์ลดลงในบางประเทศในเอเชียในช่วงปี 1997 } 98 คำอธิบายหลักสามสำหรับการ' Crisisa เอเชียเน้นปัญหาเศรษฐกิจมหภาค และการธนาคาร มาตรฐานวอชิงตันดูคุณลักษณะของเอเชียวิกฤติการสมเศรษฐกิจมหภาคนโยบายในช่วงปี 1990 ทำแย่ inept จัดการค่าเสื่อมราคาเบื้องต้นในปี 1997 (กรีนสแปของปริมาณ 1998 Corsetti และ al., 1998) ในทางตรงข้าม Radelet และแซคส์ (1998a, b) และลุย และ Veneroso (1998) โต้แย้งว่า วิกฤตเริ่มด้วยตกใจเล็กน้อยที่มีรากฐานที่แท้จริงไม่ และถูกทำร้าย โดย IMF เท่านั้นความดัน จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และ การปิดลงธนาคาร Krugman (1998)นำเสนอทฤษฎีสามตามธนาคารระหว่างประเทศลักษณะ โต้เถียงมีการ ' equilibriuma Pangloss ที่ทำให้เกิดฟองในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา การPanics เอเชียมีจุดเริ่มต้นของพวกเขาในนัย (และไม่น่าเชื่อ) ประกัน o ! ered โดยรัฐบาล และความเชื่อ โดยนักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

1. บทนำ
สิ่งที่เกิดจากค่าเสื่อมราคาอัตราแลกเปลี่ยนมีขนาดใหญ่และการลดลงของตลาดหุ้น
ในบางประเทศในเอเชียในช่วง 1997} 98? สามคำอธิบายหลักสำหรับ
`เอเชีย crisisa เน้นประเด็นเศรษฐกิจมหภาคและการธนาคาร มาตรฐาน
มุมมองวอชิงตันแอตทริบิวต์วิกฤตเอเชียเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เหมาะสม
นโยบายในช่วงปี 1990 ที่ทำให้แย่ลงโดยการจัดการไม่เหมาะสมของค่าเสื่อมราคาเริ่มต้น
ในปี 1997 (กรีนสแป, 1998. Corsetti, et al, 1998) ในทางตรงกันข้าม Radelet และ
แซคส์ (1998, ข) และเวดและ Veneroso (1998) ยืนยันว่าวิกฤตเริ่มต้นด้วย
ความตื่นตระหนกอ่อนที่ไม่มีรากฐานที่แท้จริงและถูกสร้างขึ้นมาอย่างจริงจังโดยเฉพาะ IMF
ความกดดันที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและจะปิดธนาคาร ครุกแมน (1998)
นำเสนอทฤษฎีที่สามขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของธนาคารระหว่างประเทศ, การโต้เถียงมี
`equilibriuma Pangloss ที่ทำให้เกิดฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา
ในเอเชียตื่นตกใจมีต้นกำเนิดของพวกเขาในนัย (และไม่น่าเชื่อ) รับประกัน o! ered โดย
รัฐบาลและเชื่อว่านักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . บทนำ
สิ่งที่เกิดจาก depreciations ขนาดใหญ่อัตราแลกเปลี่ยนลดลง
และตลาดหุ้นในเอเชียบางประเทศ ระหว่างปี 2540 } 98 หลักสามคำอธิบายสำหรับ
` เอเชีย crisisa เน้นประเด็นเศรษฐกิจมหภาค และธนาคาร มาตรฐาน
วอชิงตันดูคุณลักษณะวิกฤติเศรษฐกิจนโยบายเศรษฐศาสตร์มหภาค
ไม่เหมาะสมในระหว่างปี 1990 , ทำให้แย่ลงโดยการจัดการไม่เหมาะของ
ค่าเสื่อมราคาเบื้องต้นในปี 1997 ( Greenspan , 1998 ; corsetti et al . , 1998 ) ในทางตรงกันข้าม , เรดเล็ทและ
แซคส์ ( 1998a , B ) และ เวด และ veneroso ( 1998 ) ยืนยันว่าวิกฤติเริ่มด้วย
อ่อนตกใจว่ามีจริง และมูลนิธิได้ร้ายแรงเท่านั้น โดย IMF
ความดันเพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และปิดธนาคาร ครุกแมน ( 1998 )
นำเสนอทฤษฎีที่สามขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของธนาคารระหว่างประเทศ ทะเลาะกันมี
' pangloss equilibriuma ที่เกิดฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา มีต้นกำเนิดในเอเชีย
panics โดยปริยาย ( ไม่น่าเชื่อ ) รับประกัน O ! เรด โดย
รัฐบาลและเชื่อโดยนักลงทุน