abstractSell-side analysts, on bala

abstract
Sell-side analysts, on balance, have incentives to emphasize good company news and
downplay the bad, resulting in inefficient forecasts. We conjecture that this behavior
generates a demand for forecasts from conservative analysts who unwind this pattern,
at least in part, resulting in more efficient forecasts. To investigate, we introduce a
measure of analyst conservatism and assess the market reaction to analysts’ forecast
revisions conditioned on their past levels of conservatism. We find a stronger market
reaction to forecast revisions by more conservative analysts, and that this result is
heightened for companies with greater institutional investor following.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อนักวิเคราะห์ฝั่งขาย สมดุล มีแรงจูงใจจะเน้นข่าวสารดี และdownplay ดี เป็นผลในการคาดการณ์ต่ำ เราคาดคะเนที่ทำงานนี้สร้างความต้องการสำหรับการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์อนุรักษ์ที่พักรูปแบบนี้น้อยส่วนหนึ่ง เป็นผลในการคาดการณ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น การตรวจสอบ เราแนะนำตัววัดของนักวิเคราะห์อนุรักษนิยม และประเมินปฏิกิริยาต่อตลาดนักวิเคราะห์คาดการณ์การปรับปรุงเงื่อนไขการระดับอดีตของอนุรักษนิยม เราหาตลาดแข็งแกร่งปฏิกิริยาการคาดการณ์การปรับปรุง โดยนักวิเคราะห์ที่ซับซ้อน และเป็นผลเย็นฉ่ำสำหรับบริษัทกับนักลงทุนสถาบันมากขึ้นต่อไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นามธรรม
นักวิเคราะห์ฝ่ายขายบนความสมดุลมีแรงจูงใจที่จะเน้นข่าวของ บริษัท ที่ดีและ
มองข้ามไม่ดีส่งผลในการคาดการณ์ที่ไม่มีประสิทธิภาพ เราคาดว่าพฤติกรรมนี้
สร้างความต้องการสำหรับการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ในเชิงอนุรักษ์นิยมที่ผ่อนคลายรูปแบบนี้เป็น
อย่างน้อยในส่วนที่มีผลในการคาดการณ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ในการตรวจสอบเราแนะนำ
ตัวชี้วัดของนักวิเคราะห์อนุรักษ์และประเมินปฏิกิริยาการตลาดให้กับนักวิเคราะห์คาดการณ์
การแก้ไขปรับอากาศในระดับที่ผ่านมาของพวกเขาในการอนุรักษ์ เราหาตลาดที่แข็งแกร่ง
การตอบสนองต่อการคาดการณ์การแก้ไขโดยนักวิเคราะห์อนุรักษ์นิยมมากขึ้นและที่นี่คือผลที่
มีความคิดริเริ่มสำหรับ บริษัท ที่มีผู้ลงทุนสถาบันมากขึ้นต่อไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทคัดย่อขาย นักวิเคราะห์ด้านความสมดุล มีแรงจูงใจที่จะเน้นข่าว บริษัท ที่ดีและdownplay ไม่ดีส่งผลให้คาดการณ์ผล เราเดาว่า พฤติกรรมนี้สร้างความต้องการสำหรับการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ที่ผ่อนคลายอนุรักษ์รูปแบบนี้อย่างน้อยในส่วนหนึ่ง ซึ่งยังคงมีประสิทธิภาพมากขึ้น เพื่อตรวจสอบ เราแนะนําวัดของนักวิเคราะห์อนุรักษนิยมและประเมินปฏิกิริยาตลาดนักวิเคราะห์ประมาณการ 'การปรับอากาศในระดับที่ผ่านมาของความระมัดระวัง . เราพบตลาดที่แข็งแกร่งปฏิกิริยากับการคาดการณ์การแก้ไขโดยอนุรักษ์มากขึ้น นักวิเคราะห์ และผลคือเพิ่มขึ้นสำหรับ บริษัท ที่มีมากกว่านักลงทุนสถาบันดังต่อไปนี้