n a note to clients today, Bank of

n a note to clients today, Bank of America Merrill Lynch outlines its latest comprehensive outlook for EUR/USD including its themes, forecasts, and risks.

Themes: FED, ECB, Greece:

"The Greek Referendum will drive headlines for the near-term. We believe that divergence of monetary policies is a more powerful EUR driver than Greek risks. In this context, the timing of the first Fed rate hike (September is our call) and the ECB’s tone (the market misread the ECB’s message to get used to volatility) are more important for the euro than Greek headlines. Whilst Greek headlines and deadlines are clearly urgent, and the market implications in our view both important and not priced in the short-run, ultimately the evolution of monetary policy is in our mind more important," BofA argues.

"We remain bearish EUR/USD, but the uncertainty around the Fed is not bolstering our conviction levels. The euro’s reaction to Greek headlines has been puzzling, sometimes weakening in response to positive headlines for a deal. In part, this is because the USD is oversold. It can also be that the market does not believe that a deal will fully address Grexit risks, which in turn suggests that the ECB is likely to keep QE to be able to address periphery risks and push against a rates sell-off. This could explain the negative correlation between European equities and the Euro recently. Our view remains that tail risks in Greece are negative for the Euro," BofA adds

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายเหตุลูกค้าวันนี้ n ธนาคารอเมริกาเมอร์ริล Lynch สรุปของ outlook อย่างล่าสุดสำหรับยูโร/ดอลลาร์สหรัฐรวมทั้งชุดรูปแบบ คาดการณ์ และความเสี่ยงชุดรูปแบบ: เฟด กลางแห่ง กรีซ:"การลงประชามติกรีกจะขับรถพาดหัวสำหรับการ near-term เราเชื่อว่า divergence ของเงิน EUR โปรแกรมควบคุมมีประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าความเสี่ยงที่กรีก ในบริบทนี้ เวลาแรกเฟดอัตราเดินป่า (กันยายนเป็นโทรศัพท์ของเรา) และเป็นกลางแห่งเสียง (ตลาดขนบความเป็นกลางแห่งเพื่อรับใช้ความผันผวน) เป็นสำคัญสำหรับยูโรกว่าพาดหัวกรีก ในขณะที่พาดหัวกรีกและกำหนดเวลาชัดเจนด่วน และตลาดผลกระทบในมุมมองของเราสำคัญ และราคาไม่ในสั้น สุดวิวัฒนาการของนโยบายการเงินอยู่ในจิตใจของเราสำคัญ BofA จน"เรายังคงงุ่มง่ามยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ แต่ความไม่แน่นอนรอบเฟดไม่ได้ประคบประหงมระดับความเชื่อมั่นของเรา ปฏิกิริยาของยูโรจะพาดหัวกรีกแล้วทำให้งง บางครั้งลดลงในการพาดหัวข่าวบวกสำหรับการจัดการ ในส่วน คือ oversold USD นี้ มันสามารถจะว่า ตลาดไม่เชื่อว่า ที่การจัดการจะเต็มความเสี่ยง Grexit ซึ่งจะแนะนำว่า จะให้ QE สามารถอยู่ยสปริงเสี่ยงและผลักดันต่อราคาขายออกกลางแห่งนี้ นี้สามารถอธิบายความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างหุ้นยุโรปและยูโรล่าสุด มุมมองของเรายังคงอยู่หางเสี่ยงในกรีซค่าลบสำหรับยูโร BofA เพิ่ม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

na ทราบให้กับลูกค้าในวันนี้ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์แสดงมุมมองที่ครอบคลุมล่าสุดสำหรับ EUR / USD รวมทั้งรูปแบบของการคาดการณ์และความเสี่ยง. ธีมส์: FED, ECB, กรีซ: "ประชามติกรีกจะผลักดันการพาดหัวสำหรับในระยะใกล้ เราเชื่อว่าความแตกต่างของนโยบายการเงินที่เป็นคนขับ EUR ประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าความเสี่ยงกรีก. ในบริบทนี้ระยะเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดแรก (เดือนกันยายนเป็นสายของเรา) และเสียงของ ECB (ตลาดผิดข้อความของ ECB ที่จะได้ใช้ ความผันผวน) มีความสำคัญมากขึ้นสำหรับยูโรกว่าพาดหัวข่าวกรีก. ขณะที่พาดหัวกรีกและกำหนดเวลาเร่งด่วนได้อย่างชัดเจนและผลกระทบการตลาดในมุมมองของเราทั้งสองมีความสำคัญและไม่ได้ราคาในระยะสั้นที่สุดวิวัฒนาการของนโยบายการเงินที่อยู่ในใจของเรามากขึ้น ที่สำคัญ "BofA ระบุ. "เรายังคงหยาบคาย EUR / USD แต่ความไม่แน่นอนทั่วเฟดไม่ได้กอดระดับความเชื่อมั่นของเรา. ปฏิกิริยายูโรที่จะพาดหัวกรีกได้รับงงบางครั้งลดลงในการตอบสนองต่อการพาดหัวในเชิงบวกสำหรับการจัดการ ในส่วนนี้เป็นเพราะเหรียญสหรัฐเป็น oversold นอกจากนี้ยังสามารถเป็นไปได้ว่าตลาดไม่เชื่อว่าการจัดการอย่างเต็มที่จะอยู่ที่ความเสี่ยง Grexit ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะให้ QE จะสามารถที่จะอยู่รอบนอกและผลักดันความเสี่ยงกับอัตราการขายออก นี้สามารถอธิบายความสัมพันธ์ทางลบระหว่างตลาดหุ้นยุโรปและยูโรเมื่อเร็ว ๆ นี้ มุมมองของเรายังคงอยู่ที่ความเสี่ยงหางในกรีซเป็นเชิงลบสำหรับยูโร "BofA เพิ่ม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

n หมายเหตุลูกค้าวันนี้ธนาคารแห่งอเมริกา เมอร์ริล ลินช์ ร่างของมันครอบคลุมแนวโน้มล่าสุดสำหรับ EUR / USD รวมถึงรูปแบบการคาดการณ์และความเสี่ยง .

ธีม : เฟด , ECB , กรีซ :

" การลงประชามติกรีกจะขับพาดหัวสำหรับระยะใกล้ เราเชื่อว่าความแตกต่างของนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพมากกว่า EUR คนขับมากกว่าความเสี่ยงของกรีก ในบริบทนี้ระยะเวลาของเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรก ( กันยายนเป็นสายของเรา ) และ ECB โทน ( ตลาดตู่ของ ECB ข้อความเพื่อใช้ในการผวน ) เป็นสิ่งที่สำคัญสำหรับยูโรกว่าข่าวกรีก ขณะที่ชาวกรีกเป็นเส้นตายที่ชัดเจนมากและตลาดผลกระทบในมุมมองของเราทั้งสำคัญและเป็นราคาในระยะสั้นในที่สุดวิวัฒนาการของนโยบายการเงินอยู่ในจิตใจของเรา ที่สำคัญ " bofa เถียง

" เรายังคงงุ่มง่าม EUR / USD แต่ความไม่แน่นอนรอบเฟดไม่ได้ bolstering ระดับความเชื่อมั่นของเรา ปฏิกิริยาของยูโรหัวข้อกรีกมีงง บางครั้งลงในการตอบสนองข่าวบวกสำหรับข้อตกลง ในส่วนนี้เป็นเพราะ USD เป็น oversold .นอกจากนี้ยังสามารถที่ตลาดไม่เชื่อว่าการจัดการที่พร้อมจะจัดการกับความเสี่ยงในที่สุด ซึ่งจะบ่งบอกว่า ECB มีแนวโน้มที่จะเก็บ QE ที่จะสามารถจัดการกับความเสี่ยงทั้งผลักให้ตลาดหุ้นอัตรา นี้อาจอธิบายได้ว่า ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างตลาดหุ้นในยุโรป และ ยูโร เมื่อเร็วๆ นี้ มุมมองของเรายังคงอยู่ที่ความเสี่ยงหางในกรีซเป็นลบยูโร " bofa เพิ่ม