Prior studies have shown that firms

Prior studies have shown that firms tend to experience negative returns in final quarters
before breaks of earnings strings, even though earnings growth still continues during the same
period, and that the abnormal stock returns around breaks of earnings strings are not negative in
a substantial number of cases. Therefore, not all breaks arrive as a surprise to investors, which is
inconsistent with the view of investor irrationality that investors erroneously extrapolate past
earnings performance. In this paper, I propose that investors, perceiving varying earnings
persistence, are able to anticipate the breaks of earnings strings; and I investigate two interrelated
research questions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ก่อนศึกษาแสดงให้เห็นว่า บริษัทมีแนวโน้มการกลับติดลบในไตรมาสสุดท้ายก่อนที่จะแบ่งของกาไรสาย แม้เติบโตของกำไรยังคงในช่วงเดียวกันระยะเวลา และหุ้นปกติกลับรอบแบ่งของสตริงการรายได้ไม่เป็นค่าลบในจำนวนกรณี ดังนั้น ทั้งหมดไม่แบ่งมาเป็นประหลาดใจนักลงทุน ซึ่งเป็นไม่สอดคล้องกันมีมุมมองของ irrationality นักลงทุนที่นักลงทุนผล extrapolate ที่ผ่านมาผลการดำเนินงาน ในกระดาษนี้ ขอเสนอที่นักลงทุน การรับรู้รายได้แตกต่างกันมีอยู่ จะสามารถคาดการณ์การแบ่งกำไรสาย และฉันตรวจสอบสองสัมพันธ์กันคำถามวิจัย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาก่อนได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะได้สัมผัสกับผลตอบแทนที่ติดลบในไตรมาสสุดท้ายก่อนที่จะแบ่งของสตริงกำไรแม้ว่าการเติบโตของกำไรยังคงดำเนินต่อในช่วงเดียวกันระยะเวลาและหุ้นที่ผิดปกติผลตอบแทนรอบแบ่งของรายได้สายไม่ได้ลบในจำนวนมากของกรณี ดังนั้นจึงไม่แบ่งทั้งหมดมาถึงเป็นแปลกใจให้กับนักลงทุนซึ่งไม่สอดคล้องกับมุมมองของนักลงทุนที่มีเหตุผลที่นักลงทุนคาดการณ์ผิดพลาดที่ผ่านมาผลประกอบการ ในบทความนี้ผมเสนอว่านักลงทุนรับรู้รายได้ที่แตกต่างกันติดตาสามารถที่จะคาดว่าจะมีการแบ่งสายรายได้; และผมตรวจสอบความสัมพันธ์สองคำถามการวิจัย