The fact that optimal capital struc

The fact that optimal capital structure considerations along with stock prices play an important role in the issuance and repurchase choice has a wide range of implications. For example, a firm's bonds might be priced very differently de-pending on one's assumptions about how firms' future financing choices respond to cash flow and stock price changes. In addition, a firm's capital expenditure choice might be closely related to management's concerns about deviating from their target debt ratio as well as their reluctance to issue equity when their stock price is low. Our results along these lines suggest that over-levered firms may choose to cut back their investment expenditures when their stock prices are low. This might explain why leverage has an especially strong effect on investment expenditures for firms with low market-to-book ratios, These issues are topics of future research.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความจริงที่ว่าการพิจารณาโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมพร้อมกับราคาหุ้นมีบทบาทสำคัญในการออกและการเลือกซื้อมีความหลากหลายของผลกระทบ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรของ บริษัท อาจจะมีราคาที่แตกต่างกันมากระหว่างการยกเลิกการสมมติฐานหนึ่งที่เกี่ยวกับวิธีการเลือกการจัดหาเงินทุนของ บริษัท ในอนาคตตอบสนองต่อกระแสเงินสดและการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น ในนอกจากนี้บริษัท เป็นทางเลือกที่ค่าใช้จ่ายเงินทุนอาจจะเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความกังวลของผู้บริหารเกี่ยวกับการเบี่ยงเบนจากอัตราส่วนหนี้สินต่อเป้าหมายของพวกเขาเช่นเดียวกับที่พวกเขาไม่เต็มใจที่จะออกหุ้นเมื่อราคาหุ้นของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำ ผลของเราตามบรรทัดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า บริษัท เกิน levered อาจเลือกที่จะตัดกลับค่าใช้จ่ายการลงทุนของพวกเขาเมื่อราคาหุ้นของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำนี้อาจอธิบายได้ว่าทำไมยกระดับมีผลกระทบที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายการลงทุนสำหรับ บริษัท ที่มีอัตราส่วนตลาดการหนั​​งสือต่ำปัญหาเหล​​่านี้เป็นหัวข้อของการวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความจริงที่ว่า พิจารณาโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมกับราคาหุ้นมีบทบาทสำคัญในการเลือกออกและปรับผลกระทบที่หลากหลายได้ ตัวอย่าง อาจราคาต่างมากเดอรอพันธบัตรของบริษัทบนสมมติฐานหนึ่งเกี่ยวกับวิธีเลือกอนาคตทางการเงินของบริษัทตอบการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นและกระแสเงินสด นอกจากนี้ ของบริษัทจ่ายเลือกอาจจะสัมพันธ์ใกล้ชิดกับผู้บริหารกังวลเกี่ยวกับ deviating จากอัตราส่วนหนี้สินของเป้าหมายรวมทั้งความไม่เต็มใจออกหุ้นเมื่อราคาของหุ้นต่ำ ผลของเราตามรายการเหล่านี้แนะนำว่า บริษัท levered มากเกินไปอาจเลือกที่จะตัดกลับมาค่าใช้จ่ายการลงทุนเมื่อราคาของหุ้นต่ำ นี้อาจอธิบายเหตุยกระดับมีผลแข็งแรงโดยเฉพาะรายจ่ายลงทุนสำหรับบริษัทด้วยอัตราส่วนตลาดหนังสือต่ำ ปัญหาเหล่านี้เป็นหัวข้อการวิจัยในอนาคตได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความจริงที่ว่าการพิจารณาโครงสร้างเงินทุนได้อย่างเต็ม ประสิทธิภาพ พร้อมด้วยราคาหุ้นมีบทบาทสำคัญในการออกพันธบัตรและตลาดซื้อคืนพันธบัตรระยะทางเลือกมีความหลากหลายของความสำคัญ สำหรับพันธบัตรของบริษัทแห่งหนึ่งอาจจะมีราคาแตกต่างกันมาก de - อยู่ระหว่างรอดำเนินการบนหนึ่งของสมมุติฐานเกี่ยวกับวิธีการทางเลือกทางการเงินในอนาคตของบริษัทตอบสนองต่อกระแสเงินสดและการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น ในการเพิ่มเป็นทางเลือกการลงทุนของบริษัทที่อาจจะได้รับการดูแลอย่างใกล้ชิดที่เกี่ยวข้องกับเรื่องของการบริหารจัดการเกี่ยวกับแย้งจากสัดส่วนหนี้สินต่อทุนเป้าหมายของตนและยังลังเลที่จะแก้ไขปัญหาของผู้ถือหุ้นเมื่อราคาหุ้นบริษัทของเขาอยู่ในระดับต่ำ ผลการค้นหาของเราไปตามสายเหล่านี้ขอแนะนำให้บริษัทมากกว่า - levered อาจเลือกที่จะตัดกลับมาค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนเมื่อราคาหุ้นบริษัทของเขามีระดับต่ำโรงแรมแห่งนี้อาจจะอธิบายว่าทำไมใช้ได้ผลดีโดยเฉพาะในการใช้จ่ายการลงทุนสำหรับบริษัทที่มีสัดส่วนตลาด - หนังสือต่ำปัญหาเหล่านี้มีหัวข้อของการวิจัยในอนาคต