In the previous section, we showed

In the previous section, we showed that including structural variables in the
vector x
j does not render per capita income insignificant in the regression in
Eq. (11), and argued that per capita income is not proxying for structural effects.
In this section, we consider a second general hypothesis, that the negative
correlation between stock price co-movement and per capita income is
due to low-income economies providing poor protection of private property
rights.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในส่วนก่อนหน้านี้ เราพบว่ารวมทั้งโครงสร้างตัวแปรในการเวกเตอร์ xเจไม่ทำให้รายได้ต่อหัวในการถดถอยในสำคัญEq. (11), และโต้เถียงว่า รายได้ต่อหัวไม่ proxying สำหรับลักษณะพิเศษของโครงสร้างในส่วนนี้ เราพิจารณาสมมติฐานทั่วไปสอง ที่จะลบความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ต่อหัวและการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นร่วมเป็นเนื่องจากเศรษฐกิจแนซ์ให้ต่ำคุ้มครองทรัพย์สินส่วนตัวสิทธิการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในส่วนก่อนหน้านี้เราแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างรวมทั้งตัวแปรในเวกเตอร์ x เจไม่ได้ทำให้รายได้ต่อหัวของประชากรที่ไม่มีนัยสำคัญในการถดถอยในสมการ (11) และถกเถียงกันอยู่ว่ารายได้ต่อหัวไม่ได้ proxying สำหรับผลกระทบโครงสร้าง. ในส่วนนี้เราจะพิจารณาสมมติฐานทั่วไปที่สองที่ลบความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นร่วมการเคลื่อนไหวและรายได้ต่อหัวเป็นเนื่องจากการเศรษฐกิจของประเทศมีรายได้ต่ำให้การป้องกันที่ดีของทรัพย์สินส่วนตัวสิทธิ