Finally, Gebhardt et al. (1999) sho

Finally, Gebhardt et al. (1999) show that the implied cost-of-capital based on a RIM
model is correlated with many firm-risk characteristics, while estimates based on historical
realized returns are not. Specifically, they find that the market uses a higher
discount rate for firms with higher leverage, lower analyst foUowings, lower liquidity,
and more volatile (and less predictable) earnings. They also find that a large proportion
of the cross-sectional variation in the implied cost-of-capital can be explained by these
factors, suggesting it is possible to estimate a cost-of-capital based on these factors
without appealing to a traditional asset pricing model. This line of research is still in its
infancy, but the early results are encouraging and the potential payoff is substantial.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สุดท้าย Gebhardt และ al. (1999) แสดงว่าทางอ้อมต้นทุนของหลวงตามริมรุ่นมี correlated กับลักษณะความเสี่ยงของบริษัทต่าง ๆ ขณะประเมินตามประวัติศาสตร์รับรู้กลับไม่ โดยเฉพาะ พวกเขาพบว่า ตลาดใช้มากอัตราส่วนลดบริษัทยกระดับสูง นักวิเคราะห์ล่าง foUowings สภาพ คล่องต่ำและกำไรผันผวนมากขึ้น (และได้น้อย) พวกเขายังพบว่าสัดส่วนขนาดใหญ่ของการเปลี่ยนแปลงในทางอ้อมต้นทุนของเหลวสามารถถูกอธิบาย โดยเหล่านี้ปัจจัย การแนะนำนั้นเป็นการประมาณการต้นทุนของเงินทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้ไม่น่าสนใจในแบบจำลองการกำหนดราคาสินทรัพย์ดั้งเดิม ยังคงในบรรทัดของงานวิจัยนี้เป็นการวัยเด็ก แต่ผลต้นเป็นนิมิต และผลตอบแทนอาจจะพบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สุดท้าย Gebhardt et al, (1999)
แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายของเงินทุนโดยนัยขึ้นอยู่กับขอบรูปแบบมีความสัมพันธ์กับลักษณะของบริษัท
ที่มีความเสี่ยงมากมายในขณะที่ประมาณการอยู่บนพื้นฐานของประวัติศาสตร์ผลตอบแทนที่ไม่ได้ตระหนักถึง โดยเฉพาะพวกเขาพบว่าตลาดที่สูงขึ้นใช้อัตราคิดลดสำหรับ บริษัท ที่มีการใช้ประโยชน์ที่สูงขึ้นต่ำ foUowings วิเคราะห์สภาพคล่องที่ลดลงและผันผวนมากขึ้น(และคาดเดาได้น้อยกว่า) กำไร พวกเขายังพบว่าส่วนใหญ่ของรูปแบบตัดขวางในนัยค่าใช้จ่ายของเงินทุนที่สามารถอธิบายได้ด้วยเหล่านี้ปัจจัยที่ชี้ให้เห็นว่ามันเป็นไปได้ในการประมาณการค่าใช้จ่ายของเงินทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้ได้โดยไม่ต้องน่าสนใจให้กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมรูปแบบการกำหนด สายของการวิจัยนี้ยังอยู่ในของวัยเด็ก แต่ผลในช่วงต้นจะให้กำลังใจและผลตอบแทนที่มีศักยภาพเป็นอย่างมาก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สุดท้ายเก็บฮาร์ต et al . ( 2542 ) พบว่า โดยต้นทุนของเงินทุนตามริม
แบบมีความสัมพันธ์กับหลาย บริษัท ที่มีลักษณะ ในขณะที่ประมาณการตามประวัติศาสตร์
คิดได้กลับมาไม่ได้ โดยเฉพาะ , พวกเขาพบว่าตลาดใช้สูงกว่า
อัตราคิดลด สำหรับ บริษัท ที่มีประโยชน์สูงกว่า ต่ำกว่านักวิเคราะห์ fouowings สภาพคล่องลดลง
และระเหยมากขึ้น ( และคาดเดาได้น้อย ) รายได้นอกจากนี้ยังพบว่า สัดส่วนขนาดใหญ่ของการเปลี่ยนแปลง
ตัดต้นทุนในนัยของทุน สามารถอธิบายได้ด้วยปัจจัยเหล่านี้
าเป็นไปได้ในการประมาณการต้นทุนของเงินทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้
โดยไม่ต้องดูดแบบจำลองการกำหนดราคาสินทรัพย์แบบดั้งเดิม สายของการวิจัยนี้ยังอยู่ใน
วัยทารก แต่ผลลัพธ์ต้นจะเล็กและผลตอบแทนที่มีศักยภาพมาก