The Effect of RedistributionThe dis

The Effect of Redistribution
The discussion so far has justified why allocation of credit can be suboptimal. This section develops the idea that the distribution of capital in the economy becomes tied together with efficiency in such situations. Suppose that
there are two individuals, one with a worthwhile project to invest in and the
other with some capital. If the one with the capital is uncertain about the quality of the other's project, he may be unwilling to lend enough for the project
to reach its full potential. But if capital is redistributed-that is, if the person
with the project now has the capital as well-the project is more likely to be
undertaken because the investor does not have to allow for the risk posed by
inadequate information. (For a formal analysis of such redistribution, see Bernanke and Gertler 1990.) Clearly, there is no Pareto improvement, because one
individual now has less capital; however, the information problems in the
economy are now reduced. The outcome would be quite different in the absence of information problems, when it should not much matter which of the
individuals owns the capital because each has full information about the quality of the investment project.2
When lenders face information problems, therefore, the distribution of assets matters for other than purely distributional reasons, which may help explain why such things as land redistribution can enhance growth. If severe
information problems beset credit markets, land redistribution is tantamount
to a redistribution of assets that can enhance investment by reducing the costs
of information imperfections-assuming, of course, that the individuals to
whom assets are redistributed really have access to superior investment technologies. Binswanger and Rosenzweig (1990) argue for that assumption on the
basis of evidence that small farmers have good investment opportunities that
go unexploited because of high risk and limited access to credit. Their argument is not, however, based on efficiency. It is either a straightforward redistribution argument, or it might be justified by adopting a social welfare
function that attached special importance to investment.
In practice, there is little doubt that many arguments in favor of intervention
in credit markets are motivated by a belief that those who have few assets
nonetheless have good investment opportunities. Unwillingness of lenders with little information about the poor to lend is thought to be costly in terms of
investment efficiency. Sometimes intervention in credit markets emerges as an
alternative to redistributing assets. Intervention may make sense for both political and incentive reasons, but it may have little to do with market failure
as defined here

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลของซอร์สสนทนาจนได้ชิดทำไมการปันส่วนของสินเชื่อสามารถสภาพ ส่วนนี้พัฒนาความคิดที่ว่า การกระจายของทุนเศรษฐกิจจะผูกกับประสิทธิภาพในสถานการณ์เช่นนี้ สมมติว่ามีสองคน มีโครงการคุ้มค่าการลงทุนและอื่น ๆ ด้วยทุนบาง ถ้าหนึ่ง ด้วยทุนไม่แน่นอนเกี่ยวกับคุณภาพของโครงการอื่น ๆ ของ เขาอาจจะไม่ยอมให้ยืมเพียงพอสำหรับโครงการการเข้าถึงศักยภาพของตน แต่ถ้ามี redistributed-ที่อยู่ ถ้าบุคคลโครงการตอนนี้มีเมืองหลวงเป็นโครงการดีมีแนวโน้มที่จะดำเนินการเนื่องจากนักลงทุนมีให้สำหรับความเสี่ยงโดยข้อมูลไม่เพียงพอ (สำหรับการวิเคราะห์อย่างเป็นทางการของซอร์สดังกล่าว ดู Bernanke และ Gertler 1990) ชัดเจน ไม่มีปรับปรุงไม่ Pareto เนื่องจากหนึ่งแต่ละตอนนี้มีทุนน้อย อย่างไรก็ตาม ปัญหาข้อมูลในการเศรษฐกิจจะลดลงทันที ผลที่ได้จะค่อนข้างแตกต่างกันของข้อมูลปัญหา เมื่อมันควรไม่มากเรื่องใดบุคคลที่เป็นเจ้าของทุนเนื่องจากมีข้อมูลที่ครบถ้วนเกี่ยวกับคุณภาพของการลงทุน project.2เมื่อผู้ให้กู้ต้องเผชิญกับปัญหาข้อมูล ดังนั้น การกระจายของสินทรัพย์เป็นเรื่องสำหรับไม่ใช่สาเหตุเพียงอย่างเดียวขึ้น ซึ่งช่วยอธิบายว่า ทำไมสิ่งต่าง ๆ เช่นที่ดินซอร์สสามารถเพิ่มการเจริญเติบโต ถ้ารุนแรงข้อมูลปัญหารุมเร้าตลาดสินเชื่อ ที่ดินซอร์สเป็น tantamountการซอร์สของสินทรัพย์ที่สามารถเพิ่มการลงทุน โดยการลดต้นทุนข้อมูลข้อบกพร่อง สมมติที่แน่นอน บุคคลที่สินทรัพย์ถูก redistributed จริง ๆ สามารถเข้าไปลงทุนที่เหนือกว่าเทคโนโลยีการ Binswanger และ Rosenzweig (1990) โต้เถียงในอัสสัมชัญนั้นบนพื้นฐานของหลักฐานที่ว่า เกษตรกรมีโอกาสลงทุนที่ดีที่ไปที่ unexploited เนื่องจาก มีความเสี่ยงสูงและจำกัดการเข้าถึงสินเชื่อ อาร์กิวเมนต์ของพวกเขา แต่ จากประสิทธิภาพการ เป็นแบบตรงไปตรงมาซอร์สอาร์กิวเมนต์ หรือมันอาจได้รับการพิสูจน์ โดยการใช้สวัสดิการสังคมฟังก์ชันที่มีความสำคัญกับการลงทุนในทางปฏิบัติ มีข้อสงสัยเล็กน้อยให้อาร์กิวเมนต์สามารถแทรกแซงในสินเชื่อ ตลาดเป็นแรงจูงใจ โดยมีความเชื่อว่าผู้ที่มีสินทรัพย์น้อยกระนั้น มีโอกาสลงทุนที่ดี Unwillingness ของผู้ให้กู้มีข้อมูลน้อยเกี่ยวกับคนจนจะยืมเป็นความคิดที่จะเสียค่าใช้จ่ายในแง่ของลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ บางครั้งการแทรกแซงในตลาดสินเชื่อขึ้นเป็นการทาง redistributing สินทรัพย์ แทรกแซงอาจทำเพื่อเหตุผลทางการเมือง และจูงใจ แต่อาจมีเล็กน้อยกับความล้มเหลวของตลาดตามที่กำหนดไว้ที่นี่

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลของการกระจาย
การอภิปรายเพื่อให้ห่างไกลมีความชอบธรรมว่าทำไมการจัดสรรเครดิตสามารถก่อให้เกิดผลลัพธ์ ในส่วนนี้จะพัฒนาความคิดว่าการกระจายของเงินทุนในระบบเศรษฐกิจจะกลายเป็นเชื่อมโยงกันได้อย่างมีประสิทธิภาพในสถานการณ์เช่นนี้ สมมติว่า
มีสองคนคนหนึ่งกับโครงการคุ้มค่าในการลงทุนและ
อื่น ๆ ที่มีเงินทุนบางส่วน หากมีเงินทุนมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับคุณภาพของโครงการอื่น ๆ ที่เขาอาจจะไม่เต็มใจที่จะให้ยืมเพียงพอสำหรับโครงการ
ที่จะเข้าถึงเต็มศักยภาพ แต่ถ้ามีการจัดสรรเงินทุนที่มีถ้าคน
กับโครงการตอนนี้มีเงินทุนเป็นอย่างดีโครงการมีแนวโน้มที่จะได้รับการ
ดำเนินการเพราะนักลงทุนที่ไม่ได้มีการอนุญาตให้มีความเสี่ยงที่เกิดจาก
ข้อมูลไม่เพียงพอ (สำหรับการวิเคราะห์อย่างเป็นทางการของการกระจายดังกล่าวให้ดูที่เบอร์นันเก้และ Gertler 1990) เห็นได้ชัดว่าไม่มีการปรับปรุง Pareto เพราะหนึ่งใน
แต่ละตอนนี้มีเงินทุนน้อยกว่า แต่ปัญหาข้อมูลในการ
เศรษฐกิจจะลดลงในขณะนี้ ผลจะค่อนข้างแตกต่างกันในกรณีที่ไม่มีปัญหาข้อมูลเมื่อมันไม่ควรเรื่องมากซึ่ง
บุคคลที่เป็นเจ้าของทุนเพราะแต่ละคนมีข้อมูลที่ครบถ้วนเกี่ยวกับคุณภาพของการลงทุน project.2
เมื่อผู้ให้กู้ประสบปัญหาข้อมูลจึงกระจาย เรื่องสินทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่เหตุผลกระจายอย่างหมดจดซึ่งอาจช่วยอธิบายได้ว่าทำไมสิ่งต่างๆเช่นการกระจายที่ดินสามารถส่งเสริมการเจริญเติบโต หากรุนแรง
ปัญหารุมเร้าข้อมูลตลาดสินเชื่อ, การกระจายที่ดินเป็นประหนึ่ง
การแจกจ่ายของสินทรัพย์ที่สามารถเพิ่มการลงทุนโดยการลดค่าใช้จ่ายที่
ไม่สมบูรณ์ของ-สมมติว่าข้อมูลแน่นอนว่าบุคคลที่จะ
ผู้ที่ได้รับการจัดสรรสินทรัพย์จริงๆมีการเข้าถึงเทคโนโลยีที่เหนือกว่าการลงทุน บินสแวงเกอร์และโรเซนส์ไวก์ (1990) เถียงสมมติฐานที่ว่าบน
พื้นฐานของหลักฐานที่เกษตรกรรายย่อยมีโอกาสในการลงทุนที่ดีที่
ไปไมเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงและการ จำกัด การเข้าถึงสินเชื่อ โต้แย้งของพวกเขาไม่ได้เป็น แต่ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพ มันเป็นทั้งอาร์กิวเมนต์แจกจ่ายตรงไปตรงมาหรืออาจเป็นธรรมโดยการสวัสดิการสังคม
ฟังก์ชั่นที่ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการลงทุน.
ในทางปฏิบัติมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าข้อโต้แย้งมากมายในความโปรดปรานของการแทรกแซง
ในตลาดสินเชื่อมีแรงจูงใจจากความเชื่อที่ว่าเหล่านั้น ที่มีสินทรัพย์ไม่กี่
กระนั้นมีโอกาสในการลงทุนที่ดี ความไม่เต็มใจของผู้ให้กู้มีข้อมูลเล็ก ๆ น้อย ๆ เกี่ยวกับคนยากจนที่จะให้ยืมคิดว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายในแง่ของ
ประสิทธิภาพการลงทุน บางครั้งการแทรกแซงในตลาดสินเชื่อโผล่ออกมาเป็น
ทางเลือกในการกระจายสินทรัพย์ การแทรกแซงอาจทำให้ความรู้สึกของทั้งสองด้วยเหตุผลทางการเมืองและแรงจูงใจ แต่มันอาจจะมีน้อยจะทำอย่างไรกับความล้มเหลวของตลาด
ตามที่กำหนดไว้ที่นี่

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลของการอภิปรายเพื่อให้ห่างไกลได้
ธรรมทำไมการจัดสรรสินเชื่อสามารถ suboptimal . ส่วนนี้พัฒนาความคิดที่การกระจายของเงินทุนในระบบเศรษฐกิจจะเชื่อมโยงกันกับประสิทธิภาพในสถานการณ์ดังกล่าว สมมติว่า
มีบุคคลสองคน หนึ่งที่มีโครงการลงทุนที่คุ้มค่าและ
อื่นกับบางหลวงถ้าคนที่มีทุนมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับคุณภาพของโครงการอื่น เค้าอาจจะไม่เต็มใจที่จะให้ยืมเพียงพอสำหรับโครงการ
ถึงเต็มศักยภาพ แต่ถ้าทุนแจกจ่ายนั้น ถ้าบุคคล
กับโครงการตอนนี้ มีทุน รวมทั้งโครงการน่าจะเป็น
) เพราะนักลงทุนไม่ได้มีเพื่อให้ความเสี่ยง posed โดย
ข้อมูลไม่เพียงพอ( สำหรับการวิเคราะห์อย่างเป็นทางการ เช่น การดู Bernanke และ เกิร์ทเลอร์ 1990 ) อย่างชัดเจน ไม่มีตัวช่วยปรับปรุงเพราะหนึ่ง
บุคคลขณะนี้มีทุนน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีปัญหาใน
ตอนนี้ลดลง ผลจะค่อนข้างแตกต่างกันในการขาดของปัญหาข้อมูล เมื่อมันไม่ควรเรื่องมากที่
บุคคลที่เป็นเจ้าของทุน เพราะแต่ละคนมีข้อมูลที่ครบถ้วนเกี่ยวกับคุณภาพของโครงการลงทุน ตลอดจน 2
เมื่อเผชิญปัญหา ข้อมูล ดังนั้น การกระจายของเรื่องทรัพย์สินอื่นนอกจากเหตุผลแบบสุ่ม ซึ่งอาจช่วยอธิบายว่าทำไมสิ่งต่างๆ เช่น การกระจายที่ดิน สามารถเพิ่มการเจริญเติบโต ถ้ารุนแรง
ข้อมูลปัญหารุมเร้าตลาดสินเชื่อ