AbstractI examine how CEO compensat

Abstract
I examine how CEO compensation is related to firms’ capital structures. My tests address the
simultaneity of these decisions and distinguish between debt types with different theoretical
implications for managerial incentives. Pay–performance sensitivity decreases in straight-debt
leverage, but is higher in firms with convertible debt. Furthermore, stock option policy is the
component of CEO pay that is most sensitive to differences in capital structure. The results strongly
support the hypothesis that firms trade-off shareholder-manager incentive alignment in order to
mitigate shareholder-bondholder conflicts of interest. The hypothesis that debt reduces manager-
shareholder conflicts can explain some but not all of the results.
r
2006 Elsevier B.V. All rights reserved

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อฉันตรวจสอบวิธีชดเชย CEO จะเกี่ยวข้องกับโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ทดสอบที่อยู่พร้อมกันนี้ตัดสินใจ และแยกแยะความแตกต่างระหว่างตราสารหนี้ประเภทต่าง ๆ ทฤษฎีผลกระทบของแรงจูงใจบริหารจัดการ ลดค่าจ้าง – ประสิทธิภาพความไวในตรงหนี้เลเวอเรจ แต่สูงในบริษัทมีหนี้แปลงสภาพ นอกจากนี้ นโยบายหุ้นเป็นการส่วนประกอบของค่าจ้าง CEO ที่มีความไวต่อความแตกต่างในโครงสร้างเงินทุนมากที่สุด ผลขอสนับสนุนสมมติฐานที่กระชับปิดจัดจูงใจผู้จัดการผู้ถือหุ้นเพื่อให้ลดหุ้นกลับแย้ง สมมติฐานที่ว่า หนี้ลดผู้จัดการความขัดแย้งของผู้ถือหุ้นสามารถอธิบายบางอย่างแต่ไม่ทั้งหมดของผลลัพธ์ได้r2006 Elsevier b.v สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่อ
ผมตรวจสอบวิธีการชดเชยซีอีโอที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท โครงสร้างเงินทุน การทดสอบของฉันอยู่ที่
ความพร้อมกันของการตัดสินใจเหล่านี้และแยกแยะความแตกต่างระหว่างประเภทหนี้กับทฤษฎีที่แตกต่างกัน
ผลกระทบต่อแรงจูงใจในการบริหารจัดการ ไวจ่ายประสิทธิภาพการทำงานลดลงในตรงหนี้
งัด แต่จะสูงกว่าใน บริษัท ที่มีหนี้แปลงสภาพ นอกจากนี้นโยบายการเลือกหุ้นเป็น
ส่วนหนึ่งของซีอีโอที่เป็นค่าใช้จ่ายที่สำคัญที่สุดความแตกต่างในโครงสร้างเงินทุน ผลการขอ
สนับสนุนสมมติฐานว่า บริษัท ค้าออกผู้ถือหุ้นในการจัดตำแหน่งผู้จัดการแรงจูงใจในการที่จะ
ลดความขัดแย้งผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นกู้ที่น่าสนใจ สมมติฐานว่าหนี้ลด Manager-
ความขัดแย้งของผู้ถือหุ้นสามารถอธิบายบางส่วน แต่ไม่ทั้งหมดของผล.
R
2006 Elsevier BV สงวนลิขสิทธิ์