A portfolio manager expects to purc

A portfolio manager expects to purchase a portfolio of stocks in 90 days. In order to hedge against a potential price increase over the next 90 days, she decide to take a long position on a 90-day forward contract on the S&P 500 stock index. The index is currently at 1145. The continuously compounded dividend yield is 1.75% . The risk-free rate is 4.25%.
A) Calculate the non-arbitrage forward price on this contract.
B) It is now 28 days since the portfolio manager entered the forward contract. The index value is at 1225. Calculate the value of the forward contract 28 days into the contract.
C) At expiration, the index value is 1235. Calculate the value of the forward contract 28 days into the contract.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผู้ลงทุนคาดว่าจะซื้อผลงานของหุ้นใน 90 วัน เพื่อกั้นกับการเพิ่มขึ้นราคาไปมากกว่า 90 วันถัดไป เธอตัดสินใจดำรงตำแหน่งยาวบนสัญญา 90 วันไปข้างหน้าดัชนีหุ้นเอสแอนด์พี 500 ดัชนีอยู่ที่ 1145 ผลตอบแทนเงินปันผลทบอย่างต่อเนื่องเป็น 1.75% อัตราความเสี่ยงเป็น 4.25% A) คำนวณราคาไปข้างหน้าไม่ใช่ท่านในสัญญานี้ ขเป็น 28 วันเนื่องจากตัวจัดการผลงานป้อนสัญญาไปข้างหน้า เป็นค่าดัชนีที่ 1225 คำนวณมูลค่าของสัญญาไปข้างหน้า 28 วันเป็นสัญญา C) ที่หมดอายุ ค่าดัชนีเป็น 1235 คำนวณมูลค่าของสัญญาไปข้างหน้า 28 วันเป็นสัญญา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผู้จัดการพอร์ตคาดว่าจะซื้อผลงานของหุ้นใน 90 วัน เพื่อที่จะป้องกันการเพิ่มขึ้นของราคาที่อาจเกิดขึ้นในรอบ 90 วันต่อไปที่เธอตัดสินใจที่จะใช้ตำแหน่งยาวในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 90 วันใน S & P 500 ดัชนีหุ้น ดัชนีปัจจุบันอยู่ที่ 1145 อัตราเงินปันผลตอบแทนทบอย่างต่อเนื่องเป็น 1.75% อัตราความเสี่ยงฟรีเป็น 4.25%.
) คำนวณที่ไม่ใช่การเก็งกำไรราคาไปข้างหน้าในการทำสัญญานี้.
B) ตอนนี้มันเป็น 28 วันนับตั้งแต่ผู้จัดการพอร์ตป้อนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ค่าดัชนีอยู่ที่ 1225. คำนวณมูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 28 วันทำสัญญา.
C) ที่หมดอายุค่าดัชนีคือ 1235 คำนวณมูลค่าของสัญญาล่วงหน้า 28 วันทำสัญญา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เป็นผู้จัดการการลงทุน คาดว่าจะซื้อผลงานของหุ้นใน 90 วัน เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ราคาเพิ่มอีก 90 วัน เธอตัดสินใจที่จะใช้ตำแหน่งนาน 90 วัน ข้างหน้า สัญญาใน s & P 500 ดัชนีหุ้น . ดัชนีปัจจุบันที่เวลา . อย่างต่อเนื่องเพิ่มอัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ 1.75 % อัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงเป็น 4.25% .
) คำนวณไม่ arbitrage ไปข้างหน้าราคาในสัญญาฉบับนี้ .
b ) คือตอนนี้ 28 วันตั้งแต่ผู้จัดการการลงทุนเข้ามาในสัญญาต่อไป ค่าดัชนีอยู่ที่ 1 . การคำนวณมูลค่าของสัญญาล่วงหน้า 28 วันในสัญญา .
c ) ที่หมดอายุ ค่าดัชนี 821 . การคำนวณมูลค่าของสัญญาล่วงหน้า 28 วันในสัญญา