3Forecasts reflect analysts' predic

3
Forecasts reflect analysts' predictions of various future financial statement line-items (e.g., earnings per share, sales), and therefore analysts are
expected to update their forecasts upon receiving material information that changes their estimates of future corporate performance. In contrast,
recommendations reflect the divergence or convergence between the analyst's valuation and the market's valuation. Therefore, recommendation revisions
are not expected to follow the arrival of material information, unless analysts produce private information or stock prices incorporate private information
previously discovered by analysts.
4
For instance, Table 2 in Frankel and Lee (1998) shows that, even when earnings expectations are held constant, valuations can differ significantly when
valuation assumptions vary (e.g., discount rate, number of periods).
5
Please see Ball and Brown (1968), Bernard and Thomas (1989), Chan et al. (1996) and Livnat and Mendenhall (2006).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

3คาดการณ์สะท้อนการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ของต่าง ๆ งบการเงินในอนาคตรายการ (เช่น กำไรต่อหุ้น ขาย), และดังนั้นจึง มีนักวิเคราะห์คาดว่าจะปรับปรุงการคาดการณ์เมื่อได้รับข้อมูลวัสดุที่เปลี่ยนแปลงการประเมินประสิทธิภาพขององค์กรในอนาคต ในทางตรงกันข้ามข้อเสนอแนะสะท้อน divergence หรือการบรรจบกันระหว่างการประเมินของนักวิเคราะห์และประเมินค่าของตลาด ดังนั้น คำแนะนำปรับปรุงไม่ต้องทำตามมาถึงข้อมูลวัสดุ เว้นแต่นักวิเคราะห์จัดทำข้อมูลส่วนตัว หรือราคาหุ้นรวมข้อมูลส่วนตัวก่อนหน้านี้ ค้นพบ โดยนักวิเคราะห์4ตัวอย่าง ตาราง 2 ใน Frankel และลี (1998) แสดงให้เห็นว่า แม้เมื่อความคาดหวังกำไรมีขึ้นคง ประเมินค่าอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเมื่อประเมินค่าสมมติฐานแตกต่างกัน (เช่น อัตราดอกเบี้ย จำนวนรอบระยะเวลา)5กรุณาดูลูก และสีน้ำตาล (1968), Bernard และ Thomas (1989), จันทร์และ al. (1996) และ Livnat และ Mendenhall (2006)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

3
การคาดการณ์สะท้อนถึงการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์งบการเงินต่างๆในอนาคตสายรายการ (เช่น, กำไรต่อหุ้น, การขาย) และดังนั้นจึงจะมีนักวิเคราะห์
คาดว่าจะปรับปรุงการคาดการณ์ของพวกเขาเมื่อได้รับข้อมูลที่เป็นสาระที่มีการเปลี่ยนแปลงประมาณการผลการดำเนินงานของ บริษัท ในอนาคต ในทางตรงกันข้าม
คำแนะนำสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างหรือการบรรจบกันระหว่างการประเมินมูลค่าของนักวิเคราะห์และประเมินมูลค่าของตลาด ดังนั้นข้อเสนอแนะการแก้ไข
ไม่ได้คาดว่าจะปฏิบัติตามการมาถึงของข้อมูลที่เป็นสาระเว้นแต่นักวิเคราะห์ผลิตข้อมูลส่วนตัวหรือราคาหุ้นรวมข้อมูลส่วนตัว
ค้นพบก่อนหน้านี้โดยนักวิเคราะห์.
4
ตัวอย่างเช่นตารางที่ 2 ในแฟรงเคิลและลี (1998) แสดงให้เห็นว่าแม้ในขณะที่ผลประกอบการ ความคาดหวังที่จะมีขึ้นอย่างต่อเนื่อง, การประเมินมูลค่าที่สามารถแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญเมื่อ
สมมติฐานการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกัน (เช่นอัตราคิดลดจำนวนของระยะเวลา).
5
โปรดดูบอลและบราวน์ (1968), เบอร์นาร์ดและโทมัส (1989), Chan และคณะ (1996) และ Livnat และ Mendenhall (2006)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

3
พยากรณ์สะท้อนการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์หลายรายการในอนาคตสายงบการเงิน ( เช่นยอดขายกำไรต่อหุ้น ) ดังนั้น นักวิเคราะห์คาดว่าจะปรับปรุงการคาดการณ์ของพวกเขา
เมื่อได้รับข้อมูลว่า การเปลี่ยนแปลงของพวกเขาประเมินสมรรถนะขององค์กรในอนาคต ในทางตรงกันข้าม
ข้อเสนอแนะที่สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างหรือบรรจบกันระหว่างมูลค่าของนักวิเคราะห์ และมูลค่าของตลาด ดังนั้น คำแนะนำการแก้ไข
คาดว่าจะไม่ตามการมาถึงของข้อมูลวัสดุ นอกจากนักวิเคราะห์การผลิตข้อมูลส่วนบุคคลหรือราคาหุ้นรวมข้อมูลส่วนบุคคล
ก่อนหน้านี้ค้นพบโดยนักวิเคราะห์ .
4
สำหรับอินสแตนซ์ตารางที่ 2 ใน แฟรงเคล และ ลี ( 2541 ) พบว่า แม้เมื่อความคาดหวังผลประกอบการจะจัดขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้สามารถแตกต่างกันอย่างมากเมื่อ
มูลค่าสมมติฐานที่แตกต่างกัน ( เช่น ส่วนลดเท่ากัน จำนวนคาบ )
5
โปรดดูบอล และ สีน้ำตาล ( 1968 ) , เบอร์นาร์ด และ โธมัส ( 1989 ) , ชาน et al . ( 1996 ) และ livnat และเมนเดิ้นฮอล ( 2006 )